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Porque prefiro trend following a mean reversion

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Quando comecei a estudar sistemas de trade acho que comecei a desenvolver pequenos sistemas para outras coisas na vida.

Todo dia de manhã quando vou ao trabalho eu pego um atalho pelo bairro, pois quando saio (8:00AM) o rush começa e as avenidas principais ficam congestionadas. Como morei muito tempo em São Paulo eu aprendi a fazer caminhos alternativos, “costurando por dentro dos bairros”.

Eu conhecia os jardins como a palma da minha mão, pois cortava pelo jardim europa da Rebouças à Avenida Brasil por uns caminhos ninjas. Aqui em Adelaide não é diferente e considero que tenho uma edge quando dirijo aqui, vindo com minha experiência de dirigir em Sampa.

Enfim desenvolvi um sistema que tem 95% de acerto quando cruzo uma avenida. Eu tenho a opção de virar na primeira ou na segunda a direita (lembre que na Austrália se dirige do lado esquerdo, então pra cruzar a avenida tem que dobrar a direita).

O sistema funciona assim:

Se a primeira não esta vindo trafego eu dobro na primeira mesmo, mas caso o trafego esta vindo eu continuo na avenida e dobro na segunda.  O sistema é muito bom porque percebi que a distância entre as duas ruas é muito próximo da quantidade media de carro que acumula no sinal de um grande cruzamento três quadras acima da segunda rua. Pelos meus cálculos eu economizo uns 20 a 30 segundos evitando ter que esperar o trafego passar antes de cruzar.

Imagina que isto é um sistema de trade. Eu faço pequenos trades por dia usando o meu sistema de transito e se conseguir acertar de segunda a sexta 95% eu economizo cerca de 2 minutos por semana.

O que isto tem a ver com mean reversion e trend following?

Como comentei no post: mean reversion e trend following eu disse que uma das desvantagens do mean reversion é a péssima relação risco retorno e a vantagem era a alta porcentagem de acerto em relação a trend following.

Considero então, meu sistema de transito, neste sentido, vamos comparar como um sistema de mean reversion, pois tem um acerto de cerca de 95%.

Este post de agora em diante será uma dura confissão que tenho que fazer aqui no meu blog.

A mais ou menos sete semanas achei que tivesse descoberto um holly grail de trade, que no começo me deixou um pouco deprimido. Foi um EA (Expert Adivisor) que usa uma estrategia de mean reversion operando em alguns pares de Forex, onde a relação risco retorno no Back Test em relação a Max DD (Draw Down Maximo) era de 10% e o retorno de 180%. Uma relação de 18:1.

Entretanto, o Max DD de 10% era de closed trades. O open trade DD era de 50%.

Enfim, achei que valeria a pena colocar uma graninha la só pra ver no que virava, pois o retorno era tão grande e o risco tão pequeno que qualquer merreca viraria uma pequena fortuna rapidinho.

Abri uma conta numa VPS e deixei o EA rodando 24h por dia. Checava a bagaça 2x por dia, uma de manha e uma antes de dormir.

O negocio era promissor. Depois de 6 semanas rendeu 7.8%. Quem da um retorno de mais um menos 1% por semana (composto). Como o retorno era MUITO bom eu ajustei os parâmetros de risco para a metade do citado acima e teria um MAX DD de 5% e um de 25% no OPEN TRADE. Isso pra ganhar uns 75% ao ano. Pra que ser ganancioso.

Tecnicamente estava confortável. Minha estratégia era ganhar uns 80,000 – 100,000 em cerca de dois anos com a seguinte estratégia de scale in 500 por semana num capital inicial de 5,000 assim que as metas de retorno fossem sendo cumpridas.

Desde que comecei a rodar o sisteminha religiosamente rendia os 1% por semana em media e eu colocava os 500 pra aumentar o float.

Dai que mora o perigo de sistemas de alta porcentagem de ganho. Voce começa a ficar complacente.

Primeiro que o EA me deixou deprimido, pois venho trabalhando no desenvolvimento de sistemas de trading a uns quase 2 anos e nunca consegui desenvolver algo assim: Holy Grail. Fiquei preguiçoso e até parei meu outro sistema desenvolvido por mim que vinha dando retornos realistas com um controle de risco bem conservador. Pensei que não era competente o suficiente, então estava dependendo de outros traders/sistemas comprados.

No começo comecei a estratégia de scale in com um capital inicial de 5,000, pois como o negocio era muito BOM pra ser VERDADE eu não quis comprometer muito capital.

Ao mesmo tempo tinha aquela batalha na minha cabeça.

“ Se eu colocar toda minha grana la eu posso aposentar esta semana”

Lutava com esta tentação todo dia.

A ideia de colocar os 500 por semana era pra evitar o DD muito forte e sempre teria um colchão de rendimento que não era dinheiro vindo do meu capital, mas dinheiro conquistador no mercado. Assim, minimizaria ainda mais meu possivel DD caso as coisas desandarem. Mesmo assim o pior que estava esperando era uns 10%.

Foi na semana passada que quebrei o meu plano e ao invés de colocar so os 500 eu coloquei 5,000. 10x mais.

Isto foi na quarta feira passada.

Na quinta feira quando ia para o trabalho usando meu sisteminha de transito eu segui a regra. Vinha transito na primeiro, então fui dobrar na segunda. Mas por algum motivo quando fui dobrar na segunda rua vinha um trafego absurdo, muito maior que a media e esperei uns 5 minutos os carros passarem.

Não estou zuando. A primeira coisa que me veio na cabeça foi: “MERDA de sistema de Mean Reversion”. Estou devolvendo todo o meu lucro de vários trades em um único “trade”.

Ao mesmo tempo lembrei do meu sisteminha de EA, mas preferi ficar no engano de achar que isso não aconteceria comigo no trading.

Na sexta feira de manhã. Por um motivo do além o servidor caiu e acabei perdendo uns trades no GBPEUR, mas entrei em todos os trades do AUDCAD.

Por “sorte” ficou fora do ar por apenas 3 horas e não foi ruim. Eu liguei novamente e fui pro trabalho na sexta. Desta vez o sistema de transito funcionou.

Chequei o EA em casa umas 7 da noite na sexta e parecia tudo normal, apesar de estar com um DD open de uns 6%. Já tinha passado por isso antes e sempre de manha do outro dia, quando isto ocorria, o sistema sempre terminava no positivo.

Parentese: Uma coisa que nao gostava da estratégia de Mean Reversion desde sistema era que ele fazia preço médio e aumentava a posição quando o trade movia contra sua posição. Coisa que prego CONTRA aqui no Velaepavio. Tipo estava cometendo tres pecados capitais dos meus axiomas.

–          Fazer preço médio

–          Tradar um sistema que nao é meu

–          Over trade

Enfim, voltando a historia quando liguei meu computador no sábado de manha pra ver se o final da sessão em NY tinha me salvado.

AHHHHHHHH !!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Um DD de 22% em um dia. No acumulado o DD era de 15%, pois tinha o meu lucrinho de 7,8% acumulado até então que foi pro espaço.

Todo meu lucro acumulado em 7 semanas se foi em questão de horas.

Foi o movimento mais rápido do AUDCAD no gráfico de 1 minuto. Nada captado pelo backtest.

As duas moedas são bem correlacionadas e se comportam muito bem sem muito volatilidade e revertem bem pra a media quando desalinham. Mas devido a um problema politico no parlamento no Canada esta relação foi quebrada e o AUD ficou muito forte em relacao ao CAD e ai o sistema atingiu uma regra de Cut-Off de movimentos extremos e realizou a perda de 22%. Isso é uma função, que ainda bem existe, para ser executada em movimentos extremos como o que ocorreu na sexta.

Fiquei meio que abalado e estou bem melhor hoje, segunda feira (quando escrevo).

Decidi duas coisas durante pensar muito no final de semana.

– Desliguei o EA, pelo menos ate meu filho nascer

–  Saquei os 5,000 que coloquei a mais por complacencia e um pouco de descontrole

Ainda não sei se ainda vou ligar o EA novamente para tentar recuperar a graninha perdida. Nada absurdo, mas 13 dias do meu salário atual. Preciso meditar muito sobre este assunto.

Confesso que meu principal aprendizado é que preciso voltar aos meus axiomas e começar a acreditar mais em mim. Preciso a tomar a decisão de ser bem sucedido.

Assumo 100% a responsabilidade pelo que ocorreu e quero me comprometer a sem um trader melhor e que tenho que sempre trabalhar para criar meus próprios resultados, que no final todos eu sou responsável por eles.

Pra finalizar. Por isso, que prefiro Trend Following, pois acontece o contrario do que acontece com sistemas de mean reversion.

Voce perde quase todo dia bem pouco. Isso é bom pra te deixar esperto e humilde e NUNCA ficar complacente e sempre ALERTA. Entretanto, quando o ganho vem ela cobre as perdas e te da o lucro ainda. O ganho que vem como surpresa e não a perda.

Devido a isto quero começar um challenge chamado.

Let your profits run and cut your losses short.

Vou publicar um sisteminha de trend following aqui bem simpres com regras e vou colocar trades fictícios usando regras de Money Management.

O sistema faz uma selecao olhando somente o técnicos buscando uma entrada discricionária em uma acao que esta em tendência, mas uma vez no trade a principal regra do sistema será Let your profits run and cut your losses short.

Espero que possa a voltar as origens e melhorar meus resultado e possamos aprender aqui.

Keynes era especulador em FX

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John Maynard Keynes conhecido como o pai a macroeconomia moderna e é louvado pela sua mente brilhante por não menos que Bertrand Russell que diz que Keynes era…

“one of the most intelligent people he had ever known,”

Até mesmo seu arqui rival e critico F. Hayek :

“He was the one really great man I ever knew, and for whom I had unbounded admiration. The world will be a very much poorer place without him.”

Keynes era realmente brilhante. Uma das pessoas mais influentes do seculo 20. Serviu seu pais, Reinio Unido trabalhando no tesouro no inicio do século passado e sempre era convidado para dar sua opinião economica a chefes de estado em eventos que marcaram a historia como por exemplo no Tradado de Versalhes.

Neste tratado onde foi definido quem ficaria com os espolios da Primeira Grande Guerra e decidido quanto os perdedores (Alemanha) teriam que pagar em reparos de guerra. Inclusive Keynes ficou um pouco receoso com a quantidade de dinheiro a ser pago pela Alemanha. O que na época foi o que causou a Segunda Grande Guerra devido a crise que isso gerou na Alemanha nos anos 30.

Dentre outras influencia Keynes influenciou a politica do New Deal de FDR (Frank Delano Rosevelt) na decada de 30 que “tirou” os Estados Unidos e o mundo da Grande Depressao.

Já no final de carreira e no fim de sua vida Keynes influenciou muito na Conferencia de Bretton Woods onde foram criados o Fundo Monetario Internacional (IFM) e o Banco Mundial (World Bank).

Enfim não há duvida que Keynes foi um gênio da economia e hoje suas teorias estão diariamente nos jornais. Ainda mais agora com a crise economica global de 2008 que ressuscitou ainda mais o debate de suas ideias, inclusive governos e bancos centrais estao implementando suas ideias hoje.

O motivo do post nao é fazer apologia a Keynes, mas adicionar a sua mini-biografia que, além de ser um gênio, de macroecomia Keynes era especulador no mercado de FX (Moedas) e commodities. Isso mesmo Keynes era trader.

Comecou um pouco tarde. Lá pelos seus 36 anos em 1919, logo depois do final da primeira Guerra Mundial.

Keynes deve ter sido mordido pelo mesmo bicho que me mordeu quando descobriu as maravilhas da alavancagem do mercado de Forex e Commodites.

Na epoca tomava posições de 40,000 libras com uma conta margem apenas de 4,000. A Alavancagem era de 10x. Muito mais conservador que a de 400x permitido hoje.

No Inicio Keynes apostava baseado em suas teorias macroeconomicas de longo prazo. Apostava em moedas como o Dolar Americano, Marco Alemao, Lira Italiana e a Moeda indiana, onde morou no inicio de sua carreira.

Em uma carta enviada a sua mãe na decada de 20 onde Keynes ganhou 20,000 libras apostando contra as moedas europei disse:

“I am indulging in an orgy of shopping. . . I think we have bought about a ton so far. . .”

O cara esbanjava o lucro que fazia operando FX.

E como nem tudo são rosas, Keynes acabou aprendendo a amarga lição do especulador que nao tem regra de money management. Acabou perdendo tudo. Perdeu a camisa e acho que até as calcas.

Na epoca tinha acabado de publicar um livro : The Economic Consequences of Peace

Entao pediu um adiantamento de 1,500 libras do seu editor pra continuar a especular no Mercado.

Olha o vicio….

Desta época que vem a famosa frase de Keynes :

“The market can stay irrational longer than you can stay solvent.”

Desta vez Keynes comecou a ser mais cauteloso operando time frames mais curtos e com uma regrinhas de money management mais avancadas e também emprestou mais 5,000 libras de um “padrinho”.

Foi ficando bom no negocio e ai comecou a especular nao so em moedas, mas em commodities como borracha, algodao dentre outras.

Em de 1925, 4 anos depois, ja tinha transformado os 5,000 libras em 55,000 libras

Pra ter uma idéia isto em dinheiro de hoje da cerca de USD1.5 Milhao ( 2.5 milhoes de reais) considerando uma inflacao de 3.5% ao ano.

O cara era bom.

Se quiser saber mais e ver que nao estou inventando historia faca voce mesmo a pesquisa sobre o assunto.

Eu descobri isto quando li o livro: The Lords of Finance: The Bankers Who Broke the World. Que alias é uma excelente leitura se quiser endender a quebra da bolsa em 1929 e a de 2008 tambem que tem suas similaridades.

Axiomas de Velaepavio

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Este final de semana FINALMENTE li os Axiomas de Zurique de Max Gunther. Um livro interessante, mas ao meu ver um pouco perigoso, pois pode ser mal interpretado e levar investidores ao fracasso.

Concordo quase com todos axiomas. O único que não gostei foi o segundo, que alias discordo e acho o mais perigoso, pois vai de encontro com a minha principal regra de trade: LET THE PROFITS RUN.

Entretanto, Acho que os Axiomas de Zurique é muito feliz em dar ênfase em cortar as perdas rápido e concordo com todos estes pontos, mas peca na parte de deixar o lucro fluir. Pra mim isto não funciona, pois o método que uso é trend following. Concordo se for um método de mean reversion.

No geral acho que o livro está cheio de sabedoria e recomendo a leitura com cautela. Pode ser perigoso para n00bs.

Agora indo ao assunto do post: OS AXIOMAS de VELAEPAVIO, dou sequência a série de posts Vela’s Beliefs.

Segue minhas crenças sobre trading.

A maioria foi inspirada no The New Market Wizard the Jack Schwager, que pra mim é um modelo de operar com sucesso no mercado. Acredito  que se alguém quer ser bom em alguma coisa deve copiar quem esta sendo bem sucedido.

Disse isto no meu primeiro post que existe princípios fundamentais validos para qualquer tipo de trade não importa que estratégia seja usada e inclusive compartilhar este princípios foi um dos principais objetivos do blog.

Enfim segue a minha lista de crenças e princípios sobre trading.

1-      Ter um trading plan composto pelos seguintes elementos antes de colocar qualquer ordem no Mercado. E LOGICO o trading plan tem que ser seguido, principalemente o stop loss.

  1. Entrada
  2. Saida : Stop ou Profit
  3. Risk measure

2-      Cortar suas perdas rápido e deixar o lucro fluir. A COISA MAIS IMPORTANTE considerando que trade é um exercício psicológico e não técnico

3-      Aceitar completamente o risco envolvido em operar no mercado e entender que perder, e com frequência, faz parte do processo

4-      Saber exatamente qual sua motivação em operar no mercado

5-      Ter objetivos e metas claras em sua carreira como trader

6-      Operar com paixão como se não precisasse ser pago para operar.

7-      Ter um método de trading que ajuste a sua personalidade e estilo de vida

8-      Ter uma edge, que é uma metodologia que tem uma expectativa estatística positiva (lucrativa), que você acredita tanto que executa sem hesitar

9-      Sua edge deve ser desenvolvida e aprimorada por você mesmo através de um processo e trabalho árduo e a execução da estratégia deve ser natural e sem aplicação de esforço

10-   Operar consistentemente no mercado deve ser realizado em um estado de espírito pacifico e calmo devido a segurança que tem no seu método

11-   É completamente normal realizar prejuízo no mercado, entretanto os prejuízos devem ser mantidos os menores possíveis (cut your losses short)

12-   Gerenciamento de risco é crucial e mais importante que analise técnica

13-   Nunca arrisque mais que 1% do seu capital em um único trade

14-   Não arrisque mais do que 5% em todas suas apostas no mercado somadas

15-   Disciplina é fundamental e o processo de operar no mercado não pode nunca se tornar relaxado e complacente

16-   Sempre esteja alerto e atento a suas susceptibilidade de cometer erros.

17-   Você é 100% responsável pelos seus resultados, não importa se é lucro ou prejuízo

18-   Não compartilhe com os outros as posições que estão em aberto no momento

19-   Seja independente e não seja influenciado pela opinião de outros, lembre-se que você é o único responsável pela geração de suas idéias de trading

20-   Não seja influenciado pelo ruído das noticias, confie no seu sistema e na sua independência de tomar decisões. Se possível não assista ou leia o noticiário financeiro.

21-   Seja confiante e acredite no seu sistema e seu método desenvolvido por você

22-   Seja paciente, você não precisa sempre estar com uma posição aberta. Ficar em caixa é uma posição. Se o seu sistema disser não faça nada, não faça nada.

23-   Se o mercado mover muito rápido na sua direção, algo como 4X ATR + realize parcialmente os lucros.

24-   Aumente o tamanho da aposta quando estiver ganhando. Usando métodos de scale-in e diminua o tamanho de sua aposta quando estiver perdendo scale-out. Isto naturalmente é ajustado aplicando a regra de não arriscar mais do que 5% do capital.

25-   Não seja um herói, admita seus erros e permaneça humilde todos os dias de sua vida

26-   Foque em maximizar seus ganhos, não o numero de trades vencedores

27-   Não tenha um viés sobre o mercado como “sou Bull” ou “sou Bear” e nunca seja fiel a uma posição no mercado especialmente uma posição que esta perdendo

28-   Não tenha esperança que um trade perdedor vai se tornar num vencedor e lembre-se NUNCA FAÇA PREÇO MEDIO.

29-   Nunca viole as regras do seus sistema devido a isto te deixar mais confortável. Se seguir o seu sistema te deixa desconfortável, isto é um sinal que esta fazendo a coisa certa.

30-   Voce não conseguirá vencer se TEM que vencer. Esta pressão só vai levar você a fazer decisões estúpidas, mesmo que sua análise esteja correta

31-   Não arrisque dinheiro que não pode perder

32-   Pense duas vezes quando o mercado te coloca fora dos trilhos em um evento de um gap ou de um crash ou quando sua posição fica numa sinuca. Espere e pense, pois voce acabara saindo do buraco melhor do que pensaria quando a merda bateu no nentilador. Ficar nervoso não ajudará.

33-   Tenha uma mente aberta, principalmente para novas ideias. A mente é igual para quedas: só funciona quando está aberta

34-   O mercado não é um lugar para buscar adrenalina. Se quiser algo assim vai pular de para quedas.

35-   Preste atenção a sua intuição porque ela é experiência armazenada no seu subconsciente. De qualquer forma desafie e teste a intuição pra ver se faz sentido

36 – Não tenho uma opinião formada se os movimentos de preço são aleatórios ou não, mas uma coisa sei: Da pra ser consistentemente lucrativo no mercado

Mas que raio é Psicologia em Trading?

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“Reality is merely an illusion, albeit a very persistent one” Albert Einstein

“Quando os dias forem bons, aproveite-os bem; mas quando forem ruins considere: Deus fez tanto um quanto o outro, para evitar que o homen descubra alguma coisa sobre o seu futuro” Eclesiastes 7:14


Pra mim psicologia é tão importante, não só em trade, mas tambem em tudo na vida. Tudo depende de como você encara a realidade e isto é um exercicio mental onde cada um é responsável por si mesmo.

Ao final deste post eu espero que voce tenha todas, ou pelo menos quase todas, as suas respostas sobre as perguntas sobre psicologia de trading que voce sempre quis saber, mas sempre teve vergonha ou nao soube o que perguntar exatamente.

Ja falei aqui no blog sobre a importância de psicologia, mas escrevi pouco, ou pelo menos nao na quantidade necessária, devida a importancia do assunto. Pra ser sincero, não tem muito o que escrever, mesmo que psicologia seja o fator mais importante. Talvez quase tudo estará neste post.

Acho que os traders em geral, pelo menos foi o meu caso, começam a realmente entender a importancia da psicologia depois de ter estudado muita analise tecnica,  ter desenvolvido e testado um sistema lucrativo e de saber o basico de gerenciamento de risco e tudo mais… mas quando chega a hora de operar de verdade ou voce amarela ou nao segue nenhuma regra e a indisciplina reina. Entao, voce acaba so fazendo cagada.

Em outras palavras, perdendo muito dinheiro devido a um monte de erros cometidos devido a psicologia ou comportamentos heuristicos.

Ai nao adianta ficar nervoso.

Exatamente neste hora que a ficha da IMPORTÂNCIA da psicologia comeca a cair.

Voce percebe que ser o REI da analise tecnica não quer dizer muita coisa.

Van Tharp, que é um psicologo PhD, fala que a psicologia é importante e fala um pouco de behavioral finance no seu livro, mas não foi no livro dele que tive o momento AHHAA sobre psicologia.

O livro de trade que recomendo como o MELHOR de psicologia de trade é o livro do Mark Douglas, Trading in the Zone. Esta no post que falei sobre minha biblioteca. Pra mim este é o segundo, senão o melhor livro de trade que ja li. E interessante que o livro não tem UM gráfico ou nenhuma figura: NADA.  Por incrivel que pareca a maioria dos traders quando vao comprar livro são igual criancas quando comprando livro, quanto mais figurinha melhor.

Mark Douglas, em seu livro, nao fala NADA de analise tecnica, sistemas, idicadores etc. Sao umas 200 paginas so de psicologia de trade. Recomendo muito a leitura.

Tem outro livro do mesmo autor, que tambem recomendo a leitura, que é o Disciplined Trader. É bom, mas o Trading in the Zone é melhor e mais facil de ler.

Agora que falei pra caramba do livro e recomendei vou dar uma melada, pois vou colocar um resumo do que acho que são os principais pontos do livro. Isso nao elimina a necessidade da leitura, mas vai um resumo do que acho que é importante.

Primeiro ele fala sobre 5 verdades sobre o mercado que pra mim se transformou em LEI e tenho isso no meu diário e frequentemente re-leio para não esquecer e relembrar. As leis são.

1-      Qualquer coisa pode acontece no mercado

2-      Você não precisa saber o que vai acontecer no futuro para fazer dinheiro no mercado

3-      Existe uma distribuição aleatória de trades vencedores e perdedores para qualquer combinação de indicadores que define uma EDGE

4-      Uma EDGE nada mais é do que a maior probabilidade de uma coisa (Lucro) acontecer em relacao a outra (Prejuizo)

5-      Todo momento no mercado é unico

Alem destas 5 verdades fundamentais tem a declaracão do trader consistente que eu considero um MANTRA DO TRADER LUCRATIVO. Acho que deveria repetir pra mim TODOS os dias se possível.

Pra mim, Esta declaração de PRINCIPIOS de CONSISTENCIA é o que faz um trader ser Disciplinado e evitar que ele cometa erros heuristicos ou em outras palavras que tome atalhos que o leve a cometer erros.

A declaracão tem 7 pontos:

1-      Eu OBJETIVAMENTE defino minha EDGE

2-      Eu SEMPRE predefino o RISCO a ser tomado em cada trade

3-      Eu completamente ACEITO o risco inerente no mercado e estou disposto a DEIXAR o trade trabalhar

4-      Eu sigo as regras do meu sistema sem hesitar

5-      Eu realizo lucro no mercado a medida que o dinheiro se faz disponível

6-      Eu CONTINUAMENTE MONITORO a minha susceptibilidade de cometer erros, i.e. nao seguir minhas regras

7-      Eu compreendo completamente a necessidade destes princípios de ser consistente no mercado e NUNCA vou VIOLA-LOS.

E para finaliza os erros “psicologicos” mais comuns cometidos pelos perdedores indisciplinados

  • Não ter nenhuma regra clara
  • Não seguir as regras, apesar de ter varias
  • Hesitar
  • Amarelar
  • Não predefinir o risco por trade (isto é não ter um STOP LOSS)
  • Se recusar a realizar prejuizo
  • Deixar um pequeno prejuizo virar um rombo
  • Sair de um trade vencedor muito cedo
  • Nao realizar NENHUM lucro de um trade vencedor
  • Deixar um vencedor virar um perdedor
  • Fazer preço médio em um trade perdedor
  • Mover um Stop contra o trade
  • Colocar uma posicao muito grande em relacao ao seu capital, em outras palavras: OVERTRADE.

Não sei para voce, mas este livro caiu como uma luva e tenho que concordar com ele 100% e isto é a minha Biblia de psicologia.

Espero que o post tenha respondido a maioria de suas duvidas e perguntas sobre o assunto. Se nao entendeu algum ponto me pergunte e é lógico, leia o livro senão vai ter que comprar uma cadeira nova.

Jesse Livermore quotes

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Sem duvida um dos livros que revezo na meu criado mudo é o Classico Reminiscences of a Stock Operator. Muito bem escrito por Edwin Lefevre. É a biografia não autorizada do legendario trader Jesse Livermore.

Jesse Livermore

O meu capitulo preferido é o DEZ. Fala muito a mim e cada vez que leio ele confirma minhas crenças e convicções sobre como operar com sucesso no mercado.

Com certeza a minha favorita, que inclusive uso na minha assinatura de fóruns que participo como o Senhor Mercado.

“It would not be so difficult to make money if a trader always stuck to his speculative guns – that is, waited for the line of least resistance to define itself and began buying only when the tape said up or selling only when it said down”

Sobre flexibilidade:

“You must have an open mind and flexibility”

Natureza humana:

“… a man has to guard against many things, and most of all against himself – that is, against human nature”

Mais claro impossivel.

Sobre conselhos sabios que ouviu de um amigo. E isto esta na Biblia no livro de Eclesiates (Cap 1:9) escrito a quase 3000 anos atras:

“There is nothing new under the sun and least of all in the stock markets”

Ainda sobre a “burra” natureza humana:

“I find that the average speculator has arrayed against him his own nature. The weakness that all men are prone to are fatal to success in speculation”

No mesmo tom falando sobre o que a maioria dos “MACHOS” do mercado fazem e por isso 90% dos investidores perdem e 100% dos “MACHOS” perdem dinheiro no mercado.

“In specularion when the market goes against you you hope that every day will be the last day – and you lose more than you should had you NOT listened to hope – …. And when the market goes your way you become fearful that the next day will take away your profit, and you get out – too soon. Fear keeps you from making as much money as you ought to. The successful trader has to fight these two deep-seated instincts”

Agora o que todos deveriam fazer e so 10% dos traders fazem.

“He must fear that his loss may develop into a much bigger loss, and hope that his profit may become a big profit”

Pra finalizar sobre certeza

“You cannot be dead sure of anything in speculative operation”

e

“Speculation cannot be made 100 per cent safe”

Pra justica do autor, todos os grifos sao de Velaepavio.

Angulo da media movel e trend following

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Ja comentei de trend following aqui no blog e com certeza é minha estrategia preferida.

Esta  estrategia é utilizada pelos “melhores” traders … err, ou pelo menos meus preferidos, do livro Marke Wizards. Tambem é a estrategia onde a maxima “cut your loss short and let your profits run” faz todo sendo.

O reves desta estrategia é que ela tem relativamente um baixo indice de acerto. Geralmente algo em torno de 30% a 40% e dependendo de suas regras de money management pode te dar drawdowns fortes. Porem, utilizando esta estrategia vale a verdade da NAO necessidade de estar certo a maior parte do tempo pra ser lucrativo no mercado.

Tambem Trend Following é uma estrategia que exige paciencia, pois o mercado somente esta em tendencia 35-40% do tempo. Pelo menos na minha definicao do que é uma tendencia e isso varia de acordo com o metodo de cada um. POr exemplo, segundo minha pesquisa e minha definicao de tendencia o XJO, indice das 200 maiores empresas da ASX (bolsa australiana) nos ultimos 15 anos esteve 59% do tempo de lado, 27% bull e 14% bear. Mas isto é assunto para um outro post.

Agora se voce esta acompanhando o blog e ja leu sobre trend following deve estar ou ja se perguntou como que esta estrategia funciona nos detalhes????

Então, vou compartilhar com voce alguns dos meus “segredos” de como operar.

Na verdade nao tem nenhum segredo. So estou colocando aqui no blog uma informacao publica que algumas pessoas acreditam e fazem dinheiro delas, outras nao acreditam e ignoram e outras simplesmente nao sabem.

Basicamente trend following funciona assim passo a passo.

1-      Voce idenfifica uma tendencia

2-      Voce entra na direcao da tendencia

3-      Voce continua na direcao da tendencia ate ela parar ou mudar de direcao

Simples assim? SIM.

Nem tanto, pois sao conceitos vagos ate aqui. Como que matematicamente e objetivamente eu define os passos 1, 2 e 3.

Neste post vou me dedicar ao passo 1 de como identificar tendencias?

Existem zilhoes de metodologias, mas vou dedicar este post a uma metodologia de identificar tendencias no mercado de acao. Lembre que a pesquisa que fiz funciona para o mercado Australiano. Eu nao fiz a pesquisa com os dados das acoes da BOVESPA.

Enfim, um dos principais gates, ou criterios, do meu sistema que uso é o angulo da media movel.

Em outras palavras:  É a medida da inclinacao da media movel.

A formula eh a sequinte.

((Media Movel(hoje) (nperiodos)) – ( Media Movel(nperiodo atras) (nperiodos))) / ATR (nperiodos)

Traduzindo para o portugues. O valor da media movel dos ultimos xdias de hoje, ou period zero,   menos a media movel dos ultimos xdias olhando xdias atras dividido pelo average true range dos ultimos xdias.

Complicado? Talvez pareca a primeira vista, entao vou tentar explicar passo a passo com um exemplo ficticio.

Vou quebrar em partes.

Exemplo de uma acao XYZ4.

Media movel de 200 periodos hoje (24/09/2010) = 50

Media movel de 200 periodos a 50 peridos atras (20/07/2010)= 30

ATR medio de 200 periodos= 2

Resultado= (50-30)/2 = 10

Em outras palavras posso dizer que esta acao subiu 10X o ATR medio nos ultimos 50 periodos. Isso é um forte indicative que a acao esta em uma tendencia de alta.

Quando o resultado for um numero negativo a interpretacao sera contraria, ou seja, uma tendencia de baixa.

Quando mais positivo for o numero mais subindo a acao esta e quanto mais negativo o numero mais caindo a acao esta. Desta forma que isto me ajuda a fazer um filtro de selecao das acoes para comprar e vender.

Por exemplo veja o grafico da acao Australiana das 200 maiores que tem a maior inclinacao de angulo de media movel do momento = 3.8

Veja a inclinacao da acao que tem o nenor angulo de media movel

Essa tecnica ajuda a colocar na minha “watch list” dos sistemas de trend following que tenho. As acoes que tem angulos bem positives ou negatives sao as candidatas a operacao. Assim identifico quem esta fortes (para entrar comprador) ou as fraco (para entrar vendido). O mercado tem estado bem de lado nos ultimos 12 meses, mas surgiram boas oportunidades de ganhar na ponta da venda, principalmente.

Agora mesmo com este indicador, que acho bom pra caramba, o sistema so acerta 30 a 40% das vezes. Na maioria das vezes eu tomo porrada do mercado, mas o que me mantem vivo no jogo sao minhas regras de money management e position size. Em sistemas de trend following o mais importante nao é a entrada mas a saida. Tipo uma vez perguntaram para o Ed Seikota: “Quando eu identifico que uma ação esta em tendencia, quando que eu entro?”. A resposta foi:”Como assim? quando voce entra? Eu que me pergunto porque voce JA nao esta na tendencia”.

O cara é um pouco irreverente, mas quis usar sua citacao para enfatizar que a entrada nao é tao importante quanto a saida em um sistema de trend following.

Dai a importancia do Stop Loss e Taking Profit ser tao importante.

Stop ! todo trade precisa de um

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Stop é uma das coisas mais importantes em trading. Nao acho que estou abusando no dizer das coisas que sao importantes. Quando acho que algo nao é importante, como analise tecnica por exemplo, eu falo.

Uma vez ouvi um cara “definir” stop loss como um seguro da sua posicao. Acho que nao podeira concordar mais com ele. Tipo é um premio que paga por posicao pra seu capital ser preservado.

Isso é importante porque se voce mantem suas perdas em cheque voce nao perte tanto que fique dificil de voltar ao capital inicial ou do ponto que comecou a perder. Vou postar uma tablea que 100% das pessoas quando falam sobre stop colocam. Que é a porcentagem necessaria para retornar a breakeven depois de uma perda.

O Stop te ajuda a gerenciar a perda e mantendo ela sob controle ou pelo menos mais controlada possivel. Aqui no blog discuti assuntos bem mais avancados sobre gerenciamente de risco como por  exemplo position size onde o stop loss é onde vamos definir o ponto em que assumimos que a posicao nao esta trabalhando em nosso favor e estamos saindo fora.

Acho que poderia parar o post por aqui. PONTO. É pra isso que serve STOP LOSS. Nao vou ficar aqui fazendo muita firula e todo trade deve ter um senao a gestao de risco simplesmente é inexistente e a chance de seu capital virar pó por simples insistencia no erro ou complacencia é grande.

Concluindo o post flash: Uma das regras de OURO do trade é: SEMPRE TENHA UM STOP LOSSS ANTES DE COLOCAR QUALQUER TRADE no mercado.

Um outro tipo de stop é o trailing stop, mas sera assunto para outro post. Basicamente trailing stop é um stop que trava lucros ja ganhos no mercado, mas que ainda deixa sua posicao trabalhar um pouco mais pra voce, pois nao da pra saber onde uma tendencia vai mudar ou parar. Aguarde.

Pra ganhar dinheiro eu tenho que estar certo sempre?

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Esta na hora de falar de psicologia em trading. Eu comecei o blog falando da importancia de psicologia e ainda nao toquei no assunto pra valer. Falei bastante da parte fundamental de expectancy, position size, R multiplo, que é super impotante, mas não o mais importante.

Acho que nao vale a pena falar de psicologia se nao se entende o basico do basico. Recomendo ler estes topicos mencionados acima antes de prosseguir.

Falando de psicologia, uma das caracteristicas na natureza humana é que ela nao quer estar errada. Isso esta bem impregnado na sociedade desde criancinha. Na escola sempre existe um reforco positivo por acertar . Quem acerta mais no vestibular fica em primeiro.  Em muitos sistemas de pontos se o aproveitamento for menos que 70% nao é satisfatorio.

Mesmo o ser humano acreditando que sempre tem que estar certo ele continua apostando na megasena, mesmo sabendo que a chance de morrer tentando com 0% de acerto é ENORME. Os especialistas em psicologia de trading chama este fenomeno de achar que esta no controle da situacao, mesmo com chances infimas de acertar de LOTTO BIAS.

Agora em trading estar certo em todos os trades é necessario? Nem mesmo em todos, mas na maioria deles?

Resposta curta: NÃO.

Isso parece boa noticia, mas por incrivel que pareca para a maioria é uma pessima noticia, pois as pessas associam sucesso a estarem certo, então presume-se que pra ganhar dinheiro tem que estar certo, quanto mais melhor.

So que infelizmente, ou felizmente, em trading o negocio é diferente, por isso insisto em dizer que a psicologia é muito importante.

Por exemplo, uma das principais maximas do trade “Cut your losses SHORT and let the profits RUN” é muito dificil de seguir, pois quando cortamos uma perda rapido estamos admitindo que estamos errado logo e isso é contra tudo o que aprendemos desde criancinha. E quando comecamos a ganhar em uma posicao logo queremos realizar o lucro pra garantir que estamos correto, pois é pessimo comecar uma posicao ganhando e no final tomar um bucha, concordo.

Entretanto, como ja disse algumas vezes aqui no blog e vou repetir quantas vezes forem necessarias e é bom pra mim tambem porque o negocio nao sai da minha cabeca e quem sabe entra na sua.

NAO DA PRA PREVER O FUTURO ! NAO DA !!!

Dai que neguinho insiste em analise tecnica. O cara acha que quanto mais indicador, Fibonacci, Gann etc ele sabe, mais vai acertar… e ai vai ter sempre a sensacao de que esta certo, ou estar no controle.

Se voce é um novato e não sabe nada sobre Mercado e esta lendo este post a chance de ser bem sucedido é muito maior que um macaco velho de analise tecnica. Porque também o ser humano nao gosta de admitir que o metodo que ele aprendeu esta “errado” e precisa mudar de perspectiva.

Fiz questao de colocar “errado” ENTRE ASPAS, pois nao estou querendo dizer que estou certo. Pra mim Certo e Errado sao conceitos puramente relativos.

Pra mim o conceito de certo é a mesma coisa que dizer que algo funciona pra mim e errado algo que nao funciona.

Por exemplo se voce tem um metodo de trading, seja qual for que esta funcionando robustamente e consistentemente ao longo do tempo isso pra mim é algo certo. Entretanto,  nao vai achar que porque voce comecou semana passada e colocou 5 trades vencedores na sequencia que voce esta certo e que o negocio esta funcionando. Isso so reforca a falacia de que voce tem que estar certo pra gahar dinheiro no Mercado.

Entao, se voce quer ser consistente no Mercado e ainda nao tem um metodo e pensa e ganhar dinheiro consistentemente tenha isso na cabeca. Voce nao necessariamente precisa estar SEMPRE certo pra fazer dinheiro.

Richard Dennis operava sistemas altamente lucrativos que estavam certo somente 10% das vezes e 90% errado, mas quando o negocio tava certa. Tava CERTO MEESSSSMO.

Agora para operar usando sistemas de trading pra ser consistente no mercado tem que entender que operar é um jogo de probabilidades e nao uma maquina de caca Niguel que so se ganha dinheiro. Assim, é importante admitir que muitas vezes voce estara errado e quanto mais cedo melhor, mas quando voce perceber que esta certo aproveite deite e role e surfe na onda do lucro.

Neste contexto que trading systems sao importantes, pois ele te da as probabilidades de estar certo e errado e isso ajuda a gerenciar suas emocoes.

Principalmente isso é bom para iniciante, pois quando se segue um sistema o trader esta aceitanto o risco e sabe que perder faz parte do jogo. O importante é que o sistema tenha uma expectative positiva como foi discutido em Expectanacy.

E isto é diferente de operar totalmente no repente achando que sempre esta no controle da situacao so porque fez um cursinho de Fibo, mas na verdade se esta operendo no escuro na esperanca que estara certo a maioria das vezes. Vai por mim… a chance de tomar bucha é grande.

Position Size (tamanho da posicao) e R multiplo

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Agora que o conceito de expectancy e gerenciamento de risco esta claro, espero, este post tem o objetivo de explicar como se implementa na pratica o conceito e tambem explicar o que eh R multiple (Multiplo de risco).

Position size  é o calculo que vai definir o quanto comprar, ou quantas acoes comprar.

O quanto sera comprado é uma funcao de quanto vc quer arriscar no trade.

Primeiro passo voce tem que definir o quanto quer arriscar no trade. Segundo o que foi discutido nos posts anteriores, conforme as regras de money management isso ter que ser uma funcao de seu capital total.

Exemplo.

Capital total = $20,000

Regra Money management = 1% do capital.

Neste caso = $200

Entao, como vou montar minha posicao de forma a limitar minha perda no maximo em $200?

Como foi discutido aqui no blog, seja qual for a operacao é IMPOSSIVEL prever o futuro. Entretanto, mesmo sendo impossivel controlar ou saber o que vai acontecer uma coisa podemos controlar:  Quando que vamos pular fora do barco.

Em outras palavras, podemos definir e saber quando executamos a STOP LOSS.

Logico que tem casos que nao podemos controlar exatamente quando saimos pois o mercado pode abrir um GAP devido a uma noticia, a acao for pouco liquida, slipage ou  etc, mas o objetivo do post aqui nao eh discutir este aspecto. Pela pouca experiencia na maioria das vezes o stop eh executado bem proximo do desejado.

Um exemplo concreto.

Vou comprar PETR4 a $25,00 com um stop loss em $24,50.

Minha position size entao sera

P = R / S

P = Position Size

R = Quantidade em $ a ser ariscada

S= Distancia do preco de compra e o Stop

Entao, Numero de acoes a serem compradas eh: 200/0.5 = 400

Neste caso deve-se comprar 400 acoes de PETR4 a $25 = $10,000. Caso o stop seja executado venderemos a 24.5 x 400 = 9800 . Perceba que no exemplo a perda sera de 10,000 – 9,800 = $200. Exatamente a quantia que definimos que iriamos arriscar.

Para simplificar o exemplo eu ignorei as taxas de corretagens e etc. Isso eh assunto para um outro post. Eu por exemplo defino minha perda ja incluindo corretage deida e de volta.

Para finalizar o objetivo do post tem uma terminologia muito util que Van Tharp usa que vou usar a oportunidade para introduzir aqui: R multiplo. Na verdade eu ja introduzi, so so vou dar nome aos bois.

R Multiplo, ou multiplo de risco, nada mais é do que a quantidade arriscada no seu sistema so que normalizada.

No caso do exemplo o risco absoluto em dinheiros é $200. Eu acho muito util usar R multiplo ao inves de dinheiros ($), pois fica mais facil comparar o desempenho de um sistema contra outro e tambem na medida que o  capital vai crescendo a quantidade inicial de $ 200 nao faz mais sentido, pois ela aumenta com o tempo, espera-se. Tambem diminui quando se perde dinheiro.

O R multiplo pode ser usado para medir tanto a perda quanto o ganho.

No exemplo no post anterios se medirmos a expectancy do sistema podemos dizer que ela é 0.5R.

No exemplo da PETR4 acima o maximo que arriscamos foi 1R ao invés de dizer $200.

Vamos supor, no exemplo do trade acima, ao inves do stop ser executado a acao fosse pra $30,00 e o stop nunca fosse executado (OOO BELEZA!) e voce por algum motivo definido resolvesse realizar o lucro. Entao, o lucro da operacao seria 30,00 X 400 – 25,00 X 400 = 2,000 ou 10R (2,000/200).

Seguindo a linha do cut your losses and ler your profits run (cortando as perdas e deixando o lucro fluir) a ideia de um trading system bem sucedido é limitar a perda de todo trade em no máximo 1R e deixar o lucro medio ser pelo menos 2R, sendo assim, sera um trading system lucrativo, pois os ganhos medios sao maiores que as perdas. No caso de uma relacao de um ganho medio de 2R pra uma perda media de 1R ate perdendo 60% das vezes ainda assim o sistema seria lucrativo, pois a expectancy do sistema ainda seria positiva: 2R x40% + (-1R)x60% = 0.2R

Espero que depois da leitura dos ultimos tres posts voce ja esteja falando a linguagem de trading system.

Tipo se eu falar: “Fiz um trade semana passada e ganhei 5R na operacao”. voce entendera do que estou falando.

Pra mim, isso é muito mais objetivo  que dizer “semana passada ganhei 1,000”. O R multiplo normaliza a medicao da performance do seu sistema.

Gerenciamento de Risco (Money Management)

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“I’m always thinking about losing money as opposed to making money. Don’t focus on making money, focus on protecting what you have” Paul Tudor Jones.

Antes de entender gerenciamento de risco primeiro precisa entender o que é risco.

Mas o que é RISCO?

Nao vai pensar que vou no dicionario, buscar o signifiado e colocar isso no blog. Estou me fazendo um favor e a voce tambem.

Minha definicao de risco, apesar de não ser a “correta”, nada mais eh do que probabilidade de algo acontecer. As pessoas tem sempre uma visao negativa de risco, como sendo algo mal que pode acontecer, não deixa de ser verdade. Tipo uma catastrofe ou coisa parecida. Tipo as pessoas estao preocupadas no RISCO de PERDER dinheiro na bolsa ou no Risco de bater o carro. Isso é uma coisa natural que esta imprimido na mente da maioria, mas este blog aqui eh dedicado à minoria vencedora nao a maioria perdida e perdedora. A minoria que quer fazer a lição de casa, estudar, dar duro.

Voltando ao assunto, porque ninguem pensa no Risco (probabilidade) de NAO bater o carro ou no risco (probabilidade) de GANHAR dinheiro?

Essa ideia de pensar que risco é um coisa negativa só atrapalha no entendimento do que é importante em risco, i. e. na probabilidade de algo, “bom” ou “ruim” acontecer.

Vamos a um exemplo ilustrativo: As empresas de seguro, que ganham dinheiro, são aquelas que são boas em calcular as probabilidades das coisas acontecerem. Assim, quão mais preciso for o calculo das probabilidade de algo acontecer, mais chance da empresa de seguro ser bem sucedida. Porquê? Por que se a empresa, por exemplo, sabe estatisticamente a quantidade de Golfs que são roubados por dia em São Paulo elas sabem o quanto elas tem que cobrar de cada segurado para cobrir os custos dos seguros acionados e ainda sobrar uma grana para pagar os custos de operação e ainda sobrar um lucrinho no final do mês.

O que a seguradora esta fazendo quando ela assina um apolice de seguro nada mais eh do que uma operacao de gerenciamento de risco. A seguradora, pasme, NAO tem uma bola de cristal que diz quem que vai bater o carro ou não, entretanto ela sabe qual a probabilidade (risco) de certo carro, em certa cidade, dirigido por certo tipo de individuo se envolver em um acidente. Isso mesmo, é um acidente, ninguem planejou acontecer.

Seguindo este mesmo raciocinio, para que o trader seja um bom gestor de risco a primeira coisa que precisa saber para gerenciar seu risco é saber quais são as probabilidades de sucesso e fracasso. O trader bem sucedido nao precisa saber se o proximo trade vai ser um vencedor ou um perdedor, nao precisa ter uma bola de cristal pra fazer grana no Mercado, entretanto o trader que usa sistemas, que sao bons operadores, sabem estatisticamente qual a probabilidade de um trade dar certo ou errado. Isso eu chamo de edge como expliquei o conceito em uns posts anteriores.

Tambem no mesmo post eu expliquei  o conceito do jogador de poker e blackjack que sabem qual o risco (probabilidade) de cada mao. Um jogador de blackjack profissional, por exemplo, mantém as apostas no minimo ate que chega um momento, se o cara for bom em contar cartas, que a probabilidade de ganhar aumenta, entao o jogador aumenta a aposta naquele momento, pois sabe que a chance de ganhar aumentou.

A ideia do jogador é manter as perdas no minimo e manter os ganhos ao maximo. Dai vem a maxima “Cortar as perdas e deixar o lucro fluir”.

A seguradora faz exatamente isso. Faz parte do negócio dela “perder”, no caso, pagar apolices que foram acionadas. Estas são suas pequenas perdas. Porém, a galera que não bate carro e continua pagando o premio mensal é o lucro que esta fluindo no caixa da empresa. Desculpe a simplicidade, mas em trading usando sistemas é basicamente a mesma coisa.

Não quero entrar em detalhe aqui, vamos ter muito post aqui pra discutir trading system e estatisticas de trading system, mas vamos supor, simplificando as coisas, que um trader sabe que o sistema dele tem as seguintes estatisticas.

Porcentagens de trades vencedores: 50%

Porcentagem de trades perdedores: 50%

Media de ganho em trades vencedores: 2 reais por real arriscado

Media de perda em trades perdedores: – 1 real por real arriscado

Vamos supor que este trader tem um capital de 20,000 reais e o sistema dele da um sinal pra comprar um ativo qualquer. Por exemplo: PETR4.

Quanto que o cara deve arriscar dado o montante de capital baseado nas estatisticas do sistema?

Segundo a maioria dos Market Wizards do livro do post anterior um trader nao pode arriscar muito mais do que 1% do seu capital (float) por trade. Alguns dizem 2% e outros raramente dizem 5%, mas nao vi nenhum dizer mais do que 5%. Eu por exemplo arrisco 1%.

Então, o que isso significa para o exemplo acima? Vamos supor que o trader decide 1%. Entao 1% de 20,000 = 200 pila.

Essa é a quantidade que o sujeito vai arriscar no trade de PETR4. “Só” 200 pilas e nada mais do que isso! E o trader tem que entrar a order na boleta com conviccao, sabendo que na pior das hipoteses ele vai perder no MAXIMO 200, pois segundo a estatistica do sistema para cada real arriscado, se for um trade perdedor ele perde somente 1 real, entretanto pra cada real arriscado ele ganha 2 reais, se for um trade ganhador.

Assim, o trader vai entrar a ordem na boleta com conviccao, porque se o trade no fim for um vencedor ele vai levar 400 pra casa. Olha que beleza!

Simples assim? Sim simples assim. E nem precisa de bola de cristal.

Bem, pensando bem  nao é bem simples assim. Porquê? Por que quem vai prencher a boleta é um ser humano nao um robo e infelizmente o ser humano é um ser emocional. Por isso, acho a parte psicologica a mais importante pra ser um operador bem sucedido. Quando eu falo de psicologia é o sujeito ter aquela conviccao de preencher a boleta seja qual for a circunstancia. Nao questao de ser macho ou nao. O trader pode ate ser bem delicado, contanto que o cara siga as regras do sistema, pois ninguem sabe o amanha.

A seguradora, por exemplo, nao fica escolhendo cliente. Tipo: “esse aqui nao vou assinar porque o cara pode bater esse aqui  sim”. Nao da pra saber!!!!!

Agora pra finalizar o post. Porque os traders bons so arriscam 1% ou bem pouco? Porque os caras gostam do que fazem e querem continuar nesse jogo o maximo de tempo que puderem. Agora o mane que fez um curso de analise grafica de final de semana vai arriscar 50% do capital no primeiro trade achando que o Fibbonaci vai fazer o papel de uma bola de cristal. Ai o coitado perde 50% no primeiro trade. No Segundo trade ele pensa “Pô mas o cara do curso me disse que era uma metodologia que esta certa 80% das vezes”. Então, no segundo trade ele vai pras cabeca e arrisca o resto que sobrou e ai no terceiro dia ele ja esta rapelado e nao pode mais brincar o jogo e depois bota a culpa no professor e Elliott Wave e que a teoria é uma droga.

Espero que tenha gostado do post. Vou aprofundar mais o assunto quando discutir expectancy (expectatica) no proximo post e depois position size (tamanho da posicao). Vou usar o mesmo exemplo pra nao perder o fio da meada. Se ainda nao ficou claro re-leia o post. Peca pra seu irmaozinho, avo, tia engenheira ler e ver se eles entenderam e peca pra te explicar. Se nao entender ainda… coloca um comentario e se ainda nao entender depois disso tudo continue lendo o blog que uma hora o conceito entra na cabeca ou  leia o livro do Van Tharp. Tem que ter persistencia.