Estou estreando a sessão The Big Picture onde vou postar minha visao macroeconomica e o que acredito em que rumo a economia mundial esta indo. O intuito aqui nao é fazer previsao certeiras, mas analisar possiveis cenarios.
Antes de entrar em conceitos um pouco mais avancados como o debate inflacao/deflacao, mercado de bonds, preco de comodities, ouro, petroleo etc… acho importante explicar o conceito de inflacao, dinheiro e faze-lo muito simples para que qualquer pessoa que consiga ententer. Se voce já sabe pode parar de ler aqui e pular para o próximo post.
Minha definicao de Inflacao é nada mais do que a medida da velocidade da mudanca de precos dos ativos ao longo do tempo.
Por exemplo, e isso eh so um exemplo ilustrativo e não um real.
Em 2001 um kilo de acucar custava 3 reais e hoje (2010) custa 4 reais. Isso significa que os precos mudaram neste periodo em uma velocidade de 3.2% ao ano ou 33% acumulado no periodo de 9 anos.
Neste exemplo, para simplificar eu so calculei a inflacao de um ativo.
Existem instituicoes profissionair que calculam indices de inflacao que mede a mudanca de precos de toda a economia. Cada instituicao tem sua metodologia. Na Australia por exemplo quem calcula eh o ABS (Australian Bureau of Statistics) no Brasil tem varias instituicoes que calculam como a FGV, FIPE e IBGE. O Indice tem a funcao de calcular a inflacao de toda a economia e para atingir este objetivo eles calculam a inflacao de uma cesta de ativos que contem os principais itens consumidos em uma economia. O principal indice que todo economista olha é o CPI (Consumer Price Index), em portugues, indice do preco ao consumidor. Ele tem esse nome obvio porque ele mede a inflacao do que a galera consume mais. Coisas do tipo, remedio, plano de saude, comida, gasolina, moradia etc.
Agora os indices sao indicadores lag, ou atrasados. Eles so mostram o que aconteceu, mas em nada explica porque os precos sobem ou descem. Dai a importancia de entender o que causa inflação.
Basicamente tem duas coisas que causam inflacao.
1- Oferta e demanda de ativos, e.g. commodities
2- Quantidade de dinheiro em circulacao, que é ditado pela oferta e demanda por dinheiro.
O numero 1 é facil mais facil de entender. Por exemplo, se tem uma grande demanda por acucar no Mercado e a oferta nao é sufuciente o preco do acucar sobe causando inflacao. Alguns dizem inflacao de demanda. Da mesma forma os precos de acucar podem cair causando o fenomeno contrario que é deflacao.
O numero 2 é mais dificil de explicar, mas vamos la.
Primeiro é preciso entender o que é dinheiro pra entender a dinamica da oferta e demanda de dinheiro e o como que isso impacta a inflacao.
Vamos la o que é dinheiro?
Dinheiro serve pra 3 coisas:
1- Reserva de Valor
2- Unidade de troca
3- Unidade de contabilidade
Dando exemplo de
1- Eu guardei durande este ano 15,000 reais
2- Com estes 15,000 eu posso trocar por um Golzinho veio meia boca
3- Eu escrevi na minha cadernetinha aqui que tem um patrimonio de 100,000.
O dinheiro, entao, fez a nossa vida muito mais facil, imagina quando nao tinha dinheiro.
Ia ser mais ou menso assim
1- Esse ano trabalhei e guardei 3 bodes, uma galinha e um cachorro
2- Com esse monte de bicho eu consigo trocar por um camelo zero quilometro
3- Eu anotei aqui na minha cadernetinha que tenho um patrimonio de 300 bodes e 5 camelos.
Se voce quiser saber mais da origem do dinheiro eu recomendo assistir o documentario do Niall Ferguson, professor de Harvard: The ascent of money, mas vou rapidamente explicar como que funciona o negocio da tal criacao do dinheiro.
Pega uma nota de 10 reais. O que voce esta vendo nada mais é do que um pedaco de papel colorido, nao diferente de um cartao postal que tambem é um pedaco de papel colorido. Entretanto, se voce for ao banco vc deposita essa grana e voce depois pode sacar essa grana quando quiser e comprar um lanche no Mc Donalds.
Se for no Mercado de cambio voce troca os 10 reais por USD5.88 ou EUR4.5, por exemplo.
Existe, entao, no mundo um circulo de confianca na sociedade que da um respaudo para o poder de compra desde dinheiro papel em circulaao peplo mundo. Esse padrao de dinheiro eh conhecido como FIAT money.
A criacao deste dinheiro é simples. Uma autoridade monetaria imprime um papel todo mundo acredita que uma unidade daquele papel se troca por XYZ e assim todo mundo vai se enganando e a vida continua numa boa.
O Banco central de cada pais é o guardiao do valor deste dinheiro e uma de suas funcoes eh manter o seu poder de compra relativo ao longo do tempo. Em outras palavras, manter a tal da inflacao sob controle.
Ai que a inflacao entra nesta historia. O que ela faz é deteriorar o poder de compra desde dinheiro.
No exemplo dos 3 dolares de 2001 que comprava 1 kilo de acucar hoje (2010) so compram 750g de acucar . Neste exemplo o dinheiro perdeu 25% do seu poder de compra em 9 anos.
Uma das funcoes de cada banco central, e eu acho que deveria ser a principal, e controlar a oferta e a demanda desta grana ou a quantidade de grana circulando por ai.
Agora finalmente posso explicar o ponto 2 das causas da inflacao, i.e., quantidade de dinheiro em circulacao.
Se a autoridade monetaria que controla a impressao de dinheiro imprime muito dinheiro essa maior quantidade de dinheiro passa a trocar pela mesma quantidade de ativos na economia, logo o poder de compra deste dinheiro cai, pois tem mais dinheiro atras dos mesmos ativos.
Esse fenomeno de impressao de dinheiro tambem eh conhecido como senhorinhagem, esse termo pelo menos eu lembro como que fala em portugues.
Vou retomar o assunto quando explicar a questao sobre o debate inflacao/deflacao no proximo post na sessao Big Picture.
