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Guia Completo de Backtest segunda edição

PLATINUM

É com muito orgulho que lanço a segunda edição do Guia completo de Backtest.

 Uma revisão completa do estilo de português feita com o auxílio do meu amigo e trader Thomaz Senna, ficando ainda mais clara a linguagem. Moro na Austrália já há mais de sete anos e com minha leitura toda em inglês preciso de alguém para adaptar a linguagem para o português de mercado atual.

Ele também escreveu uma apresentação para o livro que eu vou publicar aqui como um blog post convidado, abaixo.

Para saber sobre o lançamento aqui vai o link para a nova pagina de vendas e analise os pacotes especiais que preparei para quem ainda não comprou.

Inclui novidades como o código do sistema que testei no Amibroker e a planilha de gerenciamento de risco.

Sem mais aqui vai a apresentação da segunda edição do Guia Completo de Backtest.

 

É natural falar em bolsa de valores e logo pensar em muito dinheiro e em ficar milionário, só que não é comum ficar milionário da noite para o dia operando na bolsa, é possível sim prosperar, e prosperar é um processo cuidadoso, que requer disciplina e tempo. Os profissionais que operam ações e derivativos entendem que esse é apenas um ofício, não um bilhete de loteria, mas é muito comum aqui no Brasil as pessoas “investirem em ações” esperando um retorno de grandes quantias, e raramente pensam na hipótese das ações irem no sentido contrário do seu investimento. Normalmente investimos em algo a longo prazo que tem grandes chances de aumentar de valor, tradicionalmente imóveis são bons investimentos de longo prazo, pois não é comum ver oscilações que reduzem o preço de um imóvel a 50% do seu valor e depois elevam apenas 10% e assim permanecem por um longo período; já as ações tem esse comportamento com muita frequência, entre períodos de semanas até poucos meses, oscilando até mais da metade do seu valor em determinado instante. Esse é apenas um dos diversos argumentos que demonstram os motivos de não se investir em ações a longo prazo sem uma gestão de risco e regras de quando se deve entrar e sair do mercado, pois assim como suas ações podem subir 80% elas podem descer 90%, com as mesmas chances, e com muita rapidez. Por isso, operar ações é uma opção mais lúcida, porém requer muito estudo e disciplina, já que não existe ninguém que vá te impedir de montar um trade absurdo, como comprar no topo de uma forte alta com vários indícios técnicos de que esse ativo deve começar a se desvalorizar.

Conheci o Pedro, ou melhor, o “Vela” fazendo buscas no google sobre psicologia de trader e gestão financeira, entre outros assuntos de traders bastante negligenciados pela maioria dos brasileiros. Vi no seu blog uma oportunidade de aprimorar os meus conhecimentos sobre essa profissão tão complexa que é ser trader. Como não temos aqui no Brasil muitos livros sérios sobre o assunto, me senti muito feliz quando tomei conhecimento de livros excelentes de autores “gringos” através do blog do “Vela”, além de formidáveis posts que me pouparam horas de leitura de alguns livros, outros posts me fizeram querer devorar certos livros. Uma vez li em um livro sobre trading que um bom autor de livro sempre coloca a bibliografia usada para criar o seu próprio livro, isso porque ninguém consegue formular uma ideia totalmente sua, sem aproveitar nenhuma ideia de terceiros, e aqui nesse e-book tivemos no final dele a recomendação de alguns dos principais livros que fizeram do Vela quem ele é hoje.  Quando ele me falou por e-mail que ia lançar um e-book queria ter o prazer de comprá-lo, hoje tive o prazer e a confiança de revisar o seu e-book, afinal quem acompanha o blog do Vela sabe que ele mora na Austrália a muitos anos e já leu os melhores livros sobre trading além de participar de palestras de autores geniais. Nesse e-book o “Vela” conseguiu sintetizar de forma muito prática seus principais conhecimentos sobre um trade system, longe daquela ideia de seguir regras sugeridas por outros sem qualquer teste robusto que atesta qualquer confiabilidade matemática ao sistema. Os traders profissionais não usam de achismo, ou porque hoje choveu ou fez sol, usam de psicologia para se controlar, gestão financeira para controlar seu dinheiro e um bom trade system para colocar em prática a única coisa que é possível de se controlar no mercado: VOCÊ PRÓPRIO.

 

Thomaz S. Senna

 

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O que é Arbitragem?

Arbritagem

Você conseguem perceber a OPORTUNIDADE?

 

A primeira vez me deu uma fome no trabalho no meio da tarde, então, peguei uma moedinhas e fui a procura de uma caixinha de guloseimas na cozinha. Aquelas de caridade que tem muito aqui na Austrália. Quando cheguei eu não fiquei impressionado com a quantidade de doces disponíveis para comprar, mas com meu cérebro de especulador eu só conseguia ver uma oportunidade de ganhar dinheiro sem risco nenhum.

Como assim? É possível?

Sim é possível. Eu sei que vivo dizendo que tem que gerenciar risco … e inclusive escrevi recentemente um relatório sobre gerenciamento de risco que pode adquirir se assinar a lista do vela, mas sim É POSSÍVEL GANHAR DINHEIRO SEM CORRER NENHUM RISCO !!!!

E o mais importante HONESTAMENTE!

Para realizar isto é necessário fazer uma uma operação financeira chamada ARBITRAGEM.

O que é arbitragem financeira?

Colocando na forma simples é comprar um bem num mercado mais barato e vender o mesmo bem num mercado mais caro.

Quer um exemplo para ficar mais claro?

 Na caixa de chocolates, se ainda não percebeu a oportunidade tem uma caixinha que está vendendo chocolates a $2,7 e a outra a $1,5. Isto da uma diferença de $1,2, ou seja, eu compro um chocolate da caixinha de $1,5 e vendo na sequencia para a caixinha de $2,7, pronto fiz um lucro de $1,2 sem correr risco nenhum.

Sim LÓGICO que não fiz isto, mas contei isto somente para exemplificar a operação no mercado, mas poderia fazer perfeitamente e o dono da caixinha de $2.7 me agradeceria, pois teria mais lucro, mas fazendo isto não estaria ajudando os meus colegas de trabalho, então deixei esta discrepância no mercado de chocolates ocorrer.

No mercado financeiro isto é feito com mercadorias que são negociadas em bolsas diferentes. Como, por exemplo, Petrobras que é negociado em Nova York e São Paulo. Tem traders que ficam profissionais nisto e toda vez que existe uma discrepância eles começam a arbitrar a ponto que a diferença de preços não existe mais e a oportunidade desaparece.

No mercado de commodities físico a arbitragem também acontece. O que fazem é arbitragem geográfica. Eles analisam o preço da mesma commoditie em dois mercados e analisam a diferença de preço descontando o custo do frete e caso houver alguma discrepância os traders arbitram até a oportunidade existir. 

Hoje com a internet e a comunicação instantânea estes tipos de operação são raras, mas no inicio do século passado quando o telefone de cabo pelo oceano atlântico foi instalado pessoas arbitravam ouro entre a bolsa de Nova York e Londres, pois poucos tinham como pagar os custos telefônicos da época.

Enfim aqui fica a pequena lição do que é arbitragem. Se gostou da um like do Face, Twitter etc. 

Abraço

Vela

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Lançamento do “Guia Completo de Backtest”

Olá leitores,

Já comentei aqui que estava escrevendo o meu primeiro e-book.

Então, finalmente ele está pronto para o lançamento!

O e-book é: Guia Completo de Backtest: tudo sobre o processo de teste validação e otimização de estratégias de trading

O que me motivou a escrever é ajudar quem tem interesse em sistemas de trading e sabe da sua importância, mas não tem a segurança de que o processo de backtest é feito de forma correta.

Então, coloquei neste e-book todo o meu conhecimento e experiência em backtest, fornecendo todos os passos do processo de backtest como feito pelos Hedge Funds e os traders profissionais.

O meu objetivo é que ao ler o e-book no final esteja apto para desenvolver um sistema de trading seguindo um processo rigoroso. Ali dou todas as ferramentas que os profissionais usam.

Sei que muita gente fala de backtest, mas difícil achar alguém que explique o processo passo a passo com exemplos práticos.

No e-book eu uso um sistema de verdade e vou passo a passo como o sistema foi testado , com as regras, gráficos, parâmetros e resultados.

Se quiser saber mais acesse a página de vendas clicando no e-book abaixo.

 Capa Guia de Backtest

Espero que gostem e aproveitem

Abraço

Vela

 

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Lista de todos os posts do Velaepavio

Aqui esta a lista de todos os 73 posts do velaepavio que esta completando 2 anos! ESTA SEMANA!

Esta em order de popularidade. O numero ao lado é o numero de clicks (leituras) dos posts. Se voce acha que popularidade e sinal de qualidade, nem sempre, aqui vai um shortcut pra voce.

Home page / Archives9,343Trading System de Trend Following Completo743Bem Vindo ao Vela e Pavio696Minha biblioteca de trading690Ouro vai bater 5,000 USD a onca troy?664Como ficar rico honestamente535Mas que raio é Psicologia em Trading?497Position Size (tamanho da posicao) e R multiplo447Angulo da media movel e trend following440Trend Following vs. Mean Reversion369Expectancy (Expectativa)351Gerenciamento de Risco (Money Management)350Porque voce nao deve acreditar no seu corretor335O que é um sistema de trade (trading system)?321Drawdown313Meu primeiro Trading Plan (estrategia de operacao)312Sobre304As 4 Fases do Mercado294Qual o segredo do trading lucrativo293Porque prefiro trend following a mean reversion275High-Frequency Trading – HFT271O que é dinheiro, inflação e deflação262Um Trade Um Perdedor249Trend Following claro e cristalino248Quais são os tipos de traders?244Ler jornal e ver TV emburrece?241O trade mais lucrativo de todos os tempos237Obrigado 5000235Porque risco é mais importante que retorno221Em busca de Independencia Financeira221Pensando em R Multiplos207Trader Fundamentalista vs. Tecnico201A China é uma bolha?200Que mercado eu opero. CFD198Videos175O que o mercado de bonds esta dizendo?174Jogando uma moeda e Operando no mercado172Em busca de auto conhecimento162You Shall Follow Thy System162Uma revelacao surpreendente157Vantagens de ser um Trend Follower156Pesquisa e novas descobertas153Bolsa SEMPRE da dinheiro no longo prazo?146Jesse Livermore quotes146Melhor de FAQs146Como atingir seus objetivos operando no mercado139Livros que li em 2011137Keynes era especulador em FX134A volta do “fundamentalista” capitalizado126Axiomas de Velaepavio122Stop ! todo trade precisa de um117Pra ganhar dinheiro eu tenho que estar certo sempre?106Visão Macro do Paul Tudor Jones105Covel parte II104Debate Inflação/Deflação (Inflation/Deflation)104No que você acredita?92O primeiro contato, choque e o silêncio91A Tempestade Perfeita: Australia Colapse85Fechado pra balanco77TSHTF?73Brandt and Covel – Review69Os fundamentos são importantes?65Qual a minha visão macro.58Austeridade58Fim do Mundo em 201249Ultimo post36Colapso do Dollar e o Fim do Bull Market em Treasuries34Business Plan341 Ano33Europa e Australia31Top for 201128Quebra do mercado imobiliario Chines27Quebra do mercado de Bonds no Japão25De onde são os leitores do Velaepavio22It is a buy Signal !18Currency Wars (relação USD/CNY)11

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Uma revelacao surpreendente

Investi tempo depois do período fechado para balanço para re-testar meu sistema short e fazer uma analise caso operar long e short.

No começo fiquei bem empolgado com meu sistema long, mas logo que comecei a operar eu passei uma pessima sequência de perdedores (whipsaw) o que me tirou um pouco dos trilhos e resolvi dar uma re-analisada no Back Test, principalmente a parte de Drawdown (DD).

E ai que foi a minha revelação surpreendente. Mesmo que o sistema apresentasse uma relação CAR/MaxDD que me deixasse feliz eu cometi um erro de não dar uma olhada em quanto tempo o DD iria demorar caso entrasse em um e quantos trades demoraria pra sair do DD.

Apesar do DD maximo ser de apenas 5.66% com um position sizing de 1% do equity o pior DD demorou 443 dias corridos ou aproximadamente 14 meses. Sendo um sistema longo os piores DD ocorreram em bear markets. Sendo eles

13/03/2002 a 20/02/2003 – 352 dias

20/06/2008 a 2/07/2009- 442 dias

O primeiro DD durou 17 trades e o segundo 19. Sendo que o sistema Longo da em media 15 trades por ano ou um pouco mais de um trade por mes.

Entao depois de ter revisao o sistema short que estava com um problema de execução devido aos stops curtos que eram stopados no after market agora estou mais satisfeito com as regras ajustadas. O sistema “piorou” os resultados, mas a ideia aqui é usar o sistema em conjunto com o longo por dois motivos. Ter um colchão de hedge em bear markets para diminuir DD e duracao de DD e aumentar a frequência de trading para aumentar os juros compostos.

então aqui vai a analise de ter os sistemas sozinho ou combinado:

Agora para visualizar a curva de equity com um investimento hipotético de 10,000 como seria a curva.

Veja que os maximos DD em duração estão dentro dos retângulos.

Veja que o sistema short se comportou “bem” nos bear markets de 2001-2002 e de 2007-2008 e em periodos Bull ficou flat a caindo um pouco. Isto o porque do sistema operar um índice de ação (S&P 200 Australia) o que tem um “vies” Bull.

Lembro do Roberto ter comentado de ter um sistema short junto com o longo pra melhorar a performance total e é o que acontece no Back test.

Voltei a tradar com mais confiança os dois sistema com um controle de risco bem apertado (1% do equity) só pra voltar a ter confiança em no sistema e me conhecer melhor o quão aderente estou ao sistema.

Lógico que o intuito é ganhar dinheiro, mas quero focar muito mais no processo no momento de descoberta e auto-conhecimento, pois só serei um trader de sucesso o dia que descobrir o sistema que tem dentro de mim e se estou dispostos a sentir os sentimentos que vem com meu sistema que no fundo no fundo esta no meu DNA.

Neste intuito eu lanço o desafio de seguir 30 sinais de forma mecânica e vou postar no Twitter as ordens de entrada e ajustes diarios de trailing e profit target.

No momento estou em um trade longo que esta ganhando 1.2R e que teve uma MAE (Maximum Adverse Excursion) de 1.74R. Faz parte de ser trend following devolver pro mercado para deixar o lucro fluir.

Espero que me sigam no Twitter se querem saber meu trading journal enquanto ele acontece.

Ajusto minhas ordens e stop quando o mercado fecha por volta de 17h horario de Adelaide, Australia.

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Em busca de auto conhecimento

Terminei hoje a leitura do quarto e final livro que escolhi para ler no meu período “sabatico” de trading.

The Inner voice of Trading, Michael Martin.

Clip: http://martinkronicle.com/wp-content/uploads/2011/08/frontIVT.jpg

O que me interessou pelo autor foi o fato dele ser um discípulo de Ed Seykota e ter um blog que discute trading e commodities. Como tenho interesse nas duas coisas eu comecei a segui-lo no Twitter e ler o seu blog que tem um excelente conteúdo, principalmente as entrevistas de podcast, que alias ouvi todas e recomendo.

Falando em Twitter POR FAVOR me sigam no Twitter. Tenho somente dois seguidores sendo que um é picareta.

Achei que o livro do  Martin fechou este meu momento de reflexão com chave de ouro.

O livro em si não acrescentou nada que ja não soubesse, mas o mais importante de tudo é entender a jornada de um trader no contexto do que se passa pela minha cabeca. E também é importante a leitura do livro dentro de um contexto. As vezes o momento que voce passa o livro não seja adequado, mas pra mim caiu como uma luva e o momento nao poderia ser mais oportuno.

Novamente são conceitos simples e que acredite se quiser só funcionam se são seguidos com disciplina.

O resumao do livro pra mim foi o autor bater na tecla de MANTER SUAS PERDAS pequenas e isto se traduz em GERENCIAMENTO de RISCO.

Mas mais do que manter as perdas pequenas é entender as implicações e impacto emocional de tomar VARIAS e ABUNDANTES perdas. E neste ponto o autor dedica um capitulo que fala em se render para o mercado e admitir que tem um ponto em que temos que transferir o risco para outros traders, caso contrario iremos destruir nosso capital enquanto mantemos nosso ego intacto.

Na ultima pagina do livro tem uma paragrafo que explica bem o que o autor fala exaustivamente. CUT YOUR LOSSES, CUT YOUR LOSSES. Sem brincadeira das 166 paginas acho que deve ter a palavra CUT YOU LOSSES ou MANTAIN YOUR LOSSES SMALL uma vez a cada duas paginas.

Parafraseando o paragrafo em português ele é assim: “se voce quer ter a chance de tentar crescer consistentemente o seu capital no longo prazo voce tem que aceitar os sentimentos que vem com a inevitável queda do seu capital no processo”

Sem bichisse aqui, como diz o Hugo, o X da questão aqui é que tradar é PHODA por causa das perdas. Se nao fosse por causa das perdas seria FACIL tradar.

Desde que comecei a estudar o assunto e depois quando comecei a desenvolver sistemas e colocar dinheiro real na reta a parte mais difícil é aceitar as perdas e o fato de admitir estar errado em suas analises e que o trade que achou que fosse dar certo deu errado. E dizer que trade sistemático elimina o emocional. BULL SHIT. Vai tradar voce pra ver.

Nesta hora que vem a grande verdade sobre trade: CUT YOUR LOSSES. Essa é a parte mais importante. Neste ponto o livro fez bem pra mim por ter insistido muito.

A única coisa comum a todos os trades independente do método, time frame, instrumento etc… é GERENCIAMENTO de RISCO.

Como falar em EXAUSTAO é necessario para entender um conceito vou lembrar do Paul Tudor Jones que quando entrevistado no documentario Trader de 1987 ele diz que acoisa que mais o preocupa é em não perder dinheiro. E isso quem esta falando é alguem que teve múltiplos anos de 100%+ de rendimento na época.

Ed Seykota em sua entrevista em Market Wizard diz que as tres coisas mais importantes é Cut your losses, Cut your losses and Cut your losses.

Se pegar TODOS os Market Wizards ele falam que honrar stops e cortar as perdas é a parte mais importante que TODOS tem em comum.

É altamente anti natural admitir que se esta errado. Por isso muitos de voces estao aqui lendo o meu blog pra ver se tem alguma dica de qual é o melhor momento de entrar na bolsa e o que fazer agora que o mercado esta caindo, mas a melhor “dica” que eu posso te dar é: CUT YOUR LOSSES, admita o seu erro e nao tente ser um heroi, como diz Tudor Jones.

Nao comentei aqui no blog, mas li um livro do Larry Willians ha uns meses atras. O Long Term Secrets of Short Term Trading. Recomendo a leitura. Bons insights tecnicos na parte grafica, sistemas e tambem a parte psicologica.

Uma das coisas que me marcou no livro foi quando Larry falou sobre perdas e como ele encara a questao.

Larry Willians diz que toda vez que ele coloca um trade e estabelece um stop ele JA CONSIDERA aquele dinheiro como um dinheiro que SE FOI. Tipo se arriscou 1% ele ja esta 1% down quando coloca o trade. Assim ele sabe que o trade dali em diante so tem up side. Eu achei que foi e MELHOR parte do livro. Um verdeiro AHA!

Confesso que a parte mais importante em adquirir a habilidade de tomar as perdas é nao tentar lutar com os sentimentos que vem com a perda, pois como Ed Seykota diz em sua metodologian de psicologica Trading Tribe Process® que os sentimentos tem intencoes positivas e  uma das intencoes positivas do medo é o gerenciamento de risco. Caso voce tentar ser heroi e dizer que nao tem medo o seu sub consciente vai fazer seu sistema ter uma perda GIGANTE para que seu consciente entenda a necessidade de ter gerenciamento de risco. E citanto a frase mais famosa de Seykota em Market Wizards “Everyone get what they want from the market… some wants to lose”

Neste sentido do livro do Martin tem me colocado no caminho certo para ser bem sucedido como trader e focar no que é importante acho que foi um dos melhores livros que ja li na minha jornada e busca por clareza e conhecimento interior.

Em suma conhecimento tecnico, apesar de importante, não vai te fazer bem sucedido, mas sim o quanto voce conhece de si mesmo.

Outro ponto que o livro bate bastante na tecla que voce somente sera bem sucedido como trader quando conseguir alinhar conhecimento interior e seu sistema de trading. Quando isto acontecer a parte de execucao sera sem esforco e hesitação.

Isto me fez re-ler um capitulo do livro Trading Tribe de Seykota quando ele fala do modelo de trading que usa para os membros das tribos. La ele diz que “ O trader que quer ser bem sucedido deve ter a curiosidade intelectual e a honestidade de desenvolver um sistema de trading lucrativo e ter a disciplina e vontade interior de segui-lo”.

Logico que isto nao é um processo simples, mas uma jornada que ele coloca em 5 passos. Como se fosse um processo continuo de descoberta interior, sendo

1-      Definição: Parte de trabalho de conhecimento interno e definição de qual é o seu provavel sistema baseado em seu feeling. Esta é a parte “discrecionaria” do seu sistema onde vai escolher suas preferencias como, time frame, frequencia, mercado, volatilidade, apetite por risco e etc. Isto depende da personalidade de cada um

2-      Teste: A parte onde vai testar se a sua intuição seria lucrativa na pratica. Neste ponto voce tem que ser honesto com voce mesmo e verificar se seu feeling é lucrativo ou é uma bosta. Neste caso precisa mais trabalho de pesquisa e trabalho interior para achar algo que esteja satisfeito e que tenha a ver com sua personalidade

3-      Trade: Esta parte é a parte de implementação onde o que tem que fazer é puxar a p… do gatinho e STICK to the System.

4-      Variation Report: Esta parte é quando tem que avaliar sua stick-to-itiviness, ou seja, o quao esta seguindo as suas regras.

5-      Reavaliação:  Este é um processo de onde tem que ter uma possivel correção de curso. Se a variacao de reporte é  menor do que 95% voce deve buscar dois caminhos

  1. Revisitar o sistema e ajustar parametros a fim de criar algo seguivel segundo sua personalidade
  2. Trabalhar o psicologico e começar a seguir o sistema. Ai ele recomenda fazer uma “ terapia” em grupo e levar o assunto a sua trading tribe local.

Enfim quem quer ser um trader sistematico de sucesso tem que ter a intenção de passar por este processo. Esta é a licao de casa que tem que ser feita.

Passado então meu período de fechamento para balanço e busca interior vou me concentrar em teste de sistemas, estudar mais programação, re-ver os testes que ja fiz para voltar a tradar meus sistemas com mais conviccao, pois serão sistemas mais alinhados a minha personalidade.

Assim que sentir no coração eu posto aqui pra compartilhar minha jornada.

Mãos a obra.

Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  (http://www.seykota.com). The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

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You Shall Follow Thy System

“All I can say is if Paul Tudor Jones, Louis Bacon, and John Paulson can’t make money in this market, I bet you can’t either. Better to watch in awe from the sidelines and until the dust settles and let others do the bleeding.”

— Hedge fund trader John Thomas – Julho 2011

“Every trading system has two part: 1) The maths of the system 2) Your willingness to follow the maths” Ed Seykota

Estive ocupado bastante com outras prioridades e acabei que não escrevo no blog a tempo. Embora sempre entro aqui pra checar se tem algum comentário e monitorar o trafego. Ate tive uns papos com o Otavio nos comentários que sempre participa aqui.

Então, estou eu novamente escrevendo um post sobre o projeto desafio de seguir um sistema de trend following simples com regras sans que funcinam ao longo de décadas como:

–          Seguir o sistema

–          Cortar as perdas

–          Surfar os vencedores

–          Gerenciar risco

–          Arquivar a noticia (ignorar as noticias)

Posso dizer que o sistema em si tem gerado resultados como o esperado pelo Backtest (BT), mas nestas condições de mercado não tem sido fácil seguir e gerado algumas frustrações, mas estou aqui pra testemunhar que segui as regras quase 100% e compartilhar como tem sido a experiência e o que estou sentindo em implementar o projeto desafio.

Parentese que no momento que escrevo o DOW cai 500 pontos. E o meu sistema desde que comecou o colapso a uma semana diz pra eu ficar fora do mercado.

Quero deixar claro aqui que tradar não eh facil e demanda calma, vontade e controle emocional. E o um sistema simplesmente ajuda a colocar este objetivo em um processo. Digo que se sabe o que se deve fazer em momentos de tensao no mercado como esta semana.

Antes queria postar o gráfico de histograma das distribuições R do sistema.

Se nao gostar de histograma ou nao entender aqui segue a tabela que alimenta o grafico

Acho o post importante pra você que testa ou esta testando o seu sistema e esta feliz com os resultados do BT e quer implementar o sistema.  Talvez tenha o que compartilhar sobre suas experiências ou somente comentar e trocar ideias.

Um fato que tem sido um desafio em operar este sistema, como havia comentado nos posts anteriores, que seria um pouco mais difícil, é o fato de estar operando o indice cash futuro que é negociado 24h e o índice, do qual fiz o BT é negociado somente das 10h as 14h horario de Sydney. Eu não tenho a base de dados do indice operado 24h. 🙁

Este problema me causou perder alguns breaks por questão de 15 a 20 pontos, pelo fato de que grande parte do movimento no indice australiano ocorre durante a noite devidos a influencias dos mercados da Europa e dos EUA que ocorre quando o mercado aqui esta fechado. Devido a isto tinha uma dilema que era:

  • Ou colocar ordens somente de manha antes da abertura, mas o risco eh acabar entrando no trade “atrasado”, perdendo o GAP;
  • Ou colocar orderns depois do fechamento, correndo o risco de entrar em trades que nunca ocorreram na realidade ou feak out trades.

No inicio comecei a colocar orderns depois do fechamento, pois nao queria perder os breaks e estava sendo preenchido e saindo dos trades bem parecidos do que se pudesse operar o indice a vista em horario de pregao, mas tomei a decisao de no meio do caminho mudar esta regra e entrar somente de manha e por incrivel que pareca nos 2 trades vencedores e acabei entrando atrasado. 🙁

Antes de continuar escrevendo aqui, o motivo que fiz esta mudança é que comecei ao mesmo tempo operar um sistema short com um stop muito curto (25 pontos) e colocando os trades depois do fechamento eu estava sendo stopado por movimentos bruscos durante a noite que considero noise (barulho). Assim esta regra de colocar orderns antes da abertura faz sentido para o stops curtos, mas o meu sistema longo tinha um stop mais amplo de cerca de 90 a 100 pontos o que dificilmente ocorre durante a noite. Atualmente o ATR gira em torno de 50 pontos.

Mesmo assim confesso que fiquei com “medo” que isto ocorresse com o sistema longo e comecei a entrar ordens somente antes da abertura e acabei me dando “mal” como explicado acima.

Neste post quero focar na analise dos resultados do sistema longo, pois o short fica pra outro post.

Para entender melhor veja na tabela abaixo os trades out-of-sample gerados pela minha plataforma de back test e os trades executados por mim (REAL) que leva em conta splipage e problemas de execução como explicado acima.

Estou colocando estes dados para medir a minha disposicao de seguir realmente o sistema. Veja que estou medindo na ultima columa e minha eficiencia em seguir o sistema. A meta é atingir pelo menos 95% e no momento estou em 70%.

Acho que depois de 7 trades realizados da pra fazer uma analise se devo continuar operando o sistema ou parar. A analise que quero fazer é a seguinte segundo a matrix de decisao sobre continuar seguindo sistema.

Caso estiver seguindo o sistema e os resultados estao dentro dos parametros do BT eu nao preciso mudar nada e devo continuar seguindo, mesmo que o sistema esteja em um drawdown como esta atualmente.

Caso nao estiver seguindo as regras e o sistema esta aderante eu devo:

– trabalhar meu psicologico pra seguir a p… do sistema e aceitar os sentimentos que vem junto com o sistema

ou

– Mudar algum paramentro do sistema como por exemplo o tamanho da posicao para continuar a seguir o sistema

Somente devo parar completamente de tradar se os resultados estiverem fora do BT com uma significancia estatistica. Ai é um indicativo que o sistema esta quebrado. Ainda acho que o sistema esta robusto. Um questao é que as condicoes de mercado nao estao ideiais pra operar o sistema.

Dado que desde que comecei a operar o sistema a bolsa caiu -13.8% e o meu sistema estou perdendo apenas -2.6% eu operando e -2.0% o BT, sendo que no caso estou apenas arriscando 1% do meu capital ja é um bom indicativo da robusteza do sistema e dado a condicao atual que é um mercado bem volatil numa down trend como sugere a citacao acima. Sendo um sistema longo tendo trades vencedores em um mercado caindo isso me da confianca a continuar tradando o sistema. O meu intuito era um sistema de curto prazo de swing trade que ganhasse no mercado de lado ou subindo e ficasse fora em caidas bruscas como a que esta ocorrendo. Por enquanto estou cumprindo meus objetivos.

Dito isto acredito que tenho que ter um bom sistema short pra aproveitar mercados caindo, pois nao sabemos se o mercado caira mais ou subira daqui pra frente. Quero comentar ainda a pesquisa que fiz com relacao a sistemas short e os problemas que atualmente estou tendo em executar o sistema. Apesar do BT ser bom estou tendo dificuldades e algumas delas comentadas acima.

Voltando a falar do sistema longo, pelo BT o sistema longo que estou tradando sobreviveu bem bear markets ficando a curva de equity flat ou caindo bem pouco e fazendo grana em mercados de lado com swings consistentes, e em condicoes atuais chopy o sistema esta sobrevivendo e performando melhor que o mercado (buy and hold). Em mercados bull a performance foi muito boa.

Veja aqui a curva de equity do BT.

E tambem comparando com o XJO (instrumento operado) no eixo direito.

Veja que a bolsa subiu 3.7% ao ano e o sistema 20%.

O que esta me ajudando muito são as regras de gerenciamento de risco de estar tomando perdas RAPIDO e arriscando bem pouco por trade. Fazendo assim, a chance de quebrar, nula. E no negocio de trade sem dinheiro na conta… no trade.

A parte do sistema que fico mais p da vida é quando o trade chega a ganhar 1R+ e acaba saindo com um lucrinho magro que foi o caso dos dois ultimos trades. Parecia que o trade estava embalando e chegou a estar um deles 1,25R up e acabou com um magro 0.3R. Este é uma caracteristica de sistemas de trend following tem que a aprender a conviver com isto.

Veja um snapshot do indice que estou operando com os trades do BT. VEja que o mercado esta muito chopy (picado).

Terei o gosto de postar aqui quando conseguir pegar uma tendencia de jeito e surfar nela.

Segundo o mestre: “One good trend, stuck with, is worth more than a thousand optimal signals, missed.” Ed Seykota

 

Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  (http://www.seykota.com). The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

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Trend Following claro e cristalino

“Trend Trading is conceptually simple and operationally difficult only in proportion to unresolved emotional issues.” Ed Seykota

Este final de semana tive a graça de poder ficar em casa descansando por cinco dias no feriado da páscoa e aproveitando para curtir o mais novo membro da família.

Entre uma troca de fralda e outra aproveitei para me concentrar na leitura das FAQs do site do Ed Seykota. Estou lendo da primeira a última e tem sido uma experiência iluminadora devido a clareza que Ed coloca os conceitos de trend following e psicologia de trading.

Há tempo que venho refinando as minhas crenças sobre trading e o que se adapta a mim. Uma das conclusões foi que trend following é a minha praia. Vejo trend following como a única forma de fazer dinheiro consistente no mercado sem a necessidade de saber o futuro. Parafraseando Ed, um trader é consistentemente lucrativo no mercado baseado em decisões tomadas no constante desenvolvimento do momento de agora que é onde vivemos, pois passado e futuro não existem agora e estamos presos ao presente, a única dimensão onde podemos fazer algo.

Nesta fase de desenvolvimento do meu trading estou comprometido a dar um detox de tudo que pode estar me distraindo como ler blogs de economia e estar atento as multidões de notícias. Como discutido aqui , estas coisas são apenas ruídos e distrações que no final de contas somente servem para abalar o psicológico e causar o trader disciplinado cometer erros. Entenda minha definição de erro em trading tudo que é realizado NÃO baseado em suas regras claras de trading.

Já comentei aqui que a parte mais importante de trading é o psicológico e esta é a área que mais tenho que trabalhar se realmente estou comprometido em ser um trader vencedor. Neste contexto os ensinamentos de Ed Seykota tem sido cruciais para trazer clareza as minha crenças sobre trading, ainda mais ele sendo um trend follower “genuíno”, na minha opinião. Entenda trend follower genuino como alguém que segue tendências, indo junto com a fluxo correto da vida. Não somente em trade, mas em outros aspectos da vida. Em outras palavras se a tendência esta dando lucro, continue nela, pois você está na direção certa, mas se está dando prejuízo pula fora que você está do lado errado da tendência. Simples assim.

O projeto desafio do sistema de trend following que postei será um meio para exercitar as minhas crenças e também de me conhecer melhor como trader.

“I support you looking for the answers in the right place: namely, within yourself.” Ed Seykota

Um dos pontos cruciais da filosofia de Seykota (Trading Tribe Process TM) é que:

“The Trading Tribe holds that we are responsible for our results, and that results indicate intentions.” Ed Seykota

Complementando a parte de intenções e responsabilidade

“The Trading Tribe takes the view that you are successful in creating a result that elevates your feelings up to the point you notice them. By locating and finding the positive intention for your feelings directly, you might not need to create dramas in your trading.” Ed Seykota

Resumindo o meu objetivo com o projeto desafio é avaliar as minhas intenções em trading, pois em sua famosa emtrevista em Market Wizards Ed ficou famoso quando disse: “Cada um consegue o que quer dos mercados”.  Inclusive alguns tem a intenção de perder dinheiro. 🙂

Assim, estou disposto a encarar minha verdadeira intenção com o objetivo de me desenvolver como trader e finalmente ser consistente e atingir meus objetivos no mercado.

Acredito que isto é uma jornada e um aprendizado e a medida que vou me conhecendo e descobrindo minhas intenções e sentimentos posso trabalhar neles para descobrir quais são minhas intenções positivas que irão elevar meu trade e minha vida para um outro patamar. O que Ed chama de right livelihood, que nada mais é do que viver o modelo de responsabilidade, ou seja, todos são responsáveis por tudo, incluindo os resultados em trading.

Assim para tornar este processo mais consistente e coerente eu procurei seguir a risca as regras básicas de trend following colocada por Ed.

–          Trade with the trend

–          Stick to your system

–          Cut your losses (using stops)

–          Ride your winners

–          Manage risk

Então, para minimizar espaço para dramas ou qualquer problema emocional não resolvido eu desenvolvi o sistema que irei seguir, que segue a filosofia acima.

Assim a cada trade tomado farei uma avaliação o quão desviado estou do meu sistema e se isto ocorrer tenho duas possíveis ações a tomar, depois de ter tradado uma quantia significativa de trades. Vamos dizer 10 trades e ainda não estiver seguindo o sistema com alta eficiência (pelo menos 90% das vezes)

–          Ajustar os parâmetros do meu sistema em um nível que reflita minhas intenções e meu estômago em lidar com draw down (e.g. ajustar position size)

–          Trabalhar meus sentimentos  e tentar experimenta-los com o objetivo de seguir meu sistema, caso for lucrativo out of sample, e deixar a tendência me levar na direção do lucro, eliminando qualquer drama que impede que eu siga o meu sistema, celebrando lucros e perdas como algo natural.

Enfim é uma relação ganha-ganha num contexto onde estou disposto a tomar rensponsabilidade sobre o meu próprio sucesso.

Espero que gostem da jornada e que possam ter insights lendo este site e que também possam levar o seu trade para o próximo nível.

Nota Importante: Este não é um site comercial e não tem o intuito de lucrar per se. Dou credito a Ed Seykota todo conteúdo citado do seu website  (http://www.seykota.com). The Trading Tribe FAQ site is copyright (c) Ed Seykota, 2003 – 2011. O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais com o intuito de desenvolvimento pessoal e de quem estiver interessado a ler meus pensamentos que são opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investimento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente caso o uso for não comercial e com o consentimento do autor caso tenha interesse comercial, estando sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

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Trading System de Trend Following Completo

“Why wasn’t I doing well when I was groomed to be successful?” I decided it was now time to be successful” Marty Schwartz – Interview from Market Wizards.

Cumprindo o prometido no ultimo post havia falado de um projeto que queria lançar de um sisteminha bem simples onde a ideia era demonstrar a validade da regra de ouro de trend following que é cut your losses short and let the profits run.

Discuti aqui no post “No que voce acredita” sobre as crenças do trader. O ponto central da discussão é que não existe verdade absoluta no mercado, mas cada um opera aquilo que acredita. Tem uns que acreditam que é melhor comprar dips, outros strength, outros range, outros tendência. No final de contas o que vai definir se um trader é bem sucedido ou não é a consistência em seguir seu sistema de crenças, caso seja estatisticamente lucrativo, logico…

Neste mais de 40 posts no blog eu recheei aqui sobre as minhas crenças e está na hora de colocar a teoria na pratica. Então vamos ao sistema completo que desenhei este final de semana baseado em minhas crenças sobre o mercado.

O sistema procura operar o índice de ações da Australia o XJO ou ASX 200. É a versão do Ibovespa da Australia. O conceito é um pouco diferente do Ibov, pois o Ibov inclui as ações por liquidez e o ASX 200 inclui por capitalização, enfim não é objetivo discutir isto aqui.

As características do sistemas baseados nas crenças são as seguintes:

  • O sistema segue tendência
  • O sistema compra rompimentos (break out), ou seja buy strength
  • O sistema corta as perdas Rápido
  • O sistema deixa o lucro Fluir
  • O sistema tem uma restrita regra de gerenciamento de risco, não arriscando mais que 2% do capital
  • O sistema foi back tested
  • O sistema tem uma expectativa positiva

Agora vamos para as regras:

O sistema só opera longo (comprado).

Regra de entrada: Compra o break-out no intra-day do ponto mais alto dos últimos três dias anterior ao breack-out. Para que esta regra seja cumprida, todo dia antes do mercado abrir uma order buy-stop é colocada na boleta, pois caso o nível de preço seja atingido no intraday estaremos dentro.

Regra de saída: A única saída do sistema é um trailing stop de 1.8 x ATR(14). Caso o mercado mova contra a posição mais do que 1.8xATR(14) estou FORA. Como é um trailing stop a medida que a posição move a favor do trade estamos no trade. O calculo é feito ao final de cada sessão do ponto mais alto do intra-day e ajustado no dia seguinte.

Veja no exemplo abaixo na linha verde como funciona o trailing stop. Como disse se o preço move a favor o stop vai junto, nunca contra.

Como bom sistema de trend following este NAO tem profit target, pois o lema é surfar na tendência até ela “acabar”.

Conceito de tendência para este sistema: Como em qualquer sistema de trading objetividade é essencial. No caso, como é um sistema de trend following, precisa se definir início e fim de tendencia. Então, o início da tendência é o break-out de três dias e o fim quando a posicao move 1.8 ATR(14) contra o trade.

Money Management: O sistema ariscará 2% do equity (capital) por trade usando como position size o Stop de 1.8xATR(14).

Time Frame: O time frame é o diário.

Fiz o back tast usando o Amibroker e como o sistema foi bem simples o codigo do sistema tem 9 linhas de codigo que segue aqui:

// Signal buy on the bar where the 3 day break occurs
Buy = Cross( C, Ref(HHV( H, 3), -1));
Sell = 0;
// Use trailing stop of ATR
TrailStopAmount = 1.8 * ATR( 14 );
Capital = 5000;
// Risk Management of % of Capital
Risk = 0.02*Capital;
// Position size limit loss to max of a % of capital
PositionSize = (Risk/TrailStopAmount)*BuyPrice;
// Exit rule is solely the trailing stop
ApplyStop(stopTypeTrailing, stopModePoint, TrailStopAmount, 1 );
// trade on same bar of signal on the last 3 day break out
SetTradeDelays( 0, 0, 0, 0 );
BuyPrice =  Ref(HHV( H, 3), -1);

A idéia aqui é paper trade o sistema usando como instrument o CFD do ASX 200 Cash (mini). Como o sistema usa um capital de 5,000 será possível. Como a margem do contrato é muito baixa o sistema tomará 139 trades no periodo de cerca de 10 anos.

Uma media de 13,9 trades por ano ou 1 por mes. Um sistema bem calmo com poucos trades. Espero que de o próximo sinal logo para podermos demonstrar.

Os principais indicadores do back test são

Retorno medio anual composto: 13.23%

Retorno total 10 anos: 248%

MaxDD: 3.51%

CAR/MAXDD= 3.77

% winners: 58%

% losers: 42%

Numero de trades: 139

Numero de medio de Velas: 12

Numero medio de velas de trader vencedores: 17

Numero medio de velas de trader perdedores: 5

Maximo perdedores consecutivos: 3

Maximo vencedores consecutivos: 10

Bom… não é um holly grail, mas decentemente bom para comecar a operar e provar o ponto principal de um sistema de trend following. CUT YOUR LOSSES SHORT AND LET YOUR PROFIT RUN.

Não é o intuito deste desafio provar um sistema e sua validade estatística. Mesmo porque o back test foi feito sem tecnicas de walk forward muito menos  monte carlo simulation ou coisas do genero. O ponto principal é focar no gerenciamento de risco e em cortar as perdas e deixar o lucro fluir.

Manterei o máximo que puder o sistema atualizado aqui com os traders realizados. Voce mesmo pode acompanhar voce mesmo na sua plataforma.

A administração do sistema é bem simples. Precisa todos os dias quando o mercado fechar ajustar os Stops e colocar as ordens de Stop Buy de entrada quando se esta fora de trade.

Atualmente o sistema esta em um trade com o Stop em 4898. Assim que for stopado vou diariamente acompanhar para entrar no próximo trade e postar aqui atualizações.

O único inconveniente do back teste é que  sistema foi testado no XJO a vista e a operação será no CFD que é negociado 24h por dia e o after hours pode dar uns soluços que não ocorre quando o mercado esta aberta na Australia. Exemplos extremos do flash crash. Como não tinha a base de dados do CFD (espelho do indice futuro) usei o a vista mesmo. Não vejo isto como um grande empecilho. Espero que seja uma boa jornada e também  espero que aprendemos a sermos bons seguidores de tendência com este desafio, pois o bom seguidor esta mais preocupado a seguir as regras do sistema e reagir aos mercados quando eles reagem e não tentar entender porque o mercado esta movendo. Segundo Ed Seykota isto deve ser deixado para as pessoas inteligentes explicarem, pois os trend followers seguem tendências, ponto final.

Vou aproveitar o desafio para recapitular conceitos como gerenciamento de risco, position sizing e etc… pode perguntar aqui caso algo não ficou claro.

Nota Importante: O artigo acima não pode ser em hipótese alguma considerado como uma recomendação de investimento. Velaepavio é apenas um blog de trading que me permite  compartilhar meus pensamentos e opiniões pessoais. Velaepavio não é um agente de investimento registrado e autorizado a dar conselhos sobre investimento. O artigo não leva em consideração circunstancias financeiras pessoais dos leitores. Lembre-se que investir e operar no mercado é arriscado, podendo ocorrer perda significativa de capital num montante igual ou maior que o investemtento inicial, caso instrumentos de alavancagem sejam usados. O artigo é propriedade intelectual de velaepavio e apesar de poder ser compartilhada livremente, com o consentimento do autor, esta sujeita a leis de direitos autorais internacionais e locais.

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Porque risco é mais importante que retorno

“The probability of an individual trade working out is either 100% or 0% depending on how it actually works” – Ed Seykota, TT-FAQs

Na minha humilde opinião o primeiro passo para ser bem sucedido em trading é entender risco.

Fui por quase um ano um vendedor de fundo de investimento e lembro que uma pergunta comum dos clientes prospectivos.

“Quanto que da a aplicação?”

E é por isso que muitas vezes, ou na maioria das vezes, as pessoas perdem dinheiro no mercado. Minha conclusão é: As pessoas em geral não entendem uma das coisas mais importantes que, pra mim, é o RISCO. Pelo contrario, se iludem na busca do retorno da “aplicação”.

Confesso que era bem mais fácil conquistar um novo cliente, tentando atrai-lo pelo retorno passado de uma certa aplicação, negligenciando, é lógico, o risco envolvido.

Estou batendo na mesmo tecla, pois já falei sobre risco em outros posts e acho importante enfatizar o tópico e coloca-lo de uma outra forma e assim deixa-lo mais claro e também para meu próprio beneficio, deixar ainda mais claro o conceito na minha cabeça.

Vou tentar ser direto e objetivo.

Risco, dentre as mil definições, para mim, no contexto de trading, é a probabilidade de algo dar errado ou não ir como esperado, pois apesar de esperança não ajudar em trading, todo mundo espera sempre o melhor.

Segundo Paul Tudor Jones

“I’m always thinking about losing money as opposed to making money. Don’t focus on making money, focus on protecting what you have”

Veja que ele esta mais preocupado em não perder dinheiro do que em ganhar.

Outros Hedge fund managers como Hugh Hendry também enfatizam a preocupação em NÃO perder dinheiro. Essa é a principal preocupação dele. Mais do que estar focando em ganhar dinheiro.

Até mesmo o value investor Warren Buffet coloca como sua primeira regra: Nunca perder dinheiro e a segunda como nunca esquecer da primeira regra.

Porque? Por que todos os gestores de fundos, traders e value investors que ganham dinheiro no longo prazo estão mais preocupados com risco do que com retorno.

Agora uma vez entendido risco o que tem que se analisar é a relação risco / retorno. Em outras palavras o quanto o trader esta disposto a perder, se as coisas não irem bem, para ter um determinado nível de retorno desejado?

Ai que acho que entra a psicologia em trading. Ninguem gosta de perder e é muito difícil aceitar a perda, mas o pulo do gato em controlar suas emoções negativas quando a perda ocorrer é aceitar a perda, pois ela faz parte no processo de ganhar dinheiro. Isto significa que perder faz parte do jogo e o Ego, que quer ser o Sr. Certo, fica bem educado e domado.

Dito isto, cada pessoa tem um nível de aceitação de perda. Uns aceitam mais outros aceitam menos. Isso não porque alguns gostem de sofrer mais do que outros, pois perder por perder é suicídio, mas aceitar a perda para um possível ganho pode ser bem recompensador. Esta é a parte difícil de entender.

Dai que o desenvolvimento de sistemas de trading podem ajudar, pois o sistema pode te dar uma boa  noção estatística (probabilidade) da relação risco retorno, assim fica mais objetivo a decisão de operar ou não operar um sistema de acordo com os objetivos de retorno e a capacidade de aceitar perdas de cada um.

Pra mim, o sistema ideal é aquele que minimiza meu risco dado um nível de retorno esperado. Eu outras palavras um sistema que quando der errado eu vou perder uma quantia que é aceitável e vai me manter no mercado tentando ser bem sucedido, mas quando estiver certo vou ganhar o suficiente para cobrir minhas pequenas perdas e ainda sobrar um “monte” de grana que me dará um retorno relativamente bom ajustado ao risco envolvido. Sistemas de trend following tem esta caracteristica. Perdem muito frequente e pouco, mas quando ganham salvam a pátria.

Van Tharp chama uma boa relação de risco retorno de idéia de baixo risco, ou seja, um sistema que da uma distribuição de trades onde a somatória dos ganhos é maior que a somatória das perdas. Alem disto, mais ideal ainda é um sistema onde o desvio padrão dos ganhos e perdas é o menor possível e o sistema também de muitas opotunidades de trades. O que chama de exportunity que foi discutido no post:  Pensando em R multiplos

Vou dar um exemplo que as pessoas acabam ocorrendo e entram pelo brejo, por negligenciarem o risco e ter problemas com aceitação de perdas.

O uso de alavancagem, por exemplo, que te permite emprestar dinheiro para aumentar o tamanho de sua posição. Eu sou absolutamente a favor de alavancagem e inclusive um usuário dela, mas pode ser uma bomba atômica, por outro lado.

Um trader pode explodir sua conta rapidinho se não entender risco.

Muitas vezes traders, e não só iniciantes, negligenciam o risco e colocam uma posição muito grande sem stop. Pra mim é o antagonismo do que estou tentando explicar aqui.

Vamos supor o exemplo do trader Zezinho que tem 10,000 reais e quer ganhar 1,000 reais por dia. Um alvo não impossível, mas um pouco ousado e diria irrealista pra quem ta começando com “pouco”.

Enfim, usando um mecanismo de alavancagem ,Zezinho coloca seu primeiro trade na acao WMD4 com uma posição de 500,000 (alavancagem de 50x). Assim, esperando um movimento de 0.2% pra fazer os 1,000. Entretanto, neste primeiro trade a sorte não esta do seu lado e o trade move 2% contra o Zezinho e nesta hora meu amigo ele tem que admitir que ele estava errado, pois os 10,000 foi pro espaço quando a posição for fechada por uma chamada de margem.

Pra finalizar eu quero deixar claro que não sou contra tomar risco. Inclusive acho que o maior risco de todos é não tomar NENHUM risco. Entretanto, o risco é algo a ser dado mais foco que o retorno, inclusive isto ajuda do ponto de vista psicológico.

Acho que o trabalho na pesquisa de um sistema de trading esta em achar estas relações de risco retorno maximizadas e ver se elas adaptam ao seu perfil de aceitação de perda a medida da sua capacidade psicológica de lidar com elas.

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