Jogando uma moeda e Operando no mercado

Re-lendo um dos meus livros sobre mercados e cenários macro econômicos me deparei com um capitulo onde o ator faz uma analise interessantíssima e concordo 100%.

A comparação que ele faz que queria registrar aqui no velaepavio blog é o paralelo entre estratégias de trading e jogar uma moeda.

O evento de jogar uma moeda é um clássico exemplo de explicar probabilidades. Toda vez que se joga uma moeda existe 50% chance de cara e 50% chande de coroa. Até ai não é novidade.

A primeira conclusão interessante sobre este evento estatistico é que sao eventos independentes.

Isto quer dizer que mesmo depois de ter jogado uma moeda 10x e ter dado cara em todas elas quando jogar pela 11a vez ainda tera uma probabilidade de 50% de cara e 50% de coroa. Se voce não sabia NADA de estatistica, voce acaba de completar o modulo I do curso 101 de estatistica.

Agora qual a relação destes eventos estatisticos de jogar uma moeda com trading?

Se esta esperando algo como: Vou te dar uma estrategia de ganhar dinheiro operando no mercado através do jogo de moeda… ham ham está bem enganado.

O que queria demonstrar é apenas a filosofia por tras das 2 unicas, pelo menos ao meu ver, estrategias de trading i.e. Trend Following e Mean Reversion. Eu inclusive ja escrevi um post sobre isto.

Enfim, quando jogamos uma moeda a sequência nem sempre eh J(cara) £ (coroa) se alternando todo o tempo como a distribuição

J£J£J£J£J£J£J£J£J£J£:  50% J 50% £

Em uma sequência de jogadas de 20x podemos ter sequências como:

£JJJJJ££J£J£££J£J££J = 50% J 50% £

£JJJJJJJJJ££££££J££J=  50% J 50% £

££££££££££££££££££J£ = 5% J 95% £

JJJJJJJJJJJJJJJJJJJ£ = 95% J 5% £

A unica coisa que “sabemos” é que no longuíssimo prazo na media a distribuição será aproximadamente  50% J 50% £ e isso em estatística se chama lei dos grande números.

Mas é perto do impossivel prever qual sera a distribuição dos eventos no curtíssimo prazo. Por isso que existe um vies de traders novatos de ver patterns de curto prazo que se chama lei dos pequenos numeros. Por exemplo, se uma ação nas duas ultimas semanas teve break outs em velas de 30min, então, o novato toma isto como “lei” e acha que achou a mina de ouro pra ganhar dinheiro. Ledo engano. Ai toma chocolate.

Nao quero sair por uma tangente,então voltando ao centro da discussão.

A relação em trade esta em como a trader encara a distribuição de preços de ações ou qualquer ativo especulativo. O trader que esta procurando estrategias de mean reversion, por exemplo, procura por set-up onde extremos acontecem. Por exemplo quando tem uma extrema sequência de J como

£JJJJJJJJJ

Mesmo entendendo que  apesar de ter uma probabilidade de o próximo resultado ser 50/50 ele acredita que devido a lei dos grande números a distribuição tem que se equilibrar para a media, entao ele faz uma aposta estatística que o próximo evento sera £.

Por outro lado, a estrategia de trend following acredita que as distribuições não são perfeitamente alternadas em torno da media como J£J£J£J£J£J£J£, mas que existem retalhos da distribuição concentrados em uma direção ou outra em relação a media e eles chamam isto de tendência.

Não quero entrar aqui na discussão de aleatoridade e random walk, mas o trend follower acredita que existem desequilíbrios na distribuicao de eventos de preço, sejam eles causados por aleatoriedade ou não. Assim, quando eles (trend followers) identificam um retalho eles entram na tendência até que a tendência inverta para a media e passe a nao ser mais valida segundo seus próprios critérios.

Enfim, são duas teorias que podem conviver perfeitamente em harmonia numa mesma distribuição de preços.

Resumindo, o trend follower procura sequências em desequilíbrio e entram na direção do desequilíbrio ate que se esgote.

Já o mean reversion trader procura expremos de desequilibrio e entram na direcao do equilibrio acreditando que cedo ou tarde o trade vai reverter em direcao a media.

E você em que tipo de estratégia acredita e porque?

Você concorda ou discorda da minha teoria?

8 Comments

Filed under Reflexão

8 Responses to Jogando uma moeda e Operando no mercado

  1. Ricardo

    Olá
    Concordo com o que voce disse, sobre a aleatoriedade, e concordo que o mercado seja mesmo aleatório, os eventos que ocorrem no dia-a-dia, não tem muita relação entre si, e são praticamente impossiveis de prever, e principalmente, prever qual será o seu efeito sobre os mercados.
    Diante desse dilema, nos simples mortais, temos que encontrar formas de operar, como voce disse, tem quem segue as “tendencias”, tem quem tenta adivinhar onde elas iram terminar.
    Particularmente gosto do swing trade, mas tambem faço de contra tendencia, cada uma tem suas caracteristicas, suas particularides.
    Se parar para pensar a analise técnica, é a Astrologia da bolsa, tenta prever o futuro, com base no passado, e em muitos casos, é uma profecia autorealizavel, pois se todos acreditarem que R$ 28,38, é um fundo, será um fundo, e ponto final.
    Se voce não leu, acredito que irá gostar dos livros de Nicola Taleb, um Trader americano, que ficou rico, na crise de 87, com uma estratégia simples. Seus livros são A lógica do Cisne Negro , e Iludido pelo acaso ( não me recordo dos nomes em ingles, mas não será dificil de encontrar )

    Grande abraço, desculpe meu texto mal escrito, estou começando nessa vida de escrevinhador, hehehe

    Ricardo

  2. Pedro

    Fala Vela!

    Eu tenho um amigo que opera “cara e coroa” no mercado. Ele opera papéis com alta correlação positiva, comprando um e vendendo o outro no intraday e coloca stops curtos para cada um. O que stopar primeiro, ele sai. Boa ou ruim, cada um sabe onde o calo aperta. Rsrsrs

    Teve uma matéria no InfoMoney que eles simularam o trade aleatório, cara e coroa, somente fazendo controle de risco, ou seja, se o papel andasse a favor da direção do trade, ele continuava. Se andasse contra, stopava logo. Os resultados foram mostrados aqui:

    http://web.infomoney.com.br/templates/news/view.asp?codigo=1905246&path=/investimentos/

    e

    http://web.infomoney.com.br/templates/news/view.asp?codigo=1905102&path=/investimentos/

    Detalhe no 1° link, para a 2° estratégia, aleatória. A dispersão dos resultados é muito maior, mas todas positivas!

    Continue escrevendo seus ótimos pensamentos.

    Abs!

    Pedro

    • Valeu Pedrosa,

      Cara isso so me leva a confirmar mais que trade eh uma empreitada psicologica.

      Ninguem esta no controle de nada. Simplesmente aceite o fato de que se quer fazer dinheiro siga uma estrategia “aleatoria” com uma edge e ponto.

      Valeu

      Vela

  3. O curioso é que fiz um post sobre probabilidade (que é diferente de estatística) ontem antes de ler esse post aqui:

    http://mcapitalmarkets.blogspot.com.br/2012/08/trend-following-buying-into-strength.html

    ABS,

    Mauro.

    • Fala Mauro,

      Li os post de trend following e do Dolar. Legal seu blog. Eu decidi escrever em portugues porque acho que teria mais a agregar no Brasil onde tinha pouco cultura de trading system e coisa seria de trading e hoje tenho uma comunidade de seguidores boa aqui… apesar de nao ser muito ativo.

      Atualmente estou cozinhando um projeto novo, mas este acho que vou fazer em ingles para atingir mais pessoas. Ainda nao 100%.

      Abraco

      Vela

  4. Pingback: Lista de todos os posts do Velaepavio « Velaepavio's Blog

Leave a Reply