Melhor de FAQs


Nos últimos 3 meses li toda as FAQs do site do Ed Seykota e foi um grande aprendizado.

Copiei e colei todas as frases que tocaram meu coração e gostaria de compartilhar qui no blog.

É um pouco extenso mas vale bem a pena ler.

Aproveite esta preciosidade e espero que melhore não só o seu trade, mas você como pessoa.

“if you maintain the vision, the vision maintains you, especially during key events like run-ups and draw-downs” Ed Seykota

“To avoid whipsaw losses, stop trading.” Ed Seykota

“If comfort is your goal, stop trading.” Ed Seykota

“Traders who can celebrate both winning and losing, as just natural parts of the process, like breathing in and breathing out, can also buy and sell the same way” Ed Seykota

“Some traders try to ignore and/or suppress their feelings; this seems to work for a while and then lead to the big blowout. Some just trade small enough so that losing does not make a difference … and then neither does winning.” Ed Seykota

“I support your looking for the answers in the right place: namely, within yourself.” Ed Seykota

“Another way to frame pyramiding is to pre-figure your total position, and then to pyramid up to it, rather than pyramid on top of it. “Ed Seykota

“Trading profitably beats both being right and feeling comfortable” Ed Seykota

“The Moron Rule: just keep adding more-on.” Ed Seykota

“Everything influences everything and life evolves. Your choice is the degree to which you participate” Ed Seykota

“One good trend, stuck with, is worth more than a thousand optimal signals, missed.” Ed Seykota

“ A trend is a general direction. To generalize, use smoothing, such as: moving average; trend line; support & resistance. Your definition of trend is the smoothing method you use.” Ed Seykota

“Your method would determine your 1-unit run. A 10-year system would have larger unit moves than a 10-minute system.” Ed Seykota

“Yes, it is possible to profit from trend-following, indeed, impossible any other way; if a trade shows a profit it is, by definition, in line with the trend.” Ed Seykota

“Advanced technology for analyzing the markets is interesting, entertaining, distracting, and even counter-productive to coming to terms with emotional reactions to uncertainty and volatility.” Ed Seykota

“If you can’t afford to lose, you can’t afford to trade.” Ed Seykota

“It takes guts to keep buying breakouts and cutting losses quickly.” Ed Seykota

“if the delta between your theoretical and your actual performance is zero, and no one ever misses a signal or jumps out of a position, and you all have happy marriages and great kids and all your relationships are excellent, then discussing psychology might be extraneous.  After all, there is not much sense fixing it if it isn’t broken.” Ed Seykota

“Your beliefs and attitudes frame your world, the way you trade” Ed Seykota

“If you want to trade consistently, without the swings in confidence, then you have to learn to accept, even celebrate, the feeling of uncertainty.” Ed Seykota

“ By definition, if you make money in the markets, you are on the right side of a trend.” Ed Seykota

“Being at ease and letting go of what does not work are trend-following principles and the basic work of the Trading Tribe” Ed Seykota

“The trend following strategy does not anticipate anything. The trader might anticipate a top or a bottom, and stick to his system anyway.” Ed Seykota

“Long-term trading has an advantage, in that the transaction costs are small relative to the average move.  Some traders might find it difficult to sit tight through prolonged corrections.” Ed Seykota

“Fundamentalists like to analyse past events and predict the future.  Trend Followers react to the ever evolving moment of now.” Ed Seykota

  • “Trade with the trend
  • Ride winners
  • Cut losers
  • Keep risk manageable” Ed Seykota

“Trends come and go. Trend followers do too. Some stay longer than others.” Ed Seykota

“[D]iscipline and rules are central to following trends and also to playing golf; a lot can depend whether a trader views himself as the golfer or the ball.” Ed Seykota

“Trend following systems that use stops automatically stay in the now moment and react just when the trend changes” Ed Seykota

“In a Trend Following world, reasons are optional.” Ed Seykota

“The Trading Tribe takes the view that you are successful in creating a result that elevates your feelings up to the point you notice them. By locating and finding the positive intention for your feelings directly, you might not need to create dramas in your trading.” Ed Seykota

“The Trading Tribe holds that we are responsible for our results, and that results indicate intentions.” Ed Seykota

“A Trader exchanges things, usually by buying and selling. A Speculator (from Latin: speculare, to observe) meditates and ponders over possible outcomes. An Investor (from vest, to clothe) endows an operation with money, time or other capital.  A Gambler bets on the outcome of a game. A Broker acts as agent for a trader and charges a fee. A Dealer buys and sells for his own account. A Fundamentalist looks at a situation and makes predictions about the future. A Trend Follower figures prices to keep going in the same direction, by momentum. A Chartist looks at price patterns, expecting them to repeat. A Contrarian bets against the crowd. A Day Trader makes short term trades. A Scalper trades on the floor, to provide liquidity. A Position Trader stays in for the major move. “ Ed Seykota

“Too much pyramiding can result in large draw downs.” Ed Seykota

The popularity of fundamental analysis ensures the profitability of trend following.” Ed. Seykota

“I like framing the “not knowing the fundamentals” part of Trend Trading as knowing you don’t have to know it.” Ed Seykota

“Trend Trading is conceptually simple and operationally difficult only in proportion to unresolved emotional issues.” Ed Seykota

“When you reach AHA your thoughts, feelings and trading all fall nicely into place.” Ed Seykota

“When you first start using a trend following system, you might find yourself fighting it where your objectives differ.” Ed Seykota

“As you resolve your issues, your system and your feelings pick the same trades.” Ed Seykota

“The Trading Tribe Process is not a method for practicing trading. It is a method for resolving drama by experiencing feelings; the Trading Tribe Process might lead to a change in trading style, or to another career entirely.” Ed Seykota

“FAQ encourages personal growth groups and Intentional Communities and provides a bulletin board and directory to assist like-minded people to connect, at their own risk.” Ed Seykota

“Life is not fair; if it were, you would look like me. You might examine the feeling of wanting things to be fair.” Ed Seykota

“It’s all about sticking to your plan and experiencing feelings as they arise. If you are unwilling to feel your feelings, the temptation is to avoid them by jumping off your system.” Ed Seykota

“The point of risk management it to contain risk, by position sizing and stop placement, before you enter a trade. Once you enter a trade, risk control is already a done deal” Ed Seykota

“The Trading Tribe Process intends to reframe feelings you don’t like, as feelings you are willing to feel.” Ed Seykota

“Mastery seems to come to those who practice sending and receiving with masters.” Ed Seykota

“Fundamentalists predict. Trend Traders postdict and simuldict.” Ed Seykota

Children seem open to feel whatever they feel. Their moods change from moment to moment as they keep experiencing their feelings. As we mature, we learn to contain our feelings.” Ed Seykota

“TTP tends to lead to right livelihood. For some it means a career as a trader.” Ed Seykota

“TTP deals with you as a whole person and trading issues resolve as part of the whole. The best way to become a better trader is to become a better person.” Ed. Seykota

“When you buy or sell or hold, against the rules of your system, in order to accommodate your feelings, you are acting out a drama for Fred.” Ed Seykota

“Yes, one of the surprising things about TTP is that it seems to work and people’s lives change toward right livelihood.”Ed Seykota

“Your goals, along with everything else, exist only in the now.” Ed Seykota

Long term trend trading is generally incompatible with profit targeting.” Ed Seykota

“People who try to force ideas on others are generally in drama.” Ed Seykota

“In tracking your feelings and in tracking the markets, take whatever comes up and go with it.” Ed Seykota

“Trying to force a feeling is like trying to force a market.” Ed Seykota

“Some people who get their kicks from winning, tend to take their profits right away and let their losses run. Trend Trading requires an ability to ride winners and cut losers.” Ed Seykota

“In general, over the life of a winning trade, long positions increase in volatility while short positions decrease in  volatility. So, for equal price moves, the long trade has a higher signal-to-noise ratio at inception.” Ed Seykota

“Trading from a peaceful state can be direct, business-like, non-dramatic, even machine-like.” Ed Seykota

“Anticipating the future is part of the Fundamentalist approach. Trend followers stay in the present while trading instruments of all types.” Ed Seykota

“If you know a consistently profitable day trader you might encourage him to share his audited track record and method.  As far as I know, none such exists.” Ed Seykota

“One way to minimize slippage effects is to trade infrequently.” Ed Seykota

“If you continue to work your trading according to Trend Following principles, you tend to make more money in vigorously trending markets. If you select trending markets to trade, you may enhance your chances of catching some good trends.” Ed Seykota

“Take responsibility for your experience and you can see that intentions = results.” Ed Seykota

“Short-term systems tend to succumb to transaction costs.” Ed Seykota

“Trend Traders tend to capture a lot of the major trends and lose on the small ones.” Ed Seykota

“Since so much of trading is about your ability to follow your system, a good system generally resonates with your gut approach, and evolves through years of trading. The chances of finding a system, off the shelf, that works for you are slim to none. Before you do much trading, you might like to study your system’s historical performance to help you set your expectations, about how you might feel following it. You might also take your feelings of discouragement to a Tribe meeting, to see if you are just using trading as a way to justify them.  You might even have an AHA about the positive intention of discouragement.” Ed Seykota

“The Trading Tribe Process (TTP) intends to convert feelings from adversaries into allies, thus supporting sticking with sound principles. Tribe members intend to find positive intentions for their feelings.” Ed Seykota

“The notion that Intention = Result, is a belief or personal decision, subscription to which invokes powerful corollaries about dealing with uncertainty, staying in the now, taking responsibility, etc. If you accept Intention = Result, you see that it is your intention (and everyone else’s) for events to occur exactly the way they do. This attitude is particularly compatible with trend following.” Ed Seykota

“One of my beliefs about religions is that they tend to converge with each other, at their basic tenets.” Ed Seykota

“People who follow the DIM process (being judgmental, should-ing, why-ing, looking for causes and reasons, thinking about past and future, entraining repetitive dramas, etc.) seem to have fairly similar consequences.” Ed Seykota

“Your freedom lies along the lines of accepting your own feelings and acknowledging their positive intentions. You might consider taking your feelings to a Tribe meeting, and experiencing them until you come to celebrate them. When you allow your feelings and parents to be the way they are, you are free.” Ed Seykota

“Trend Traders, such as myself, cannot agree to deliver profit to a specific target, particularly on a consistent, annual basis. If you intend to get above-average returns, you might do well to expect above-average volatility, and considerable uncertainty. You might consider taking your feelings about wanting a secure future into TTP. Once you learn to live with uncertainty, your investment options may expand.” Ed Seykota

“Events may “plug us in” to feelings we don’t like, and serve as triggers for our dramas. Once we are into a drama, we may find causes, apply judgments, get angry, fight back and otherwise engage the DIM process. Alternatively, we can take the event as an opportunity to connect Fred and CM, experience our feelings, find positive intentions and reprogram Fred. This is the work of the Trading Tribe.” Ed Seykota

“Your intention for trading is accumulating wealth, so your result of trading is accumulating wealth.” Ed Seykota

“Trend Following and Radial Momentum Theory both hold that things in motion tend to stay in motion.” Ed Seykota

“Your intention to win in the long run might include the willingness to take small losses in the short run.” Ed Seykota

“Experiencing loss (and seeing its positive intentions) can be part of the process of minimizing loss, in both your trading account and your psyche.” Ed Seykota

“If the trend is already in progress, one way to get on board is to enter a stop order just outside the recent trading range. If a trend is not currently in process, you can enter a stop order outside the long-term trading range. “Ed Seykota

“ Trend Followers buy on penetration of resistance, sell on penetration of support and ignore targets” Ed Seykota

“ The trend is your friend except at the ends where it bends.” Ed Seykota

“Between meetings, Tribe Members tend to attract others who are good senders and receivers, so TTP becomes just part of life itself. Fully experiencing feelings “on the fly” by yourself requires intention, discipline, courage, practice – since you are trying to explore areas you instinctively avoid – and you may drift into trying to fix or get rid of your feelings, rather than go with them.” Ed Seykota

“TTP seems compatible with NLP, and with other forms of personal and spiritual growth technology. When you find the positive intention of your feelings of disgust and anger, you can use them to detect the flaws in the linguistic forms you cite.” Ed Seykota

“No trend, no profit.  All profitable trading is trend-trading.” Ed Seykota

“The twin dogs of judgment and resistance guard the door to insight from those who would enter by the path of logic.” Ed Seykota

Commitment is the power to realize that intention = result.” Ed Seykota

“That {2 = 2} does not imply that {2 causes 2}.  Once you clear yourself of causality, blame, excuses, etc. you notice that {intention = result} shows up more and more.” Ed Seykota

“One confirmation for completion of a TTP issue is noticing it no longer bothers you.” Ed Seykota

“You can find lots of bold traders and lots of old traders.  You can’t find many old bold traders.” Ed Seykota

“Computing the probability of a stock rising (in the future) is inconsistent with trend following” Ed Seykota

“Other methods of measuring success include noticing how well you follow your signals, ride your winners, cut losses and manage risk.” Ed Seykota

“Rule of thumb for passive trend following systems – allow about 50% of your expected annual profit for drawdowns – so if you want 1,500% per year, you might allow for 750% drawdowns.” Ed Seykota

“Your father can control you, only to the extent that you, in turn, are trying to control him. If you don’t care what he does, he has no control.” Ed Seykota

People who practice TTP tend to stop day trading, stop top and bottom picking, and stop trying to figure out the markets. They tend to develop an affinity for trend following, profit riding and loss cutting.” Ed Seykota

“Many successful traders have (1) a trading system that works, and (2) the ability to follow it.” Ed Seykota

“When people experience their feelings, naturally and without judgment, they seem to discover right livelihood, automatically.” Ed Seykota

“You can begin practicing TTP by being a good receiver for those around you; listen to them in a way that celebrates them being just the way they are.” Ed Seykota

“Causality and Responsibility are notions; they have no existence, other than to organize perception. You can’t buy a causality or a responsibility at Wal-Mart. The causal model has very narrow application. You can use causality to analyze what happens when the cue ball strikes the ten – you can’t use it to analyze how the pool table, the balls, and the player all come to appear at the same place and time. The responsibility model, in which you intend a result and assume responsibility seems to provide a better fit for real-life situations.” Ed Seykota

“as you work to free yourself from drama, your trading system and you as a trader tend to converge toward something that works.” Ed Seykota

“Trend Trading tends to keep you out of the markets, and safe during severe declines” Ed Seykota

“Our greatest accomplishments seem to occur without much participation from Conscious Mind.” Ed Seykota

“Belief in time allows people to avoid taking responsibility, and enables derivative myths such as causality, guilt and blame that provide bases for organizing society.” Ed Seykota

“In TTP framing, it’s all about how you choose to populate your moment of now. In time-centric framing, its all about Time in a Bottle.” Ed Seykota

“I do not claim to own any time, and do not think it even exists” Ed Seykota

“In general, a long term trend is what you see when you put a chart on your screen and look at it from across the room.  A short term trend is what you see when you look at it up close.” Ed Seykota

“A trend is a general direction in which something moves. To define a trend, pick a historical price, and subtract it from the current price. “ Ed Seykota

“A market has no inherent trend.  It only has a price, now.  A trend is a notion you bring to the market, depending on your own definition of trend.” Ed Seykota

“If you believe time exists, you perform that act of believing in the now.” Ed Seykota

“During trending markets, trend followers tend to wax strong and confident; they follow breakouts with enthusiasm and vigor.  This tends to precipitate choppy markets and strings of false breakouts that tend to discourage trend followers.” Ed Seykota

“A system exists as long as someone follows it.  People have a life span and tend to lose effectiveness near the end” Ed Seykota

“Trend Following acknowledges the principle of Momentum; as long as momentum exists, there is a place for trend following.” Ed Seykota

“Our lives generally assume the contours of the feelings we are unwilling to experience.” Ed Seykota

“You might keep a log of all the things you do during your trading day. Rank them according to how much time you spend doing them. Rank them according to how much they contribute to your performance. Likely you get two very different rankings.” Ed Seykota

“All things that exist, exist in this moment of now. While the concept of time may exist in the moment of now, time may not.” Ed Seykota

“Believing in the time model leads to all kinds of internal fractionations, interferes with Fred (the feelings pump) and empowers drama.” Ed Seykota

“Living within the “now model” tends to lead to CM-Fred integration and to right livelihood” Ed Seykota

People say they do or do not have “time” for things according to their priorities.” Ed Seykota

“Willingness to experience life, in all its forms, typifies the zero point.  From there you can increment to one-ness.” Ed Seykota

The definition of Trend  is specific to individual traders.” Ed Seykota

“Yes.  Commitment carries power and magic.” Ed Seykota

“If one person in a relationship dissolves co-dependence, and the other does not, they tend to separate and find appropriate partners. People in relationships that commit to growth tend to support each other through transitions – their relationships become containers for passingAHA’s.” Ed Seykota

“Aggressive pyramiding, and other forms of accumulating monster positions are good ways to lose big money, even in a bull market.” Ed Seykota

“Maintaining a commitment is particularly important when it comes up for a test.” Ed Seykota

“People are already getting exactly what they want.  Attempts to change behaviour by “positive thinking” go against the grain.” Ed Seykota

“If you wish to discover right livelihood and move toward it, you might consider taking the feelings of the judgments that define positive and negative into TTP as an entry point.” Ed Seykota

“In the responsibility model, there is no cause, no fault and no blame. Fault and blame are notions that derive from the causal model.” Ed Seykota

“The causality model supports the notions of blame and guilt.  These, in turn, support enforcement our basic societal institutions like law and politics.” Ed Seykota

“Many people set goals out in the non-existing future and then pose why questions about them. In TTP we create a snapshot, hold it in the now and experience the k-nots between us and our snapshots. In goal setting, the unit of measure between you and your goal is time. In the snapshot process, the unit of measure between you and your snapshot is k-nots of unwillingness.” Ed Seykota

Successful traders tend to take responsibility for (following) the rules.” Ed Seykota

“The Trading Tribe is an intentional community.  We hold that intention = results.” Ed Seykota

“Some People Take Responsibility for intentions = results. Others rely on concepts like luck, and like “stuff just happens” to explain others’ success” Ed Seykota

“In TTP we hold that we are responsible for our own feelings and and we work to convert our feelings from adversaries to allies.” Ed Seykota

“Working on others is a form of drama.  Working on ourselves reduces drama.” Ed Seykota

A trading system is an agreement you make between yourself and the markets. You can use a number of ways to test the agreement before you make it.” Ed Seykota

“At the Zero point, you are willing to experience all your feelings simultaneously, absent attachment to any of them.” Ed Seykota

“A therapist who charges clients by the hour may have an inherent conflict of interest – and feel financial pressure to create a co-dependent relationship – to exploit the client rather than set him free.” Ed Seykota

“The DIM process works fine for feelings you are already willing to experience, feelings you have on your emotional instrument panel.” Ed Seykota

We all tend to see whatever we see. Objective truth is highly subjective. Trends, in particular, are not objective.  They depend on subjective factors, such as personal preference in choosing smoothing factors.” Ed Seykota

To manifest your result try putting some tension in your intention” Ed Seykota

“Everything changes and adapts, as part of survival. TTP is a technique to facilitate adaptation.” Ed Seykota

“Back testing can help you experiment with various methods for trend identification and risk management until you find some combinations that suit your temperament. Any back testing you do, and any subsequent trading you do, all occur in the moment of now.” Ed Seykota

“The easiest way to reduce volatility is to stop trading.” Ed Seykota

“When people work through these k-nots, they tend to lose interest in individual events and gain interest in building and operating a system that averages out profitably in the long-term” Ed Seykota

Trend Traders get a signal and pull the trigger without regard to the result of any individual trade. Summing over many trades, you can derive an aggregate expectation for system profitability.” Ed Seykota

“When you trade at the Zero Point, you do so without responding to your own hopes, fears, expectations and other emotions about the trade. You operate the system, invisibly, without seeing yourself.” Ed Seykota

“When you accept that your results indicate your real intentions, you may be able to untie some of your k-nots and acquire different intentions and results.” Ed Seykota

“Complainers are typically very clever about pretending that they are not responsible for the results they get.” Ed Seykota

“Yes, as societies decline, welfare replaces charity, law replaces ethics, redistribution replaces enterprise, government replaces family and Homer Simpson replaces Ben Cartwright” Ed Seykota

“At the Zero Point, where the knots spill and where intention = result and where you have enormous creative power, I prefer creating with a bias toward “right” livelihood and “positive” intention, per the examples below.” Ed Seykota

“In TTP, we use the Responsibility Model. We do not attempt to explain things in terms of causality” Ed Seykota

“I use a rule of thumb that you place less than 10% of your liquid net worth at risk and that you stop your losses at 50% of that – so you have net exposure of 5% of your liquid net worth. If you are young and have another source of income, or if have higher liquid assets, you might be able to risk more. The idea is to keep the venture below your threshold of financial importance, so nominal ups and downs do not trigger your emotional uncle point and motivate you to abandon the venture during drawdowns.” Ed Seykota

“In the Responsibility Model, people focus on opportunities rather than on rights.” Ed Seykota

“TTP does not attempt to fix people; it is a method to assist people who are willing, to fix themselves. I teach a system.  For that, you are welcome. Your changes result from your own intention.” Ed Seykota

Willingness to stick to a system tends to pay off big time in losing weight, rock climbing, trading the markets and life in general.” Ed Seykota

“In general, long-term simulations on Trend Following systems tend to show better results on the long side. This correlates with the observation that volatility is proportional to price, so when you play from the long side you are starting with lower volatility and therefore a better reward / risk possibility.” Ed Seykota

“You Can Have Any Thing You Want if you are willing to do what it takes to get it.” Ed Seykota

“TTP Seems Consistent with Most Religions and seems to help people from one religion accept people from others.” Ed Seykota

“One problem with the Libertarian Party is that it tries to be what it can never be: namely, a Political Party.” Ed Seykota

“ SVO-p supports taking responsibility and staying in the now.” Ed Seykota

“Large-Community policies, such as how to spend federal money are not likely to change until citizens become willing to take responsibility for the situation and to experience their embarrassment, fear, sadness and disgust about the way the system works.” Ed Seykota

“You might consider taking your feelings about not having enough money to your Tribe as entry points.” Ed Seykota

“Absent these k-nots we would likely dismantle the minimum wage, the welfare system and the border control and the system would find a new way to balance.” Ed Seykota

“Fundamental Analysisis basically trying to guess right. Trend Trading is a process in which right and wrong are irrelevant.” Ed Seykota

“ If you wish to “grow a healthy child,” you might consider treating your child with honesty and respect – and taking your feelings about children being a burden to the hot seat as an entry point.” Ed Seykota

The More We Help To Set Others Free the more free we ourselves become.” Ed Seykota

“Yes. Successful traders have a profitable system and they stick to it.” Ed Seykota

“It requires (1) defining your system rigorously and (2) sticking to your system.” Ed Seykota

“In TTP Loving Relationships provide an opportunity to increase bandwidth.” Ed Seykota

“Cutting losses refers to the general notion of protecting yourself from further damage” Ed Seykota

“In practice, sticking to the part of your system that requires cutting losses may involve more than logic.” Ed Seykota

Trend Followers stay in the now and go with the flow.” Ed Seykota

“The Safest Way to Double Your Money is to fold it in half.” Ed Seykota

“Along with buying breakouts and riding winners, remember that Trend Trading includes managing risk and cutting losses.” Ed Seykota

“Day traders who attend Tribe meetings typically discover what they are really up to and give up day trading.” Ed Seykota

“Yes, Tribe members seem to develop deep caring about each other – and an uncanny ability to read each other’s feelings.” Ed Seykota

“The problem with Trend Following systems lies in the difficulty in following them.” Ed Seykota

Trend Followers do not think about statistical return-to-mean strategies.” Ed Seykota

“People tend to lose faith in Trend Following after a series of reversals / whipsaws.  One pretty good sign that trends are about to assert again is people (such as yourself) renouncing Trend Following on FAQs” Ed Seykota

“Unwavering commitment to following a system is essential to making it work. Those who do not keep their commitments seem to generate justifying beliefs, such as the idea that the market’s job is to derail systems. Such beliefs are consistent with the experience of abandoning a system – right before it becomes profitable. You might take your feelings about sticking to a system to a Tribe meeting.” Ed Seykota (YES!!)

Taking profits on the way up is a counter-trend strategy.” Ed Seykota

“What do you do when you catch a trend? You ride that sucker to the end.” Ed Seykota

“Intentions = Results. They are one and the same and both occur in the ever-evolving moment of now.” Ed Seykota

“The equation, Intentions = Results, conveys no entitlements to link a current wish to a result in the non-existing future.” Ed Seykota

Trading targets are incongruent with Trend Trading.”

“Making Money in a Bull Market is like getting wet in a rainstorm.” Ed Seykota

“Meaning is subjective and may well depend upon your feelings and intentions.” Ed Seykota

“Volatility, trends, draw-downs and whipsaws are all part of the Trend Trading experience.  You might consider keeping them in your testing since the feelings they excite account for much of the actual  experience of trading.” Ed Seykota

“The Things You Dislike About Corporations are things you dislike.” Ed Seykota

“You might also consider taking the feelings you dislike about corporate life to your Tribe as an entry point.  If these feelings have anything to do with stress and / or accountability, they are likely to emerge during critical phases of your trading.” Ed Seykota

“The methods you use to define trend (to view history) are entirely up to you, so you get to define trend any way you wish; everyone may have a different idea of “the” trend.” Ed Seykota

The News can provide lots of excuses to abandon your system” Ed Seykota

“Trend Followers tend to “go with the flow” and follow their systems.  The causal model may serve trend followers excuses for abandoning trend-following discipline.” Ed Seykota

“My guess (intuition) is that you find these basic Trend Trading  requirements emotionally difficult and you are looking for a way to avoid your feelings of having to buy high, sell low and deal with “mistakes.“” Ed Seykota

“TTP emphasizes encouraging the expression of feelings and the adoption of pro-active resources in response to feelings. It does not promote any particular religion and seems compatible with most belief systems, including AA.” Ed Seykota

Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  ( The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

Fechado pra balanco

Caros leitores,

Quem acompanha o blog aqui sabe que sou 100% sincero com a minha jornada de trade. Sabe que no momento eu faço parte dos trades perdedores (uhauhauhahuauah) que esta em busca de ser um trader consistente e lucrativo e financeiramente independente.

Mesmo assim tenho alguns seguidores, que estão na mesmo jornada dos “perdedores” ou, acredito, e porque nao, que tem traders que ja sao vencedores e me seguem e contribuem aqui no blog e sinceramente tem me ajudado muito no meu desenvolvimento.

Comecei este ano o projeto desafio onde tradei um sistema de trend following longo e um sistema short de break out desenvolvidos por mim. Entretanto, como colocado no blog em alguns posts e comentários eu parei de tradar ambos e no momento estou fechado para balanco. 100% caixa. Acompanho o sistema mesmo assim e estou coma lição de casa de re-testar o short que teve alguns problemas de execução.

Tambem atualmente não estou tendo o tempo necessário que gostaria estar dedicando ao meu business plan de trading devido a ter outras prioridades mais importantes. Isto de certa forma tem atrasado eu finalmente atingir meus objetivos na minha carreira de trader.

Estou aproveitando no pouco tempo que sobre ler livro para relaxar. Como parte disto estou lendo alguns livros, de trading LOGICO, que tem me ajudado a voltar nos trilhos em breve. E voltar a  tradar com um estado de espirito mais calmo e de forma mais effortless.

Fiquei bem feliz que o Hugo voltou a escrever no Senho Mercado e re-ativou o Forum. Que recomendo que participem la. Eu estou la sempre dando meus pitacos. Valeu HUGAO!

Alem disto estou re-pensando meu estilo de trading que ainda esta se formando.

O que ja sei é que a minha praia é trend following, mais pendendo para ser tecnico/mecanico, mas logico sempre com uma visao macro para ajudar a identificar onde estao as melhores tendencias no mercado. Uma vez fiz o test do Van Tharp e pra mim deu Strategic Trader. E o modelo de trader usado como exemplo foi o Paul Tudor Jones II.

Jones, diz que analise tecnica é responsavel por metade de sua fortuna e analise fundamentalista pela outra metade, apesar de ter admitido que a analise tecnica é mais importante da duas.

Acho que me identifico com o trader estrategico porque eu tenho paixao trading e por macro economia e visão geo-politica, vide vários posts sobre visão macro que tenho postado aqui.

Como parte do meu tempo fechado pra balanço eu comprei uns livros pra ler que queria adicionar a minha biblioteca de trading

–          Diary of a professional commoditie trader, Peter Brandt

–          Trend Commandments, Michael Covel

–          Little Book of Trading, Michael Covel

–          Inner Voice of Trading, Michael Martin

Vou ler na ordem acima.

Atualmente estou terminando o livro do Peter Brandt e estou achando fenomenal. Nao que tenha alguma formula magica. Pelo contrario o livro, que é escrito por um trader de commoditie real e nao um Guru em Psicologia, coloca a verdadeira realidade do que éser um trader. Acaba com a “falacia” do sistema perfeito que acerta +50% e faz rios de dinheiro. Ele mostra  suas frustrações, dilemas e erros cometidos por falta de disciplina, paciência e por não seguir algumas vezes a risca sua metodologia.

Neste sentido o livro é muito humano e sincero e de certa forma tem me feito sentir menos mal com relação as dificuldades psicológicas que passei e momentos de hesitação quando operava o meu sistema.

Na sequência lerei os livros do Covel. Acho que Covel é um tremendo marqueteiro do Trend Following e diga se de passagem ele passa de forma brilhante o conceito filosófico de Trend Following, mas infelizmente não passa experiência como trader que na verdade nao é um. Por isto neste sentido o livro do Brandt é mais util.

Sobre o Michael Martin é um cara que descobri quando pesquisando sobre o Ed Seykota.

Ed Seykota é um dos mentores do Michael que tem um site bem legal que recomendo. Martin Kronicles. Eu tenho ultimamente devorado o blog dele que tem bastante coisa interessante. Principalmente se voce é um cara que gosta de commodity. Eu ouvi TODOS os podcasts do site e recomendo. Tem muita informacao ali pra quem é apaixonado por trading em geral.

Este é um posto sé pra dar uma atualizacao na minha jornada e o que esta se passando no momento.

Hoje mesmo minha esposa disse quão importante é ter um objetivo claro para alguem atingi-los. Mesmo uma pequena to do list ja ajuda em conseguir as coisas feitas.

Pra mim o mais importantes para qualquer um atingir objetivos altos é ter CLAREZA do que se quer. Eu estou neste processo de definir com CLAREZA o que realmente quero com trading. Eu acredito que tenho que colocar isto em um business plan e seguir a p… do business plan.

As vezes da aquele sentimento que estou perdendo movimentos no mercado atual. Logico que é facil de falar com o beneficio da percepção tardia, mas melhor estar fora com a mente limpa do que dentro coma mente não clara.

O senhor mercado sempre estará la pra oportunidades, mas um tem que ter a estrutura para operar no mercado de forma clara.

Como bem colocado por Ed Seykota: “the focus should be on the process of achieving your goals, not on the goal itself”

agradeço a participação e apoio de todos e por estar aqui compartilhando a minha e a sua jornada.

Forte Abraco



You Shall Follow Thy System

“All I can say is if Paul Tudor Jones, Louis Bacon, and John Paulson can’t make money in this market, I bet you can’t either. Better to watch in awe from the sidelines and until the dust settles and let others do the bleeding.”

— Hedge fund trader John Thomas – Julho 2011

“Every trading system has two part: 1) The maths of the system 2) Your willingness to follow the maths” Ed Seykota

Estive ocupado bastante com outras prioridades e acabei que não escrevo no blog a tempo. Embora sempre entro aqui pra checar se tem algum comentário e monitorar o trafego. Ate tive uns papos com o Otavio nos comentários que sempre participa aqui.

Então, estou eu novamente escrevendo um post sobre o projeto desafio de seguir um sistema de trend following simples com regras sans que funcinam ao longo de décadas como:

–          Seguir o sistema

–          Cortar as perdas

–          Surfar os vencedores

–          Gerenciar risco

–          Arquivar a noticia (ignorar as noticias)

Posso dizer que o sistema em si tem gerado resultados como o esperado pelo Backtest (BT), mas nestas condições de mercado não tem sido fácil seguir e gerado algumas frustrações, mas estou aqui pra testemunhar que segui as regras quase 100% e compartilhar como tem sido a experiência e o que estou sentindo em implementar o projeto desafio.

Parentese que no momento que escrevo o DOW cai 500 pontos. E o meu sistema desde que comecou o colapso a uma semana diz pra eu ficar fora do mercado.

Quero deixar claro aqui que tradar não eh facil e demanda calma, vontade e controle emocional. E o um sistema simplesmente ajuda a colocar este objetivo em um processo. Digo que se sabe o que se deve fazer em momentos de tensao no mercado como esta semana.

Antes queria postar o gráfico de histograma das distribuições R do sistema.

Se nao gostar de histograma ou nao entender aqui segue a tabela que alimenta o grafico

Acho o post importante pra você que testa ou esta testando o seu sistema e esta feliz com os resultados do BT e quer implementar o sistema.  Talvez tenha o que compartilhar sobre suas experiências ou somente comentar e trocar ideias.

Um fato que tem sido um desafio em operar este sistema, como havia comentado nos posts anteriores, que seria um pouco mais difícil, é o fato de estar operando o indice cash futuro que é negociado 24h e o índice, do qual fiz o BT é negociado somente das 10h as 14h horario de Sydney. Eu não tenho a base de dados do indice operado 24h. 🙁

Este problema me causou perder alguns breaks por questão de 15 a 20 pontos, pelo fato de que grande parte do movimento no indice australiano ocorre durante a noite devidos a influencias dos mercados da Europa e dos EUA que ocorre quando o mercado aqui esta fechado. Devido a isto tinha uma dilema que era:

  • Ou colocar ordens somente de manha antes da abertura, mas o risco eh acabar entrando no trade “atrasado”, perdendo o GAP;
  • Ou colocar orderns depois do fechamento, correndo o risco de entrar em trades que nunca ocorreram na realidade ou feak out trades.

No inicio comecei a colocar orderns depois do fechamento, pois nao queria perder os breaks e estava sendo preenchido e saindo dos trades bem parecidos do que se pudesse operar o indice a vista em horario de pregao, mas tomei a decisao de no meio do caminho mudar esta regra e entrar somente de manha e por incrivel que pareca nos 2 trades vencedores e acabei entrando atrasado. 🙁

Antes de continuar escrevendo aqui, o motivo que fiz esta mudança é que comecei ao mesmo tempo operar um sistema short com um stop muito curto (25 pontos) e colocando os trades depois do fechamento eu estava sendo stopado por movimentos bruscos durante a noite que considero noise (barulho). Assim esta regra de colocar orderns antes da abertura faz sentido para o stops curtos, mas o meu sistema longo tinha um stop mais amplo de cerca de 90 a 100 pontos o que dificilmente ocorre durante a noite. Atualmente o ATR gira em torno de 50 pontos.

Mesmo assim confesso que fiquei com “medo” que isto ocorresse com o sistema longo e comecei a entrar ordens somente antes da abertura e acabei me dando “mal” como explicado acima.

Neste post quero focar na analise dos resultados do sistema longo, pois o short fica pra outro post.

Para entender melhor veja na tabela abaixo os trades out-of-sample gerados pela minha plataforma de back test e os trades executados por mim (REAL) que leva em conta splipage e problemas de execução como explicado acima.

Estou colocando estes dados para medir a minha disposicao de seguir realmente o sistema. Veja que estou medindo na ultima columa e minha eficiencia em seguir o sistema. A meta é atingir pelo menos 95% e no momento estou em 70%.

Acho que depois de 7 trades realizados da pra fazer uma analise se devo continuar operando o sistema ou parar. A analise que quero fazer é a seguinte segundo a matrix de decisao sobre continuar seguindo sistema.

Caso estiver seguindo o sistema e os resultados estao dentro dos parametros do BT eu nao preciso mudar nada e devo continuar seguindo, mesmo que o sistema esteja em um drawdown como esta atualmente.

Caso nao estiver seguindo as regras e o sistema esta aderante eu devo:

– trabalhar meu psicologico pra seguir a p… do sistema e aceitar os sentimentos que vem junto com o sistema


– Mudar algum paramentro do sistema como por exemplo o tamanho da posicao para continuar a seguir o sistema

Somente devo parar completamente de tradar se os resultados estiverem fora do BT com uma significancia estatistica. Ai é um indicativo que o sistema esta quebrado. Ainda acho que o sistema esta robusto. Um questao é que as condicoes de mercado nao estao ideiais pra operar o sistema.

Dado que desde que comecei a operar o sistema a bolsa caiu -13.8% e o meu sistema estou perdendo apenas -2.6% eu operando e -2.0% o BT, sendo que no caso estou apenas arriscando 1% do meu capital ja é um bom indicativo da robusteza do sistema e dado a condicao atual que é um mercado bem volatil numa down trend como sugere a citacao acima. Sendo um sistema longo tendo trades vencedores em um mercado caindo isso me da confianca a continuar tradando o sistema. O meu intuito era um sistema de curto prazo de swing trade que ganhasse no mercado de lado ou subindo e ficasse fora em caidas bruscas como a que esta ocorrendo. Por enquanto estou cumprindo meus objetivos.

Dito isto acredito que tenho que ter um bom sistema short pra aproveitar mercados caindo, pois nao sabemos se o mercado caira mais ou subira daqui pra frente. Quero comentar ainda a pesquisa que fiz com relacao a sistemas short e os problemas que atualmente estou tendo em executar o sistema. Apesar do BT ser bom estou tendo dificuldades e algumas delas comentadas acima.

Voltando a falar do sistema longo, pelo BT o sistema longo que estou tradando sobreviveu bem bear markets ficando a curva de equity flat ou caindo bem pouco e fazendo grana em mercados de lado com swings consistentes, e em condicoes atuais chopy o sistema esta sobrevivendo e performando melhor que o mercado (buy and hold). Em mercados bull a performance foi muito boa.

Veja aqui a curva de equity do BT.

E tambem comparando com o XJO (instrumento operado) no eixo direito.

Veja que a bolsa subiu 3.7% ao ano e o sistema 20%.

O que esta me ajudando muito são as regras de gerenciamento de risco de estar tomando perdas RAPIDO e arriscando bem pouco por trade. Fazendo assim, a chance de quebrar, nula. E no negocio de trade sem dinheiro na conta… no trade.

A parte do sistema que fico mais p da vida é quando o trade chega a ganhar 1R+ e acaba saindo com um lucrinho magro que foi o caso dos dois ultimos trades. Parecia que o trade estava embalando e chegou a estar um deles 1,25R up e acabou com um magro 0.3R. Este é uma caracteristica de sistemas de trend following tem que a aprender a conviver com isto.

Veja um snapshot do indice que estou operando com os trades do BT. VEja que o mercado esta muito chopy (picado).

Terei o gosto de postar aqui quando conseguir pegar uma tendencia de jeito e surfar nela.

Segundo o mestre: “One good trend, stuck with, is worth more than a thousand optimal signals, missed.” Ed Seykota


Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  ( The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

Um Trade Um Perdedor

“ Life is a process. There is no success or failure—only feedback “ Van K. Tharp

” To avoid whipsaw losses, stop trading.” Ed Seykota

Dando prosseguimento em reportar sobre o meu projeto desafio e analisar os meus sentimentos com relação a seguir meu sistema.

Hoje fui Stopado do meu primeiro trade. YES !!!! Segui as minhas regras e CORTEI MINHAS PERDAS RAPIDO.

Comecei a operar dia 3 de maio. Este trade foi um sobe e desce e a maior parte do tempo o trade ficou no negativo. Confesso que durante o trade tive sentimentos de irritação pela posição mover contra mim, mas esperei pelo melhor sabendo que a pior das hipóteses era o meu STOP e a melhor delas era desconhecida ou até a tendencia terminar.

Falando um pouco do sistema e sobre o trade no meu backtest eu percebi que cometi um erro de vazamento de futuro (future leak), que significa que estava entrando trades com beneficio da percepção tardia (hindsight). No post sobre o sistema a regra diz que entraria no break out de 3 dias caso o fechamento cruzasse o breakout. O problema é que existem dias que o breakout ocorre, entretanto o fechamento fica abaixo do break.

Então, fui na formula do meu backtest e mudei para que comprasse sempre o breakout quando ocorresse no intra day. Os resultados foram que o sistema piorou os resultados, mas ainda continuava um sistema interessante do ponto de vista de indicadores aceitáveis de acordo com meus parâmetros e objetivos em trading.

Analisando os resultados do backtest eu isolei somente os dias onde o fechamento ficou abaixo do breakout (10% dos trades) e percebi que estes trades eram ligeiramente negativos na somatória, embora alguns fossem lucrativos. Diria que a somatoria dos trades ficava no break even. Então, fui la no código de programação e criei uma regrinha para re-testar o sistema, só para desencargo de consciência. A regra era que caso o fechamento fosse menor que break eu sairia do trade no fechamento ou perto dele. Isto exigiria estar operando ao vivo no fim do pregão e tomar a perda caso isto ocorresse. Esse não era meu plano original, pois a ideia era ajustar minha ordem no máximo 2 vez ao dia no after market.

Todavia, os resultados do backtest disse que o resultado do sistema, por incrível que pareça, PIORARIA, se fizesse isto. Então, a conclusão foi que deveria  manter o plano de comprar sempre o breakout no intraday com uma stop buy order.

“It takes guts to keep buying breakouts and cutting losses quickly.” Ed Seykota

Acontece que para minha “sorte” o primeiro trade tomado foi um com esta característica i.e. fechar abaixo do break. Entretanto, como quero seguir uma filosofia sa de trading eu decidi seguir o meu sistema e cortar as perdas rápido, se necessário, mesmo que isto me irrite. Quando me irritei talvez meu inconsciente queria me avisar quando a perda ainda eh pequena, através do meu sistema.

Desde que entrei o trade foi um sobe e desce. A maior parte do tempo o trade ficou no negativo. Mesmo sendo stopado, estou disposto a seguir as regras do sistema, mesmo sabendo que na eventualidade do fechamento ser menor que o break a chance de ser um perdedor é maior do que se fechasse acima.

Isso me faz lembrar uma quote do Ed Seykota

“The trend following strategy does not anticipate anything. The trader might anticipate a top or a bottom, and stick to his system anyway.” Ed Seykota

Assim, no momento que fiquei irritado que o trade ficava no zig zag e quase sendo whipsawed respirei fundo e olhei para minha check list com relação aos meus axiomas.

–          O sistema foi desenvolvido por mim? (YES)

–          O sistema tem uma expectativa positiva? (YES)

–          Eu posso lidar com o MAXIMO DD? (iiiiYYYES… vamos ver)

–          Tem boas regras de gerenciamento de risco e position size? (YES)

–          É um sistema de trend following? (YES)

–          É um sistema que corta as perdas rapidos e deixa o lucro fluir? (YES)

Então não preciso fazer mais nada alem de STICK TO MY SYSTEM sem tentar adivinhar o futuro e celebrar os lucros e as perdas, sabendo que fazem parte do processo. Só preciso seguir a tendência e ir com o fluxo

“ By definition, if you make money in the markets, you are on the right side of a trend.” Ed Seykota

No momento estou negativo 1%, gracas a minhas regras de money management ainda tenho 99% do meu capital pra operar o próximo trade e seguir o meu sistema.

“When you finally decide that you are responsible for your own life—for what has happened in the past—you will find that you get an immense rush of freedom” Van K. Tharp


Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  ( The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

Trend Following claro e cristalino

“Trend Trading is conceptually simple and operationally difficult only in proportion to unresolved emotional issues.” Ed Seykota

Este final de semana tive a graça de poder ficar em casa descansando por cinco dias no feriado da páscoa e aproveitando para curtir o mais novo membro da família.

Entre uma troca de fralda e outra aproveitei para me concentrar na leitura das FAQs do site do Ed Seykota. Estou lendo da primeira a última e tem sido uma experiência iluminadora devido a clareza que Ed coloca os conceitos de trend following e psicologia de trading.

Há tempo que venho refinando as minhas crenças sobre trading e o que se adapta a mim. Uma das conclusões foi que trend following é a minha praia. Vejo trend following como a única forma de fazer dinheiro consistente no mercado sem a necessidade de saber o futuro. Parafraseando Ed, um trader é consistentemente lucrativo no mercado baseado em decisões tomadas no constante desenvolvimento do momento de agora que é onde vivemos, pois passado e futuro não existem agora e estamos presos ao presente, a única dimensão onde podemos fazer algo.

Nesta fase de desenvolvimento do meu trading estou comprometido a dar um detox de tudo que pode estar me distraindo como ler blogs de economia e estar atento as multidões de notícias. Como discutido aqui , estas coisas são apenas ruídos e distrações que no final de contas somente servem para abalar o psicológico e causar o trader disciplinado cometer erros. Entenda minha definição de erro em trading tudo que é realizado NÃO baseado em suas regras claras de trading.

Já comentei aqui que a parte mais importante de trading é o psicológico e esta é a área que mais tenho que trabalhar se realmente estou comprometido em ser um trader vencedor. Neste contexto os ensinamentos de Ed Seykota tem sido cruciais para trazer clareza as minha crenças sobre trading, ainda mais ele sendo um trend follower “genuíno”, na minha opinião. Entenda trend follower genuino como alguém que segue tendências, indo junto com a fluxo correto da vida. Não somente em trade, mas em outros aspectos da vida. Em outras palavras se a tendência esta dando lucro, continue nela, pois você está na direção certa, mas se está dando prejuízo pula fora que você está do lado errado da tendência. Simples assim.

O projeto desafio do sistema de trend following que postei será um meio para exercitar as minhas crenças e também de me conhecer melhor como trader.

“I support you looking for the answers in the right place: namely, within yourself.” Ed Seykota

Um dos pontos cruciais da filosofia de Seykota (Trading Tribe Process TM) é que:

“The Trading Tribe holds that we are responsible for our results, and that results indicate intentions.” Ed Seykota

Complementando a parte de intenções e responsabilidade

“The Trading Tribe takes the view that you are successful in creating a result that elevates your feelings up to the point you notice them. By locating and finding the positive intention for your feelings directly, you might not need to create dramas in your trading.” Ed Seykota

Resumindo o meu objetivo com o projeto desafio é avaliar as minhas intenções em trading, pois em sua famosa emtrevista em Market Wizards Ed ficou famoso quando disse: “Cada um consegue o que quer dos mercados”.  Inclusive alguns tem a intenção de perder dinheiro. 🙂

Assim, estou disposto a encarar minha verdadeira intenção com o objetivo de me desenvolver como trader e finalmente ser consistente e atingir meus objetivos no mercado.

Acredito que isto é uma jornada e um aprendizado e a medida que vou me conhecendo e descobrindo minhas intenções e sentimentos posso trabalhar neles para descobrir quais são minhas intenções positivas que irão elevar meu trade e minha vida para um outro patamar. O que Ed chama de right livelihood, que nada mais é do que viver o modelo de responsabilidade, ou seja, todos são responsáveis por tudo, incluindo os resultados em trading.

Assim para tornar este processo mais consistente e coerente eu procurei seguir a risca as regras básicas de trend following colocada por Ed.

–          Trade with the trend

–          Stick to your system

–          Cut your losses (using stops)

–          Ride your winners

–          Manage risk

Então, para minimizar espaço para dramas ou qualquer problema emocional não resolvido eu desenvolvi o sistema que irei seguir, que segue a filosofia acima.

Assim a cada trade tomado farei uma avaliação o quão desviado estou do meu sistema e se isto ocorrer tenho duas possíveis ações a tomar, depois de ter tradado uma quantia significativa de trades. Vamos dizer 10 trades e ainda não estiver seguindo o sistema com alta eficiência (pelo menos 90% das vezes)

–          Ajustar os parâmetros do meu sistema em um nível que reflita minhas intenções e meu estômago em lidar com draw down (e.g. ajustar position size)

–          Trabalhar meus sentimentos  e tentar experimenta-los com o objetivo de seguir meu sistema, caso for lucrativo out of sample, e deixar a tendência me levar na direção do lucro, eliminando qualquer drama que impede que eu siga o meu sistema, celebrando lucros e perdas como algo natural.

Enfim é uma relação ganha-ganha num contexto onde estou disposto a tomar rensponsabilidade sobre o meu próprio sucesso.

Espero que gostem da jornada e que possam ter insights lendo este site e que também possam levar o seu trade para o próximo nível.

Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  ( The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

Trading System de Trend Following Completo

“Why wasn’t I doing well when I was groomed to be successful?” I decided it was now time to be successful” Marty Schwartz – Interview from Market Wizards.

Cumprindo o prometido no ultimo post havia falado de um projeto que queria lançar de um sisteminha bem simples onde a ideia era demonstrar a validade da regra de ouro de trend following que é cut your losses short and let the profits run.

Discuti aqui no post “No que voce acredita” sobre as crenças do trader. O ponto central da discussão é que não existe verdade absoluta no mercado, mas cada um opera aquilo que acredita. Tem uns que acreditam que é melhor comprar dips, outros strength, outros range, outros tendência. No final de contas o que vai definir se um trader é bem sucedido ou não é a consistência em seguir seu sistema de crenças, caso seja estatisticamente lucrativo, logico…

Neste mais de 40 posts no blog eu recheei aqui sobre as minhas crenças e está na hora de colocar a teoria na pratica. Então vamos ao sistema completo que desenhei este final de semana baseado em minhas crenças sobre o mercado.

O sistema procura operar o índice de ações da Australia o XJO ou ASX 200. É a versão do Ibovespa da Australia. O conceito é um pouco diferente do Ibov, pois o Ibov inclui as ações por liquidez e o ASX 200 inclui por capitalização, enfim não é objetivo discutir isto aqui.

As características do sistemas baseados nas crenças são as seguintes:

  • O sistema segue tendência
  • O sistema compra rompimentos (break out), ou seja buy strength
  • O sistema corta as perdas Rápido
  • O sistema deixa o lucro Fluir
  • O sistema tem uma restrita regra de gerenciamento de risco, não arriscando mais que 2% do capital
  • O sistema foi back tested
  • O sistema tem uma expectativa positiva

Agora vamos para as regras:

O sistema só opera longo (comprado).

Regra de entrada: Compra o break-out no intra-day do ponto mais alto dos últimos três dias anterior ao breack-out. Para que esta regra seja cumprida, todo dia antes do mercado abrir uma order buy-stop é colocada na boleta, pois caso o nível de preço seja atingido no intraday estaremos dentro.

Regra de saída: A única saída do sistema é um trailing stop de 1.8 x ATR(14). Caso o mercado mova contra a posição mais do que 1.8xATR(14) estou FORA. Como é um trailing stop a medida que a posição move a favor do trade estamos no trade. O calculo é feito ao final de cada sessão do ponto mais alto do intra-day e ajustado no dia seguinte.

Veja no exemplo abaixo na linha verde como funciona o trailing stop. Como disse se o preço move a favor o stop vai junto, nunca contra.

Como bom sistema de trend following este NAO tem profit target, pois o lema é surfar na tendência até ela “acabar”.

Conceito de tendência para este sistema: Como em qualquer sistema de trading objetividade é essencial. No caso, como é um sistema de trend following, precisa se definir início e fim de tendencia. Então, o início da tendência é o break-out de três dias e o fim quando a posicao move 1.8 ATR(14) contra o trade.

Money Management: O sistema ariscará 2% do equity (capital) por trade usando como position size o Stop de 1.8xATR(14).

Time Frame: O time frame é o diário.

Fiz o back tast usando o Amibroker e como o sistema foi bem simples o codigo do sistema tem 9 linhas de codigo que segue aqui:

// Signal buy on the bar where the 3 day break occurs
Buy = Cross( C, Ref(HHV( H, 3), -1));
Sell = 0;
// Use trailing stop of ATR
TrailStopAmount = 1.8 * ATR( 14 );
Capital = 5000;
// Risk Management of % of Capital
Risk = 0.02*Capital;
// Position size limit loss to max of a % of capital
PositionSize = (Risk/TrailStopAmount)*BuyPrice;
// Exit rule is solely the trailing stop
ApplyStop(stopTypeTrailing, stopModePoint, TrailStopAmount, 1 );
// trade on same bar of signal on the last 3 day break out
SetTradeDelays( 0, 0, 0, 0 );
BuyPrice =  Ref(HHV( H, 3), -1);

A idéia aqui é paper trade o sistema usando como instrument o CFD do ASX 200 Cash (mini). Como o sistema usa um capital de 5,000 será possível. Como a margem do contrato é muito baixa o sistema tomará 139 trades no periodo de cerca de 10 anos.

Uma media de 13,9 trades por ano ou 1 por mes. Um sistema bem calmo com poucos trades. Espero que de o próximo sinal logo para podermos demonstrar.

Os principais indicadores do back test são

Retorno medio anual composto: 13.23%

Retorno total 10 anos: 248%

MaxDD: 3.51%


% winners: 58%

% losers: 42%

Numero de trades: 139

Numero de medio de Velas: 12

Numero medio de velas de trader vencedores: 17

Numero medio de velas de trader perdedores: 5

Maximo perdedores consecutivos: 3

Maximo vencedores consecutivos: 10

Bom… não é um holly grail, mas decentemente bom para comecar a operar e provar o ponto principal de um sistema de trend following. CUT YOUR LOSSES SHORT AND LET YOUR PROFIT RUN.

Não é o intuito deste desafio provar um sistema e sua validade estatística. Mesmo porque o back test foi feito sem tecnicas de walk forward muito menos  monte carlo simulation ou coisas do genero. O ponto principal é focar no gerenciamento de risco e em cortar as perdas e deixar o lucro fluir.

Manterei o máximo que puder o sistema atualizado aqui com os traders realizados. Voce mesmo pode acompanhar voce mesmo na sua plataforma.

A administração do sistema é bem simples. Precisa todos os dias quando o mercado fechar ajustar os Stops e colocar as ordens de Stop Buy de entrada quando se esta fora de trade.

Atualmente o sistema esta em um trade com o Stop em 4898. Assim que for stopado vou diariamente acompanhar para entrar no próximo trade e postar aqui atualizações.

O único inconveniente do back teste é que  sistema foi testado no XJO a vista e a operação será no CFD que é negociado 24h por dia e o after hours pode dar uns soluços que não ocorre quando o mercado esta aberta na Australia. Exemplos extremos do flash crash. Como não tinha a base de dados do CFD (espelho do indice futuro) usei o a vista mesmo. Não vejo isto como um grande empecilho. Espero que seja uma boa jornada e também  espero que aprendemos a sermos bons seguidores de tendência com este desafio, pois o bom seguidor esta mais preocupado a seguir as regras do sistema e reagir aos mercados quando eles reagem e não tentar entender porque o mercado esta movendo. Segundo Ed Seykota isto deve ser deixado para as pessoas inteligentes explicarem, pois os trend followers seguem tendências, ponto final.

Vou aproveitar o desafio para recapitular conceitos como gerenciamento de risco, position sizing e etc… pode perguntar aqui caso algo não ficou claro.

Nota Importante: O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investemtento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente, com o consentimento do autor, esta sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

Porque prefiro trend following a mean reversion

Quando comecei a estudar sistemas de trade acho que comecei a desenvolver pequenos sistemas para outras coisas na vida.

Todo dia de manhã quando vou ao trabalho eu pego um atalho pelo bairro, pois quando saio (8:00AM) o rush começa e as avenidas principais ficam congestionadas. Como morei muito tempo em São Paulo eu aprendi a fazer caminhos alternativos, “costurando por dentro dos bairros”.

Eu conhecia os jardins como a palma da minha mão, pois cortava pelo jardim europa da Rebouças à Avenida Brasil por uns caminhos ninjas. Aqui em Adelaide não é diferente e considero que tenho uma edge quando dirijo aqui, vindo com minha experiência de dirigir em Sampa.

Enfim desenvolvi um sistema que tem 95% de acerto quando cruzo uma avenida. Eu tenho a opção de virar na primeira ou na segunda a direita (lembre que na Austrália se dirige do lado esquerdo, então pra cruzar a avenida tem que dobrar a direita).

O sistema funciona assim:

Se a primeira não esta vindo trafego eu dobro na primeira mesmo, mas caso o trafego esta vindo eu continuo na avenida e dobro na segunda.  O sistema é muito bom porque percebi que a distância entre as duas ruas é muito próximo da quantidade media de carro que acumula no sinal de um grande cruzamento três quadras acima da segunda rua. Pelos meus cálculos eu economizo uns 20 a 30 segundos evitando ter que esperar o trafego passar antes de cruzar.

Imagina que isto é um sistema de trade. Eu faço pequenos trades por dia usando o meu sistema de transito e se conseguir acertar de segunda a sexta 95% eu economizo cerca de 2 minutos por semana.

O que isto tem a ver com mean reversion e trend following?

Como comentei no post: mean reversion e trend following eu disse que uma das desvantagens do mean reversion é a péssima relação risco retorno e a vantagem era a alta porcentagem de acerto em relação a trend following.

Considero então, meu sistema de transito, neste sentido, vamos comparar como um sistema de mean reversion, pois tem um acerto de cerca de 95%.

Este post de agora em diante será uma dura confissão que tenho que fazer aqui no meu blog.

A mais ou menos sete semanas achei que tivesse descoberto um holly grail de trade, que no começo me deixou um pouco deprimido. Foi um EA (Expert Adivisor) que usa uma estrategia de mean reversion operando em alguns pares de Forex, onde a relação risco retorno no Back Test em relação a Max DD (Draw Down Maximo) era de 10% e o retorno de 180%. Uma relação de 18:1.

Entretanto, o Max DD de 10% era de closed trades. O open trade DD era de 50%.

Enfim, achei que valeria a pena colocar uma graninha la só pra ver no que virava, pois o retorno era tão grande e o risco tão pequeno que qualquer merreca viraria uma pequena fortuna rapidinho.

Abri uma conta numa VPS e deixei o EA rodando 24h por dia. Checava a bagaça 2x por dia, uma de manha e uma antes de dormir.

O negocio era promissor. Depois de 6 semanas rendeu 7.8%. Quem da um retorno de mais um menos 1% por semana (composto). Como o retorno era MUITO bom eu ajustei os parâmetros de risco para a metade do citado acima e teria um MAX DD de 5% e um de 25% no OPEN TRADE. Isso pra ganhar uns 75% ao ano. Pra que ser ganancioso.

Tecnicamente estava confortável. Minha estratégia era ganhar uns 80,000 – 100,000 em cerca de dois anos com a seguinte estratégia de scale in 500 por semana num capital inicial de 5,000 assim que as metas de retorno fossem sendo cumpridas.

Desde que comecei a rodar o sisteminha religiosamente rendia os 1% por semana em media e eu colocava os 500 pra aumentar o float.

Dai que mora o perigo de sistemas de alta porcentagem de ganho. Voce começa a ficar complacente.

Primeiro que o EA me deixou deprimido, pois venho trabalhando no desenvolvimento de sistemas de trading a uns quase 2 anos e nunca consegui desenvolver algo assim: Holy Grail. Fiquei preguiçoso e até parei meu outro sistema desenvolvido por mim que vinha dando retornos realistas com um controle de risco bem conservador. Pensei que não era competente o suficiente, então estava dependendo de outros traders/sistemas comprados.

No começo comecei a estratégia de scale in com um capital inicial de 5,000, pois como o negocio era muito BOM pra ser VERDADE eu não quis comprometer muito capital.

Ao mesmo tempo tinha aquela batalha na minha cabeça.

“ Se eu colocar toda minha grana la eu posso aposentar esta semana”

Lutava com esta tentação todo dia.

A ideia de colocar os 500 por semana era pra evitar o DD muito forte e sempre teria um colchão de rendimento que não era dinheiro vindo do meu capital, mas dinheiro conquistador no mercado. Assim, minimizaria ainda mais meu possivel DD caso as coisas desandarem. Mesmo assim o pior que estava esperando era uns 10%.

Foi na semana passada que quebrei o meu plano e ao invés de colocar so os 500 eu coloquei 5,000. 10x mais.

Isto foi na quarta feira passada.

Na quinta feira quando ia para o trabalho usando meu sisteminha de transito eu segui a regra. Vinha transito na primeiro, então fui dobrar na segunda. Mas por algum motivo quando fui dobrar na segunda rua vinha um trafego absurdo, muito maior que a media e esperei uns 5 minutos os carros passarem.

Não estou zuando. A primeira coisa que me veio na cabeça foi: “MERDA de sistema de Mean Reversion”. Estou devolvendo todo o meu lucro de vários trades em um único “trade”.

Ao mesmo tempo lembrei do meu sisteminha de EA, mas preferi ficar no engano de achar que isso não aconteceria comigo no trading.

Na sexta feira de manhã. Por um motivo do além o servidor caiu e acabei perdendo uns trades no GBPEUR, mas entrei em todos os trades do AUDCAD.

Por “sorte” ficou fora do ar por apenas 3 horas e não foi ruim. Eu liguei novamente e fui pro trabalho na sexta. Desta vez o sistema de transito funcionou.

Chequei o EA em casa umas 7 da noite na sexta e parecia tudo normal, apesar de estar com um DD open de uns 6%. Já tinha passado por isso antes e sempre de manha do outro dia, quando isto ocorria, o sistema sempre terminava no positivo.

Parentese: Uma coisa que nao gostava da estratégia de Mean Reversion desde sistema era que ele fazia preço médio e aumentava a posição quando o trade movia contra sua posição. Coisa que prego CONTRA aqui no Velaepavio. Tipo estava cometendo tres pecados capitais dos meus axiomas.

–          Fazer preço médio

–          Tradar um sistema que nao é meu

–          Over trade

Enfim, voltando a historia quando liguei meu computador no sábado de manha pra ver se o final da sessão em NY tinha me salvado.

AHHHHHHHH !!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Um DD de 22% em um dia. No acumulado o DD era de 15%, pois tinha o meu lucrinho de 7,8% acumulado até então que foi pro espaço.

Todo meu lucro acumulado em 7 semanas se foi em questão de horas.

Foi o movimento mais rápido do AUDCAD no gráfico de 1 minuto. Nada captado pelo backtest.

As duas moedas são bem correlacionadas e se comportam muito bem sem muito volatilidade e revertem bem pra a media quando desalinham. Mas devido a um problema politico no parlamento no Canada esta relação foi quebrada e o AUD ficou muito forte em relacao ao CAD e ai o sistema atingiu uma regra de Cut-Off de movimentos extremos e realizou a perda de 22%. Isso é uma função, que ainda bem existe, para ser executada em movimentos extremos como o que ocorreu na sexta.

Fiquei meio que abalado e estou bem melhor hoje, segunda feira (quando escrevo).

Decidi duas coisas durante pensar muito no final de semana.

– Desliguei o EA, pelo menos ate meu filho nascer

–  Saquei os 5,000 que coloquei a mais por complacencia e um pouco de descontrole

Ainda não sei se ainda vou ligar o EA novamente para tentar recuperar a graninha perdida. Nada absurdo, mas 13 dias do meu salário atual. Preciso meditar muito sobre este assunto.

Confesso que meu principal aprendizado é que preciso voltar aos meus axiomas e começar a acreditar mais em mim. Preciso a tomar a decisão de ser bem sucedido.

Assumo 100% a responsabilidade pelo que ocorreu e quero me comprometer a sem um trader melhor e que tenho que sempre trabalhar para criar meus próprios resultados, que no final todos eu sou responsável por eles.

Pra finalizar. Por isso, que prefiro Trend Following, pois acontece o contrario do que acontece com sistemas de mean reversion.

Voce perde quase todo dia bem pouco. Isso é bom pra te deixar esperto e humilde e NUNCA ficar complacente e sempre ALERTA. Entretanto, quando o ganho vem ela cobre as perdas e te da o lucro ainda. O ganho que vem como surpresa e não a perda.

Devido a isto quero começar um challenge chamado.

Let your profits run and cut your losses short.

Vou publicar um sisteminha de trend following aqui bem simpres com regras e vou colocar trades fictícios usando regras de Money Management.

O sistema faz uma selecao olhando somente o técnicos buscando uma entrada discricionária em uma acao que esta em tendência, mas uma vez no trade a principal regra do sistema será Let your profits run and cut your losses short.

Espero que possa a voltar as origens e melhorar meus resultado e possamos aprender aqui.

Jogando uma moeda e Operando no mercado

Re-lendo um dos meus livros sobre mercados e cenários macro econômicos me deparei com um capitulo onde o ator faz uma analise interessantíssima e concordo 100%.

A comparação que ele faz que queria registrar aqui no velaepavio blog é o paralelo entre estratégias de trading e jogar uma moeda.

O evento de jogar uma moeda é um clássico exemplo de explicar probabilidades. Toda vez que se joga uma moeda existe 50% chance de cara e 50% chande de coroa. Até ai não é novidade.

A primeira conclusão interessante sobre este evento estatistico é que sao eventos independentes.

Isto quer dizer que mesmo depois de ter jogado uma moeda 10x e ter dado cara em todas elas quando jogar pela 11a vez ainda tera uma probabilidade de 50% de cara e 50% de coroa. Se voce não sabia NADA de estatistica, voce acaba de completar o modulo I do curso 101 de estatistica.

Agora qual a relação destes eventos estatisticos de jogar uma moeda com trading?

Se esta esperando algo como: Vou te dar uma estrategia de ganhar dinheiro operando no mercado através do jogo de moeda… ham ham está bem enganado.

O que queria demonstrar é apenas a filosofia por tras das 2 unicas, pelo menos ao meu ver, estrategias de trading i.e. Trend Following e Mean Reversion. Eu inclusive ja escrevi um post sobre isto.

Enfim, quando jogamos uma moeda a sequência nem sempre eh J(cara) £ (coroa) se alternando todo o tempo como a distribuição

J£J£J£J£J£J£J£J£J£J£:  50% J 50% £

Em uma sequência de jogadas de 20x podemos ter sequências como:

£JJJJJ££J£J£££J£J££J = 50% J 50% £

£JJJJJJJJJ££££££J££J=  50% J 50% £

££££££££££££££££££J£ = 5% J 95% £


A unica coisa que “sabemos” é que no longuíssimo prazo na media a distribuição será aproximadamente  50% J 50% £ e isso em estatística se chama lei dos grande números.

Mas é perto do impossivel prever qual sera a distribuição dos eventos no curtíssimo prazo. Por isso que existe um vies de traders novatos de ver patterns de curto prazo que se chama lei dos pequenos numeros. Por exemplo, se uma ação nas duas ultimas semanas teve break outs em velas de 30min, então, o novato toma isto como “lei” e acha que achou a mina de ouro pra ganhar dinheiro. Ledo engano. Ai toma chocolate.

Nao quero sair por uma tangente,então voltando ao centro da discussão.

A relação em trade esta em como a trader encara a distribuição de preços de ações ou qualquer ativo especulativo. O trader que esta procurando estrategias de mean reversion, por exemplo, procura por set-up onde extremos acontecem. Por exemplo quando tem uma extrema sequência de J como


Mesmo entendendo que  apesar de ter uma probabilidade de o próximo resultado ser 50/50 ele acredita que devido a lei dos grande números a distribuição tem que se equilibrar para a media, entao ele faz uma aposta estatística que o próximo evento sera £.

Por outro lado, a estrategia de trend following acredita que as distribuições não são perfeitamente alternadas em torno da media como J£J£J£J£J£J£J£, mas que existem retalhos da distribuição concentrados em uma direção ou outra em relação a media e eles chamam isto de tendência.

Não quero entrar aqui na discussão de aleatoridade e random walk, mas o trend follower acredita que existem desequilíbrios na distribuicao de eventos de preço, sejam eles causados por aleatoriedade ou não. Assim, quando eles (trend followers) identificam um retalho eles entram na tendência até que a tendência inverta para a media e passe a nao ser mais valida segundo seus próprios critérios.

Enfim, são duas teorias que podem conviver perfeitamente em harmonia numa mesma distribuição de preços.

Resumindo, o trend follower procura sequências em desequilíbrio e entram na direção do desequilíbrio ate que se esgote.

Já o mean reversion trader procura expremos de desequilibrio e entram na direcao do equilibrio acreditando que cedo ou tarde o trade vai reverter em direcao a media.

E você em que tipo de estratégia acredita e porque?

Você concorda ou discorda da minha teoria?

Angulo da media movel e trend following

Ja comentei de trend following aqui no blog e com certeza é minha estrategia preferida.

Esta  estrategia é utilizada pelos “melhores” traders … err, ou pelo menos meus preferidos, do livro Marke Wizards. Tambem é a estrategia onde a maxima “cut your loss short and let your profits run” faz todo sendo.

O reves desta estrategia é que ela tem relativamente um baixo indice de acerto. Geralmente algo em torno de 30% a 40% e dependendo de suas regras de money management pode te dar drawdowns fortes. Porem, utilizando esta estrategia vale a verdade da NAO necessidade de estar certo a maior parte do tempo pra ser lucrativo no mercado.

Tambem Trend Following é uma estrategia que exige paciencia, pois o mercado somente esta em tendencia 35-40% do tempo. Pelo menos na minha definicao do que é uma tendencia e isso varia de acordo com o metodo de cada um. POr exemplo, segundo minha pesquisa e minha definicao de tendencia o XJO, indice das 200 maiores empresas da ASX (bolsa australiana) nos ultimos 15 anos esteve 59% do tempo de lado, 27% bull e 14% bear. Mas isto é assunto para um outro post.

Agora se voce esta acompanhando o blog e ja leu sobre trend following deve estar ou ja se perguntou como que esta estrategia funciona nos detalhes????

Então, vou compartilhar com voce alguns dos meus “segredos” de como operar.

Na verdade nao tem nenhum segredo. So estou colocando aqui no blog uma informacao publica que algumas pessoas acreditam e fazem dinheiro delas, outras nao acreditam e ignoram e outras simplesmente nao sabem.

Basicamente trend following funciona assim passo a passo.

1-      Voce idenfifica uma tendencia

2-      Voce entra na direcao da tendencia

3-      Voce continua na direcao da tendencia ate ela parar ou mudar de direcao

Simples assim? SIM.

Nem tanto, pois sao conceitos vagos ate aqui. Como que matematicamente e objetivamente eu define os passos 1, 2 e 3.

Neste post vou me dedicar ao passo 1 de como identificar tendencias?

Existem zilhoes de metodologias, mas vou dedicar este post a uma metodologia de identificar tendencias no mercado de acao. Lembre que a pesquisa que fiz funciona para o mercado Australiano. Eu nao fiz a pesquisa com os dados das acoes da BOVESPA.

Enfim, um dos principais gates, ou criterios, do meu sistema que uso é o angulo da media movel.

Em outras palavras:  É a medida da inclinacao da media movel.

A formula eh a sequinte.

((Media Movel(hoje) (nperiodos)) – ( Media Movel(nperiodo atras) (nperiodos))) / ATR (nperiodos)

Traduzindo para o portugues. O valor da media movel dos ultimos xdias de hoje, ou period zero,   menos a media movel dos ultimos xdias olhando xdias atras dividido pelo average true range dos ultimos xdias.

Complicado? Talvez pareca a primeira vista, entao vou tentar explicar passo a passo com um exemplo ficticio.

Vou quebrar em partes.

Exemplo de uma acao XYZ4.

Media movel de 200 periodos hoje (24/09/2010) = 50

Media movel de 200 periodos a 50 peridos atras (20/07/2010)= 30

ATR medio de 200 periodos= 2

Resultado= (50-30)/2 = 10

Em outras palavras posso dizer que esta acao subiu 10X o ATR medio nos ultimos 50 periodos. Isso é um forte indicative que a acao esta em uma tendencia de alta.

Quando o resultado for um numero negativo a interpretacao sera contraria, ou seja, uma tendencia de baixa.

Quando mais positivo for o numero mais subindo a acao esta e quanto mais negativo o numero mais caindo a acao esta. Desta forma que isto me ajuda a fazer um filtro de selecao das acoes para comprar e vender.

Por exemplo veja o grafico da acao Australiana das 200 maiores que tem a maior inclinacao de angulo de media movel do momento = 3.8

Veja a inclinacao da acao que tem o nenor angulo de media movel

Essa tecnica ajuda a colocar na minha “watch list” dos sistemas de trend following que tenho. As acoes que tem angulos bem positives ou negatives sao as candidatas a operacao. Assim identifico quem esta fortes (para entrar comprador) ou as fraco (para entrar vendido). O mercado tem estado bem de lado nos ultimos 12 meses, mas surgiram boas oportunidades de ganhar na ponta da venda, principalmente.

Agora mesmo com este indicador, que acho bom pra caramba, o sistema so acerta 30 a 40% das vezes. Na maioria das vezes eu tomo porrada do mercado, mas o que me mantem vivo no jogo sao minhas regras de money management e position size. Em sistemas de trend following o mais importante nao é a entrada mas a saida. Tipo uma vez perguntaram para o Ed Seikota: “Quando eu identifico que uma ação esta em tendencia, quando que eu entro?”. A resposta foi:”Como assim? quando voce entra? Eu que me pergunto porque voce JA nao esta na tendencia”.

O cara é um pouco irreverente, mas quis usar sua citacao para enfatizar que a entrada nao é tao importante quanto a saida em um sistema de trend following.

Dai a importancia do Stop Loss e Taking Profit ser tao importante.

Trend Following vs. Mean Reversion

Existem duas, principais, estrategia de trade que sao usadas em trading system:

  • Trend Following;
  • Mean Reversion;

Voce pode discordar de mim, nao tenho nenhum problema com isso, pois opiniao é uma questao pessoal. Gosto muito do que o Van Tharp fala que cada um opera suas crescas sobre o Mercado. O que estou escrevendo aqui no blog sao minhas crencas que funcionam pra mim. Nao é a Biblia do trading, longe disso. Se voce acha que esta sendo util continue lendo senao vaza e vai procurar a sua turma.

Quando falo que quase 100% das estrategias de trade se encaixam em uma destas duas é por uma simples questao. Precos tem basicamente duas direcoes. Para cima e para baixo.

Voce pode contra argumentar que tem a direcao “de lado”, mas mesmo quando um ativo esta “de lado” ele sobe ou desce dependendo do time frame. Desculpe eu colocar muito Ingles aqui, mas isso ja foi um cobinado que escrevi la no Sobre. As vezes é mais facil me expresser em Ingles do que ficar fazendo traduces descecessaria. Tipo como vou traduzir Stop Loss. Parada de perda? Simplesmente ridiculo.

Caso nao entenda nao hesite em perguntar. Pode ser a pergunta mais tosca que vou responder com prazer, nao tenha vergonha. Se eu achar a pergunta tosca eu nao vou dizer, logico, apenas vou responder, pois se é tosca ou nao é apenas uma opiniao pessoal.

Enfim, voltando ao topico. Devido ao Mercado ter apenas duas direcoes a minha definicao de uma estrategia de trend following é aquela em que compramos ou vendemos um ativo e esperamos que o preco continuara na mesma direcao que ja esta indo Seja ela, pra cima ou para baixo.

Por exemplo no grafico abaixo: O que vc acha? Esta subindo ou caindo.

Se respondeu subindo, correto.

Quando um trend follower ou um seguidor de tendencia entra numa  posicao ele acham, por algum motivo, que o movimento de preco vai continuar naquela mesma direcao ate que se prove o contrario. Nao vou entrar no merito da discussao de definicao do que é uma tendencia, mas o trend follower que tem um sistema de trend following tem em um conjunto de regras que define o que que é uma tendencia. Entao, toda vez que ele identifica uma tendencia no Mercado ele entra em um trade e fica nele ate a tendencia terminar. Simples assim.

Posso usar a analogia de um surfista. Toda vez que ele ve uma onda potencialmente boa ele dropa e surfa a onda ate ela acabar. O bom surfista desenvolve tecnicas de identificar potenciais ondas grandes que vao durar bastante tempo. O trend follower bom é bem parecido. Ele fica olhando o Mercado como o surfista olha o mar. Assim que ele ve uma onda interessante ele rema e tenta surfar. Pode ser que tome um caldo ou a onda que parecia grande acabou sendo uma marola, paciencia.

A outra estrategia,  mean reversion, ou reversao para a media é basicamente o oposto de trend following, pois a expectativa eh que ao entrar na posicao ao inves dos precos continuarem na mesma direcao que estavam eles vao mudar de direcao, ou seja na direcao do preco medio do ativo.

Geralmente trader de mean reversion usa indicadores de overbought ou oversold com Stochastico ou RSI.

O mean reversion trader é aquele que olha o Mercado e identifica oportunidades onde um preco de um ativo esta absurdamente fora da media e ele acredita que aquele preco vai reverter para a media. A analogia neste caso é um elastico. Quando voce estica a borracha existe uma tensao ou forca que trabalha contra seu movimento que forca o elastico a voltar no tamanho original. É mais ou menos como pular de bung jump. Tipo parece que vc vai morrer (perder grana), mas na hora H o elastico te salva e voce se da bem na maioria das vezes.

A estrategia mean reverse tambem é conhecida como estrategia do contrario. Acho que Alexandre Pires, se fosse trader, ia curtir, pois ele ia operar So Pra Contrariar.

Pela pesquisa que fiz em trading systems sobre as duas estrategias, estas sao as caracterisctcas se formos comprara lado a lado


Agora a pergunta de 1 milhao de dolares. Qual é o melhor?

Resposta, depende.

Não conclusiva a resposta até aqui. Isso eu aprendi na primeira aula da GV coma professora da administracao geral Kil Yang Park. Toda resposta sobre administracao, segundo ela, deve comecar com a palavra, depende.  E acho que o principio vale para trading system.

Para a Sr. Park ja esta 50% correto se comecar respondendo depende. Os outros 50% voce ganha na argumentacao. Ai tinha uns caras espertinhos que queriam entregar a prova assim.

1-      Depende

2-      Depande

3-      Depende

n- Depende

E garantir 50%. Ledo engano.

Enfim, depende de voce. Qual o sistema vc esta mais “confortavel” em operar? Voce se conhece? Por exemplo. Se voce é um cara que nao aceita estar errado 60% das vezes, com certeza trending following nao é pra voce. Se voce quer estar certo 100% das vezes, entao nenhum tipo de sistema ou trade é pra voce. Vai investir em DI no Banco do Brasil.

Eu, por exemplo, gosto mais de trend following, pois acho que tenho mais potencial de ganho e nao gosto muito da ideia de ir “contra” a tendencia. Por isso odeio bung jump.

Geralmente, apesar de mean reversion ter uma alta taxa de confianca nos primeiros momentos do trade vc “perde” grana, pelo menos no papel,  ate o negocio inverter a direcao e voce fazer um pouquinho de dinheiro e sair fora. Em Trend folloing, por ser um metodo de momentum por natureza, vc ja entra ganhando grana e se o negocio engrenar na sua direcao voce tem uma alta taxa de recompensa por risco (reward/risk). Outra coisa que nao gosto é que as oportunidades em mean reverse sao muito mais raras que em trend following. Tipo é muito mais entediante, pois as vezes demora 2 meses pra aparecer um trade bom. Vai que no dia que um aperece é aquele dia que voce foi no Pacaembu com seu cunhado e chegou em casa cansado e esqueceu de preencher a boleta? Ai ferrou!!! perdeu o trade! O Trend Following é muito mais “perdoador” neste ponto. Vc pode chegar um pouquinho atrasado na festa e ainda fazer uma grana, ja o mean reversion se sua execucao nao for muito boa, ja era.

Eu uso as duas estrategias. Pra mim trend following é o bolo e o mean reverse eh a cerejinha no topo.