Que mercado eu opero. CFD

Queria dedicar este post ao instrumento que atualmente uso para operar meus sistemas.

O instrumento se chama CFD (Contract for Difference).

CDF é um contrato de derivativo do estilo OTC (over the counter). Basicamente é um contrato entre duas partes, sendo uma delas na ponta da compra e outra na ponta da venda, ou seja uma pessoa ganha e outra perde.

O CFD espelha o mercado de qualquer ativo onde as duas partes estejam dispostas a fazer uma “aposta” do que vai acontecer no futuro.

No meu caso eu opero CFD de ações negociadas na ASX (Australian Stock Exchance).

Por exemplo, se quero operar a ação MICO4 COMPRADO, entao ao inves de comprar 100 acoes na bolsa da empresa MICO4 eu fecho um contrato com uma terceira parte onde se o preco de MICO4 subir o cara deposita dinheiro na minha conta e se preco cair eu deposito dinheiro na conta do sujeito.

Isso tudo ocorre “exatamente” como se eu tivesse comprando a acao no mercado a vista. Tudo é feito em tempo real e atraves de um provedor de CFD. Entenda o provedor como um broker que viabiliza a operacao, pois ele esta juntando as duas partes.

Existem 2 tipos de provedores de CFD.

Direct Acess: Sempre quando existe uma operacao de CFD o provedor de direct access market fisicamente compra/vende as acoes no mercado fazendo um hedge da operacao.

Market maker:  O provedor ou toma a outra ponta do risco ou acha um outro operador que esteja a fim de tomar a outra ponta.

No meu caso eu uso um provedor direct access market. Pelo menos eu durmo mais “tranquilo” sabendo que os caras estao comprando o ativo fisicamente.

Mas quais a vangagens de operar em CFD comparado com acao? Tem desvantagem?

Para isso, preparei uma tabelinha de comparação abaixo e vou comentar os pontos que acho mais relevante e porque eu uso CFD ao invest de acoes.

Dos fatores que mais me atraiu ao CFD foi a baixa corretagem comparado a acao, o que permite que com pouco capital eu possa implementar ou testar alguns sistemas com dinheiro real com uma posicao BEM PEQUENA (tipo $2000). Vejo nos grafico abaixo quanto uma posicao de $2000 precisaria trabalhar para ficar no break even, variando a corretagem de 8$ ate 36$.

Como pode ver no grafico com uma corretagem de 8$ ou 16$ uma volta completa (compra e venda) os $2000 so precisam “trabalhar” 0.8% pra ficar no break even,  enquanto que com uma corretagem de 20$ precisa de uma variacao de 2% pra ficar no zero a zero. Então, CFD é bom pra pica pau ou pra quem ta comecando e quer ter mais flexibilidade.

Com relacao a alavancagem o CFD me permite uma alavancagem de ate 20x em blueships, mas na maioria dos ativos que opero umas 10x. Nao que eu constantemente faca uso disto como um total do meu capital, mas permite que minha margem seja muito baixa quando opero.

So pra ilustrar. Vamos supor que compre 1540 acoes da MICO4 a 2$ isso me custaria no mercado a vista com 100% de margem 3080$, mas operando em CFD eu so preciso de positar algo mcomo $150 a $300 na conta pra controlar os $3080. Isso gracas a alavancagem. Entretanto pago juros sobre os $3080.

Escrevi um post onde expliquei alavancagem em Como Ficar Rico Honestamente.

Lembrando que a alavancagem pode trabalhar muito bem pra voce se a posicao move a favor, mas quando move contra faz com que o seu capital evapore se um gerenciamento de risco nao for feito apropriadamente.

Percebeu a parte da flexibilidade de se fazer position sizing no exemplo acima? Na Australia nao tem lote padrao e fracionario.  Basicamente o mercado é todo fracionario. Se quiser comprar uma acao beleza, mas so burro faz isto pois nem com corretagem de 8$ compensa.

Com relacao a entrar vendido aqui na Australia é bem complicado utilizando acoes, tem que ter um contrato com a corretora, eles tem que alugar a acao, uma dor de cabeca em CFD eles so te pedem o # do RG e um minimo deposito de 200$ na conta ai pode sair dirigindo a “Ferrari” no mesmo dia. Entao, como tenho sistemas que faz dinheiro vendido e é o que mais tem feito dinheiro ultimamente, eu nao poderia estar operando lucrativamente nos ultimos 6 meses.

Nem tudo sao rosas. Existe o risco do provedor quebrar e eu ficar a ver navios. Isso ja aconteceu na Australia e recentemente com um relativamente grande provedor de CFD.

A “vantagem” de comprar no a vista é que se uma corretora quebrar e voce tiver acoes que sao liquidadas por uma clearing house (bolsa) pelo meno voce tem os papeis de custodia que comprovam que voce é socio da empresa. CFD é dinheiro do nada. É apenas uma aposta entre duas partes sobre a variacao do preco de um ativo… voce nao tem nenhum direito heheh =-( bem vindo ao mundo dos derivativos…

So que como a alavancagem é absurda eu acho que vale a pena correr o risco, pois caso o provedor quebrar eu perco entre 5 a 10% do meu capital, que é o que fica depositado em margem. Fico atento em monitorar isto para manter meu risco em cheque caso isto aconteca. Tipo se a relacao ficar acima de 10% eu saco grana do provedor e se cair pra menos que 5% eu deposito mais.

Outra coisa “ruim” do CFD eh que se paga juros devido a alavancagem, mas se for so para operacoes de curto prazo vale a pena. No meu caso 98% dos meus trades sao de 1 a 21 dias, alguns poucos vao no MAXIMO ate uns 40 dias. Desta forma CFD vale a pena. Entretanto, nao aconselho a usar se seu objetivo eh comprar acao no longo prazo, pois é uma opcao cara devido a se pagar juros e nao ter diretos como oferta de novas acoes, conversao de dividendos em acoes, direto a voto e coisinhas assim.  O unico direito que o CFD emula é o pagamento de dividendos e lembrando que se voce esta vendido voce tem que pagar o dividendo pra quem esta comprado.

Resumindo se voce é um especulador pequeno que quer flexibilidade, como eu, CFD veio a calhar, mas se é um cara grande ou um investidor de longo prazo, entao, comprar a acao a vista no fisico é uma melhor opcao.

9 Comments

Filed under Jornada, Reflexão, Trading Plan

9 Responses to Que mercado eu opero. CFD

  1. Otávio

    Velaepavio,

    Aqui no Brasil eu negocio pela BMF contratos futuros. Foco minhas operações em contratos derivados do Índice (INDFUT). Além dos benefícios que você citou (embora a alavancagem aqui seja menor), também posso considerar mais duas: 1) Liquidez, giro de ~5bi/dia (o grande investidor também pode operar tranquilamente ao contrário do que sugeriu) 2) No caso do contrato que replica o Índice Bovespa (que é o meu favorito), a vantagem de performar de acordo com o comportamento do mercado (ou seja: diversificação e menos sujeito a ruídos e manipulações).

    Nem fale em alavancagem de 20x que já penso em mudar para aí hehehe “give me a lever and a place to stand, I can move the world”. 😉

  2. Fala Otavio,

    Esse contrato de INDFUT me parece que funciona nos mesmo padroes de CFD pelo que descreveu.

    Sobre liquidez eu opero somente as 200 maiores empresas que gira pelo menos $500mil por dia. Entao os meus 2,000 a 10,000 eh uma formiguinha no oceano. Saio e entro da posicao com apenas um click. E o spread eh de 1 a 3 pontos no maximo.

    Perto de indices essa liquidez eh ridiculamente baixa, mas serve pra mim no momento. Se o tamanho da minha posicao ficar muito grande, acima de 100,000 eu vou perdendo esta minha edge de diversificar em acoes, pois posso ficar atolado em algumas posicoes e se quiser sair acabo movendo o mercado.

    Entretanto, o dia que ficar grande devo entrar em mercados mais liquidos como indice, futuros e forex.

    Forex com certeza eh o melhor mercado pra gente grande. Alavancagem de 200X. Isso mesmo nao foi um erro de digitacao.

    Com 1000 reais vc controla 200mil.

    Forex vc pode operar de qualquer lugar domundo 24 h por dia.

    Como vc disse a ideia e operar onde nao tem ruido. Principamente quando fica MUITO GRANDE. Num indice que gira 5 bi por dia se entrar com uma order de 10milhoes o mercado nem faz cocegas.

    Valeu

  3. Otávio

    O mercado de divisas é bem interessante mesmo devido a esses e outros aspectos. Você tem alguma experiência nele?

    Já fiz algumas simulações em contas demos, mas devido a alguns fatores como burocracria, mercado não regulado por aqui, muita ma-fé de brokers (e “scammers”), spread um pouco alto na média etc preferi ficar por essas divisas mesmo hehe

    Por enquanto a BM&FBOVESPA tem me deixado satisfeito, mesmo para quem opera acima das 3 vírgulas dá pra ter um bom edge. Também dá para operar pares de moedas porém a liquidez já diminui drasticamente infelizmente.

    Abraços!

    • Fala Otavio,

      Eu ja pesquisei e tambem “operei demo” em forex. Acho o bicho. Aqui na Australia eh bem regulado e com pares liquidos como o Euro/Dolar, Dolar/Yen, Assie/Dolar o spread eh de 1pip na sessao de NY e Londres. excelente!! E aqui eles quebram o lote padrao que eh de 100,000 em micro lotes de 1000 dolares que da pra ajustar o risco no centavo. Fiquei sabendo disto a uns meses e fiquei tentado a comecar a operar, mas resolvi que NAO e focar no que eu ja testei e esta funcionando por enquanto: CFD.
      Entao eu nao tenho NENHUMA experiencia com dinheiro de verdade o que eh diferente de demo, respondendo sua pergunta.
      Mesmo assim eu acompanho os principais pares, pois naturalmente gosto de macro economia e fluxo de capitais como escrevo aqui na sessao Big Picture. Eu acho que sera uma tendendia natural um dia mexer com Forex.

      Um fator que me fez descartar Forex por enquanto eh porque na Australia o horario eh uma droga pois a sessao de Londres pega da 3 da tarde ate umas 8 da noite e a de NY das 10 da noite as 4 da manha. Operando em CFD de acao meus sistemas olham so o diario e os trades sao ajustados todo dia depois que o mercado fecha. Outra coisa que pesou para adequar ao meu periodo atual que eh de Part Time trader.

      Acho que tudo eh uma questao de adequar o mercado aos objetivos e estilo de vida.

  4. Dice man

    Como vai velaepavio,

    Tenho duas perguntas.

    1) Se voce só usa 10% no CFD , o que faz com os 90% restantes ?
    Faz trades com ações ou coloca em um fundo de renda fixa mesmo.

    2) Voce mencionou que paga juros pela margem do CFD , qual é o valor mensal ?
    Aqui no brasil paga-se 4% ao mes por uma margem miseravel para ações.

    Complementando o post acima, no indice futuro bovespa ,
    a margem colocada para alavancagem não paga juros, na verdade ela é remunerada a uma taxa proxima da taxa de juros do país.
    Agora no brasil – selic – 10,75% ao ano / 0,89% ao mês.

    “Para garantir a otimização dos recursos de seus clientes investidores, a BM&F remunera todas suas margens presas em um fundo de renda fixa BB/BM&F pelo prazo que a margem ficou bloqueada à uma taxa próxima ao CDI.”

    Boa noite.
    .

    • Ola Dice man,

      Respondendo suas perguntas

      1) O dinheiro que nao esta depositado em margem, seja ele 90%, 50%, ou o que for eu deixo numa conta de investimento rendendo juros. Nao eh toda positcao que vou usar so 10% de margem. Isso sera uma funcao das minhas regras de gerenciamento de risco e position sizing.

      2) O valor do juros que pago (se estou longo) e recebo (se estou short) eh o seguinte para o calculo por dia.

      Tamanho da posicao em dolares x (taxa de juros bancaria + ou – 2,5%)/365

      Vamos supor para uma posicao de $5000 LONGO

      Os juros aqui estao em 4,5% ao ano

      Entao pagaria 95c por dia de juros (5000 x (7%/365))

      Se estivesse short receberia 27c por dia pois o calculo seria

      (5000 x (2%/365))

      Estas sao as vantagens de estar na Australia pois os juros aqui sao relativamente baixos em relacao ao Brasil. Outra boa coisa daqui eh que o calculo de juros eh SIMPLES e nao composto como no Brasil. Eh bom nao ensinar matematica pra estes caras senao vai sair mais caro pra mim.

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